广西梧州中恒集团股份有限公司（以下简称“中恒集团”）近日发布公告，就上海证券交易所下发的《关于广西梧州中恒集团股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》进行了回复，对会计差错更正、业绩持续亏损、资产减值与信用减值等市场关注的问题进行了详细说明。信永中和会计师事务所对相关回复内容进行了核查，认为公司会计处理在重大方面符合企业会计准则的规定。

会计差错更正：医药流通业务收入确认方法调整

中恒集团在回复中披露，公司对医药流通业务2023年度、2024年度及2025年前三季度营业收入进行了差错更正。此次差错更正主要原因是总额法确认依据不足，以及相关方对合同付款义务的履行和合同法律性质的理解存在争议。其中，因总额法调整为净额法分别调减2023年度、2024年度、2025年前三季度营业收入1.28亿元、1.66亿元、4.10亿元；因不满足收入确认条件调减2025年前三季度营业收入0.93亿元，调减净利润184万元。

公司表示，此次更正涉及旗下6家子公司，包括中恒医药、广投医药、双钱健康等，调整后相关业务2025年实现收入4.25亿元，占公司总营业收入的24%。公司对照《企业会计准则》有关主要责任人和代理人的规定，认为部分业务在物流凭证缺失或不完整、对货物控制权存在瞬时过渡性等情况下，更倾向于代理人角色，因此将收入确认方法由总额法调整为净额法。

针对不满足收入确认条件的业务，中恒集团指出，主要涉及广投医药与广西曲草堂医药物流有限公司等客户的交易，金额合计9265.90万元（含税）。其中，与曲草堂的交易因涉及合同诈骗已向公安机关报案，案件正在刑事立案审查中。基于谨慎性原则，公司对上述业务不予确认收入。

业绩持续亏损：核心产品收入下滑与集采政策影响

中恒集团2025年实现营业收入17.49亿元，同比下降17%；归母净利润亏损3.57亿元，扣非后净利润亏损3.07亿元，业绩自2024年以来持续亏损。分产品看，2025年度特色专科类产品收入2.92亿元，同比下降24%；心脑血管领域产品收入2.72亿元，同比下降28%；大输液类产品收入2.03亿元，同比增长18%。

公司解释，心脑血管领域产品收入下降主要系核心产品纳入国家及地方集中带量采购后中标价格下调，同时受到同类竞品挤压市场空间及医院精简采购计划等因素影响。特色专科类产品收入下降则因核心抗肿瘤药及部分普药品种受竞争格局、销售政策调整及集采政策影响，销量及单价均有所下滑。大输液类产品收入上涨主要由于子公司湖南康源自2024年3月起纳入合并报表范围，2025年合并期间大于2024年。

资产减值与信用减值：合计计提3.15亿元

2025年度，中恒集团计提资产减值损失2.40亿元、信用减值损失0.75亿元，合计3.15亿元，对业绩造成较大影响。其中，无形资产减值损失0.72亿元，主要涉及非专利技术、特许权和专利权；商誉减值0.70亿元，主要系对子公司莱美药业本部资产计提，至此莱美药业商誉已全额计提。

关于无形资产减值，公司称，由于集采等医疗政策和市场竞争加剧，部分产品销量不及预期、价格大幅下降，导致相关非专利技术出现减值迹象。特许权减值则因2024年12月引进的产品经销权在2025年11月中选全国药品集中采购，中选价格远不及预期。

对于莱美药业的商誉减值，中恒集团表示，近三年计提商誉减值均基于资产组实际经营状况及行业发展趋势。2023年至2025年，莱美药业业绩预测与实际实现存在差异，主要受核心产品市场竞争加剧、集采政策影响及新产品引进未达预期等因素影响，不存在通过减值进行不当盈余管理的情形。

在信用减值方面，公司其他应收款减值损失0.66亿元。公司按信用风险特征将其他应收款分为不同组合，其中资产处置组合账面余额3.74亿元，计提坏账准备0.18亿元；账龄组合账面余额1.46亿元，计提坏账准备0.93亿元；代理业务应收组合账面余额1.18亿元，未计提坏账准备。公司解释，各组合款项性质及风险特征不同，减值计提充分合理。

主要客户与供应商情况

中恒集团还披露了近三年前十大客户及供应商的具体情况。公司表示，主要客商发生较大变化系商业流通业务性质所致，该类业务根据实际经营情况按需采购，无固定合作，且客户每次交易独立决策，因此三年间客户名单自然呈现较大更替，属于正常现象。

经核查，除2025年部分客户为联营企业外，其他主要客商与公司均不存在关联方关系，相关交易形成的往来余额在报表日后也基本收支结清。

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