国联匠心优选混合季报解读：C类份额激增143% 净值增长率54.64%大幅跑赢基准
主要财务指标：A/C类利润均超亿元 加权收益显著
报告期内（2026年4月1日-6月30日），国联匠心优选混合A、C两类份额均实现显著盈利。A类本期利润100,900,818.44元（约1.01亿元），C类本期利润124,507,792.97元（约1.25亿元）；加权平均基金份额本期利润A类0.5804元、C类0.6548元，反映出基金单位份额盈利能力较强。期末基金资产净值A类2.795亿元、C类5.833亿元，份额净值分别为1.7094元、1.6455元。
| 主要财务指标 | 国联匠心优选混合A | 国联匠心优选混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 55,322,574.31 | 69,584,419.10 |
| 本期利润（元） | 100,900,818.44 | 124,507,792.97 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.5804 | 0.6548 |
| 期末基金资产净值（元） | 279,513,312.49 | 583,260,035.08 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.7094 | 1.6455 |
基金净值表现：A/C类收益率超54% 跑赢基准近49个百分点
报告期内，基金净值表现显著优于业绩比较基准。国联匠心优选混合A份额净值增长率54.64%，C类为54.35%，同期业绩比较基准收益率仅5.53%，A类超额收益49.11个百分点，C类超额收益48.82个百分点。从长期表现看，A类过去一年净值增长率95.52%，跑赢基准14.26个百分点；C类过去一年93.79%，跑赢基准14.26个百分点，长期超额收益持续稳定。
| 阶段 | 国联匠心优选混合A净值增长率 | 国联匠心优选混合C净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | A类超额收益 | C类超额收益 |
|---|---|---|---|---|---|
| 报告期内（过去三个月） | 54.64% | 54.35% | 5.53% | 49.11% | 48.82% |
| 过去六个月 | 63.16% | 62.39% | 60.65%/59.88% | 2.51% | 2.51% |
| 过去一年 | 95.52% | 93.79% | 81.26%/79.53% | 14.26% | 14.26% |
投资策略与运作分析：聚焦结构性机会 行业轮动中精选成长标的
基金管理人表示，2026年二季度全球及国内资本市场延续震荡向上态势，宏观政策积极，财政与货币政策协同发力，推动经济高质量发展。市场风险偏好修复，结构性机会活跃，成长与价值风格轮动，科技创新、高端制造、人工智能产业链、周期资源等方向表现突出，高股息资产受资金关注。
投资运作上，基金采用“行业自上而下配置+个股自下而上筛选”策略：行业层面把握政策主线与结构性机会，个股层面重点关注兼具成长性、财务质量与估值性价比的标的，优先配置长期可持续增长能力的公司，以获取超额收益。
基金业绩表现：超额收益显著 长期业绩稳居前列
截至报告期末，国联匠心优选混合A份额净值1.7094元，报告期内净值增长率54.64%；C份额净值1.6455元，增长率54.35%，均大幅跑赢同期业绩比较基准5.53%。自基金合同生效以来，A类累计净值增长率70.94%，C类64.55%，分别跑赢基准3.09个百分点、3.09个百分点，长期业绩表现优于基准。
宏观经济与市场展望：结构性行情延续 关注产业趋势与基本面改善领域
管理人认为，当前市场仍以结构性行情为主，行业与风格轮动特征明显，投资机会来源于产业趋势与基本面持续改善的细分领域。未来将继续聚焦科技创新、高端制造、人工智能等政策支持与产业升级方向，同时关注高股息等稳健资产的配置价值，在控制风险的前提下把握优质标的机会。
基金资产组合：权益投资占比85.5% 高仓位聚焦股票市场
报告期末，基金总资产9.29亿元，其中权益投资7.94亿元，占比85.50%；固定收益投资5071万元，占比5.46%；银行存款和结算备付金合计7214万元，占比7.77%；其他资产1182万元，占比1.27%。权益投资占比显著高于固定收益，显示基金对股票市场的积极配置。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 794,286,157.66 | 85.50 |
| 固定收益投资 | 50,714,426.57 | 5.46 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 72,143,465.01 | 7.77 |
| 其他资产 | 11,821,888.61 | 1.27 |
| 合计 | 928,965,937.85 | 100.00 |
行业分类股票投资：制造业占比85% 信息技术与港股通补充配置
境内股票投资中，制造业占绝对主导地位，公允价值7.33亿元，占基金资产净值比例85.02%；信息技术服务业4.06亿元，占比4.71%；建筑业390.68万元，占比0.45%；其他行业占比不足0.1%。港股通投资方面，信息技术行业1.55亿元，占净值1.80%；非日常生活消费品50.15万元，占比0.06%，合计港股通投资占比1.86%。
| 行业类别 | 境内股票公允价值（元） | 占净值比例（%） | 港股通公允价值（元） | 占净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 制造业 | 733,496,531.30 | 85.02 | - | - |
| 信息技术 | 40,609,701.76 | 4.71 | 15,533,148.20 | 1.80 |
| 建筑业 | 3,906,832.44 | 0.45 | - | - |
| 非日常生活消费品 | - | - | 501,514.67 | 0.06 |
前十名股票投资明细：集中持有科技与制造标的 智谱为唯一港股
报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值1.80亿元，占净值比例20.73%，持仓相对分散。第一大重仓股为铂科新材（300811），公允价值2.53亿元，占比2.93%；第二大国瓷材料（300285）2.47亿元，占比2.86%；第八大重仓股智谱（02513）为港股，公允价值1.55亿元，占比1.80%。前十大标的涵盖电子材料、半导体设备、消费电子等领域，与基金聚焦科技创新、高端制造的策略一致。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300811 | 铂科新材 | 25,288,185.00 | 2.93 |
| 2 | 300285 | 国瓷材料 | 24,711,610.00 | 2.86 |
| 3 | 688019 | 安集科技 | 20,809,576.92 | 2.41 |
| 4 | 002463 | 沪电股份 | 19,268,080.00 | 2.23 |
| 5 | 002129 | TCL中环 | 19,149,062.00 | 2.22 |
| 6 | 300054 | 鼎龙股份 | 19,032,212.00 | 2.21 |
| 7 | 605376 | 博迁新材 | 18,122,840.00 | 2.10 |
| 8 | 02513 | 智谱 | 15,533,148.20 | 1.80 |
| 9 | 688037 | 芯源微 | 14,357,374.05 | 1.66 |
| 10 | 603019 | 中科曙光 | 13,703,994.00 | 1.59 |
开放式基金份额变动：C类份额激增143% A类遭净赎回
报告期内，基金份额出现显著分化。A类份额期初2.06亿份，期间总申购3398.56万份，总赎回7603.41万份，期末1.64亿份，净赎回4204.85万份，份额减少20.46%；C类份额期初1.46亿份，期间总申购2.54亿份，总赎回4538.51万份，期末3.54亿份，净申购2.09亿份，份额增长143.37%。C类份额的大幅增长或反映投资者对免申购费份额的偏好，以及对基金业绩的认可。
| 项目 | 国联匠心优选混合A（份） | 国联匠心优选混合C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初份额总额 | 205,559,957.19 | 145,647,183.33 |
| 报告期总申购份额 | 33,985,576.18 | 254,202,609.56 |
| 报告期总赎回份额 | 76,034,056.11 | 45,385,134.73 |
| 报告期期末份额总额 | 163,511,477.26 | 354,464,658.16 |
| 份额变动率 | -20.46% | 143.37% |
风险提示与投资机会：制造业高仓位存集中度风险 科技成长赛道仍具潜力
风险提示：基金权益投资占比高达85.5%，且制造业配置占比85.02%，行业集中度较高，若相关行业政策或景气度出现变化，可能导致净值波动加剧。前十大重仓股中，国瓷材料（300285）曾于2025年9月被山东证监局处罚，需关注其经营合规性风险。C类份额短期内激增143%，或面临大额申赎对基金运作的冲击。
投资机会：基金在科技创新（如芯源微、中科曙光）、高端制造（如TCL中环、沪电股份）等领域布局明确，符合当前产业升级方向；港股通投资中信息技术标的（智谱）占比1.80%，或受益于港股科技板块估值修复。长期来看，基金超额收益能力稳定，若市场结构性行情延续，有望持续获取阿尔法收益。
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