比特币较2025年10月创下的12.6万美元以上峰值累计下跌约52%,当前价格跌破50日均线(约69900美元)、200日均线(约75900美元),MACD处于深度负值区间,按技术标准下跌趋势尚未打破。市场常规解读建议规避该资产等待转向信号,但当前已基本消化“比特币遭遇永久性损害”叙事,实际行情更为复杂。
关键核心数据:
- 5-6月美国比特币现货ETF连续13个交易日净流出,累计流出44亿美元,创最长连续流出纪录,6月初单周净赎回34亿美元,为该产品上市以来最大单周外流规模
- 6月7日比特币14日RSI触及24,进入深度超卖区间;6月27日报31.8仍处超卖区间,月线级别RSI接近35
当前行情核心逻辑拆解:
- ETF资金流出属于机构组合再平衡导致的周期性现象,非结构性危机,微策略的抛售属于单家企业资产负债表管理操作,不代表比特币资产投资逻辑崩塌
- 美伊冲突推高通胀预期、压制风险资产偏好的宏观逆风为阶段性冲击,不会改变比特币供给端底层逻辑
- 2024年4月比特币完成减半,区块奖励从6.25枚削减至3.125枚,目前仍处于减半后12-24个月的供给受限周期前中段至中段,供给面逻辑未遭破坏
- 叠加供给面逻辑、周期性资金流出特征,当前历史级别超卖阈值显示抛售动能正在耗尽
后续市场关注点:
- 关注两个确认信号:RSI从30以下回升且价格持续站稳6.5万美元日收盘价、ETF资金连续三周明显逆转,任一信号落地即确认抛售动能耗尽、下跌趋势将被打破
- 若周线级别放量跌破5.5万美元,将意味着减半后供给叙事失效,需重新评估看空逻辑
- 当前6万美元价位风险收益比呈非对称特征,为长期看好比特币价值的投资者布局区间,不宜盲目抄底或一味持有现金等待,需等待确认信号落地后行动
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