（来源：券研社）

开个户送袋大米，送桶油，再送个保温杯——这在很多券商营业部看来，不过是“拉近客户关系”的小小心意。但监管不这么看。

2026年刚开年，国投证券一家营业部就因“向投资者赠送实物礼品”被监管部门开出罚单，营业部 和负责人双双被警示，还被记入了证券期货市场诚信档案。

更令人警醒的是，这并非孤例。

最近两年，华龙证券、国元证券、中原证券、长江证券……多家知名券商的分支机构，都因为“开户送礼”这个看似“人之常情”的动作，踩上了监管红线。

送几份礼品，到底有多严重？

🚨 一个保温杯，换来一张罚单

2026年1月13日，山东证监局的一纸决定书，让国投证券枣庄青檀中路营业部“出名”了。

原因很直接：营销活动中向投资者赠送实物礼品。

处罚结果：营业部被出具警示函，记入诚信档案；负责人王伟也被追责，同样吃了一张警示函。

一个送礼，罚了机构，也罚了人。

你以为这就完了？同一天，国投证券临沂金雀山路营业部也因“向客户推介私募基金时未做适当性评估”被罚。2026年才过去一个多月，国投证券已经收到三份罚单。

📋 不止一家！这些券商全栽了

如果把时间线拉长，你会发现，“开户送礼”早已是监管高频处罚的雷区：

2025年1月，重庆证监局对华龙证券重庆永川营业部连开两罚单——存在“向客户赠送实物礼品、无基金从业资格人员销售基金、私设账外账、委托银行员工招揽客户”等多项问题。营业部被责令改正，负责人牛阳被警示。

2024年，东吴证券某分公司——员工宣传“开户送积分兑礼品”，还帮客户答风险测评题、发微信红包、承诺保本保息。罚！

2023年，国元证券重庆分公司——员工微信宣传“开户送积分兑礼品”，新客户可用积分在商城兑换实物。罚！

同年，中原证券郑州紫荆山路营业部——“以赠送礼品诱导客户开通融资融券业务权限”。罚！

长江证券北京万柳东路营业部——委托无资质第三方招揽客户、返还佣金、赠送礼品……罚！

从2023到2026，从山东到重庆，从大到小——监管对“开户送礼”的态度从来没有“网开一面”这四个字。

⚖️ 到底违反了什么？答案在这条“红线”里

很多从业者委屈：“送个几十块的礼品，至于吗？”

至于。 因为《证券经纪业务管理办法》（证监会令第204号）第八条写得清清楚楚：

证券公司及其从业人员……不得直接或者变相向投资者返还佣金、赠送礼品礼券或者提供其他非证券业务性质的服务。

注意关键词：“变相” 也不行。

也就是说——

• 直接送大米、送油、送充电宝 ❌

• 开户送积分，再用积分换礼品 ❌

• 新客礼包、开户盲盒……只要是实物，统统❌

监管的逻辑很清晰：开户送礼，本质上是诱导开户。 它可能让不具备风险承受能力的人冲进来，也扰乱了市场公平竞争。说白了，这就是变相的“价格战”。

违反第八条，后果是什么？根据第四十三条：出具警示函、责令改正，并记入诚信档案。

这个“诚信档案”可不是闹着玩的——它会影响券商的分类评价、业务开展、合作准入，是真正能“卡脖子”的东西。

📈 监管趋势：别指望“睁一只眼闭一只眼”

有人还抱着侥幸：“以前不都这么干？监管查得过来吗？”

看看近两年的数据：2024年至今，已有十几家券商的营业部或分公司因招揽客户违规被点名——国投、恒泰、国信、天风、银河、国融、中泰、兴业、国都、国金、光大、招商、长江……

2024年10月，市场行情回暖、新开户激增时，监管部门专门下发通知，明确要求：

不得诱导无投资意愿或不具备风险承受能力的投资者开户；

不得直接或变相返还佣金、赠送礼品礼券。

2026年，这股严管势头没有丝毫放松。西藏证监局对华林证券的罚单中，直接点出：

“营销方案激励与开户数直接挂钩”“对开户渠道二维码管理存在漏洞”。

监管早就明确：经纪业务营销，不能简单以开户数、客户数作为考核核心依据。否则就是盲目开户、虚假开户、重规模轻质量。

💡 给券商、营业部、从业者的三点忠告

1️⃣ 别碰“送礼”这条线

不管是直接发，还是“积分兑”“新客礼包”——只要本质上是实物礼品，就属于变相赠礼。

合规的营销，靠的是服务、专业和风险揭示，不是米面粮油。

2️⃣ 总部要管住分支，考核要“动真格”

很多违规，根源在考核导向——开户数量压下来，下面就想办法“冲”。

如果考核指标不改，送礼冲动就难断。

同时，营销费用报销也要堵漏洞：别再用“业务招待费”“宣传费”去报销礼品。

3️⃣ 个人也会被追责

国投证券王伟、华龙证券牛阳……一个个负责人被警示的案例说明：监管“既罚机构，也追个人”。 而且记入诚信档案，对个人职业生涯影响深远。

严重者，还可能涉及商业贿赂——新《反不正当竞争法》已将商业贿赂罚金上限提到500万元，个人最高可罚100万元。

🧭 投资者也请留个心

作为普通投资者，看到“开户送好礼”也要多一份清醒。礼品背后，可能是你被诱导进入不适合自己的高风险投资。不要因为一桶油、一个杯子，忽略了对风险的真实判断。

✍️ 最后说一句

证券行业正在进入 “合规从严” 的时代。从开户送礼到佣金返还，从第三方合作到营销话术——每一个过去被认为“没什么大不了”的动作，现在都可能是一张罚单。

送礼品，看似是“小恩小惠”，实则是 触碰底线的“大麻烦”。

营销可以有温度，但不能有歧途。合规，才是券商经纪业务最长久的“护身符”。

如果你身边还有同行在琢磨“送什么礼品拉客户”——把这篇文章转给他，也许能帮他省下一张罚单。 ⚠️

本文基于各地证监局公开行政监管措施整理，数据截至2026年2月。