国开债ETF博时（159650）基金经理 吕瑞君

　　上周五（6月26日）银行间流动性持续宽松，主要资金价格有所下降，当日央行净投放2315亿元。本周一银行间流动性持续宽松，主要资金价格有所下降，当日央行净回笼190亿元。本周二银行间流动性边际收敛，主要资金价格略有上升，当日央行净回笼1550亿元。本周三银行间流动性边际趋紧，央行月初常规性净回笼且规模较大，隔夜资金利率上行明显，DR007加权小幅下行，当日央行净回笼11625亿元。本周四银行间流动性边际宽松，主要资金价格略有下降，当日央行净回笼820亿元。本周四（7月2日）相较于上周五，DR001上行3bp收于1.40%，DR007下行4bp收于1.43%。

　　海外方面，韩国总统李在明将宣布大规模人工智能和芯片投资计划，涵盖半导体、AI数据中心以及包括机器人在内的物理AI，未来几年计划投资总额或超1000万亿韩元（约合6475亿美元）。另外，三星集团与SK集团分别公布投资蓝图。三星宣布总投资规模达2655万亿韩元（约11.68万亿人民币），SK集团则计划未来10年每年在韩国国内投入逾100万亿韩元，AI数据中心与半导体供应扩张两大项目合计约2200万亿韩元。两大集团合计承诺投资规模超过4800万亿韩元。欧元区6月调和CPI同比初值 2.8%，预期3%，前值3.2%。6月核心调和CPI同比初值2.4%，预期2.5%，前值2.6%。欧元区通胀数据公布后，市场略微削减了对欧洲央行加息的押注，目前预计年末前将加息23个基点。

　　国内方面，6月制造业PMI为50.3%，前值为50%，高于市场预期，6月非制造业商务活动指数为50.2%，前值为50.1%；综合PMI为50.6%，前值为50.5%。中东冲突整体缓和，有望从供需两方面影响PMI。新兴行业持续带动制造业PMI，服务业也体现出类似的行业分化。后续来看，我们认为当前在经济K型分化的背景下，传统经济下行压力或犹存。

　　国开债ETF博时（159650）投资标的为银行间市场国开债。政策性金融债的信用评级高、体量大、流动性好，是值得考虑的投资标的。因此，国开债ETF博时（159650）具有流动性好、信用风险低、较低波动的特点，风险收益比合理，可现金申赎、场内交易灵活，是短久期配置的较好工具。

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　　投资有风险，请谨慎选择。

　　博时中债0-3年国开行ETF 159650 风险等级：中低

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　　风险揭示书

　　尊敬的投资者：

　　基金有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

　　您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

　　根据有关法律法规，博时基金做出如下风险揭示：

　　一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

　　二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

　　三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。博时基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

　　五、【博时中债0-3年国开行债券交易型开放式指数证券投资基金】（以下简称“本基金”）由博时基金（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/index.html和基金管理人网站http://www.bosera.com/index.html进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。