桥水创办人达里奥：AI板块显泡沫迹象 但毋须急于抛售 建议配置黄金对冲
创始人
2025-11-21 14:16:21
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桥水基金(Bridgewater Associates)创办人、被誉为“鳄王”的瑞.达里奥(Ray Dalio)近日接受专访时表示，尽管当前市场在人工智能(AI)相关板块上已呈现明显泡沫迹象，但投资者不应因估值高企便仓皇撤离，强调“不要因为有泡沫就卖掉”。
达里奥指出，从历史相关性观察，当资产价格进入泡沫区间后，接下来十年的回报往往偏低，但泡沫本身并不会因估值过高而自动破裂，通常需某种触发事件。他提到，未来潜在的触发因素或来自更高水平的财富税，而非更紧缩的货币政策，这是当前市场较少讨论、但可能影响深远的风险点。
他进一步分析，市场正处于泡沫形成阶段，AI 概念的巨额投入确实推升资产价格，但目前尚未出现清晰的“爆破点”。在这种环境下，他建议投资者采取更稳健的资产配置策略，包括扩大多元化配置、增持黄金等具有对冲特性的资产，以提高组合在不确定周期中的抗风险能力。
达里奥强调，全球经济环境正面临结构性变化，包括科技革新速度加快、各国财政状况趋紧及地缘风险升温，投资者应更加注重长期布局，而非仅关注短期市场波动。
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