Rocket Lab：抛售幅度已过大但当前入场时机尚早下调评级至观望_财经一览

Rocket Lab：抛售幅度已过大但当前入场时机尚早下调评级至观望

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2026-06-28 02:04:54

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火箭实验室（RKLB）近20天从52周高点151美元累计下跌约43%，当前交易价约84美元，对应总市值仍达490亿美元，市场看空论调关注度处于高位。本次股价调整核心源于中子号火箭首飞预期从原定2025年推迟至2026年第四季度，市场此前赋予该股的估值溢价完全基于中子号早投入运营、对标猎鹰9号火箭拉动业绩增长的假设。

关键核心数据：

估值相关：此前489亿美元总市值对应追溯年销售额市盈率72倍、市净率22倍，运营利润率-33%，过去12个月自由现金流-3.16亿美元且亏损同比扩大78.6%
2026年Q1运营数据：营收2.003亿美元，同比增长63.5%超市场预期，毛利率升至38.2%，未交付订单总额翻倍至22亿美元，单季获31份电子号、HASTE火箭发射合同，5份中子号专用发射订单
财务安全垫：手握12亿美元现金，总债务5.56亿美元，净现金头寸13.5亿美元，资产负债率仅1.7%
技术面指标：当前相对强弱指数37.2，股价低于106美元的50日均线，向75美元附近的200日均线靠拢，平滑异同移动平均线处于深度负值区间

当前公司基本面未出现核心恶化：中子号仅为进度延误并非项目终止，手握未交付中子号发射订单验证市场真实需求，是美国境内少数可填补SpaceX替代方案空白的厂商，业务基本面持续向好，不存在资金链断裂风险。但当前估值仍隐含全部业务完美推进的乐观假设，估值调整尚未完全结束，暂不建议入场。

后续需重点关注：75美元附近200日均线支撑有效性、抛售动能释放情况，仅当股价守住支撑位、相对强弱指数从超卖区间回升后，标的风险收益比才具备吸引力。后续若中子号首飞进一步推迟至2027年、未交付订单停止增长、现金消耗超预期，将重新评估标的价值，当前给出“等待观望”评级。

译文内容由第三方软件翻译。

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