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8月11日，华曙高科发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为3.41亿元，同比增长42.27%；归母净利润为843.48万元，同比增长87.09%；扣非归母净利润为366.45万元，同比增长115.78%；基本每股收益0.0204元/股。

公司自2023年3月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为8121.17万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华曙高科2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为3.41亿元，同比增长42.27%；净利润为693.56万元，同比增长53.84%；经营活动净现金流为-7902.48万元，同比下降230.13%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、450.8万元、693.6万元，同比变动分别为-22.6%、-86.3%、53.84%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长42.27%，经营活动净现金流同比下降230.13%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.8亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为693.6万元、经营活动净现金流为-0.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-11.394低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-1.25、-5.31、-11.39，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为42.27%，同比下降2.22%；净利率为2.04%，同比增长8.13%；净资产收益率（加权）为0.4%，同比增长73.91%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为49.61%、43.23%、42.27%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期43.23%下降至42.27%，销售净利率由去年同期1.88%增长至2.04%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为79.9%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-149.9万元，归母净利润为843.5万元。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为26.06%，同比增长19.76%；流动比率为2.72，速动比率为1.86；总债务为1.8亿元，其中短期债务为1.8亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为5.27，3.63，2.72，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.97、1.45、1.02，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.8亿元，较期初变动率为33.49%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、0.9亿元、1.3亿元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-0.2亿元、-0.8亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.84，同比下降0.27%；存货周转率为0.4，同比增长8.09%；总资产周转率为0.12，同比增长24.42%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为0.88，0.85，0.84，应收账款周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为12.27%、15.06%、18.69%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.7亿元，较期初增长70.31%，所得税费用为-568.5万元。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.5亿元，较期初增长100.12%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长52.39%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长52.39%，营业收入同比增长42.27%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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