2025年年报数据显示，江苏银行、宁波银行等头部城商行以更小资产规模实现对民生银行、华夏银行的净利润反超，中国银行业“以效率换规模”的竞争新格局正式确立。

文｜华贸融财经内容团队

出品｜贸易金融

2025年，中国银行业的传统排名迎来实质性改写。

依托沪深交易所披露的上市银行年报以及Wind统计数据，一组对比数据直观展现行业变化：江苏银行以4.93万亿元总资产赚得345.01亿元归母净利润，民生银行7.83万亿元总资产仅产出305.63亿元。资产规模少近3万亿元，盈利反而高出约40亿元。

参考两家机构2025年年报，宁波银行同样实现超越，3.63万亿资产创造293.33亿元净利润，超过华夏银行4.74万亿资产对应的272亿元利润。

核心数据：盈利与效率的全面倒挂

随着2025年上市银行年报完整披露，结合财经平台汇总的28家A+H上市城商行财报，已有5家城商行全年归母净利润突破百亿元，江苏银行、宁波银行稳居前两位，上海银行、南京银行、北京银行净利润均超200亿元。

净利润分化的核心在于资产运营效率差距。江苏银行单位资产创收能力约为民生银行的1.8倍。结合年报与iFinD统计指标，江苏银行加权平均ROE达13.14%、成本收入比26.7%；民生银行对应指标仅4.93%、35.7%。宁波银行加权ROE13.11%、成本收入比32.72%，大幅领先华夏银行8.32%、30.61%的水平。

业绩增速进一步拉开差距，2025年江苏、宁波净利润增速8.35%、8.13%，民生、华夏净利润同比分别下滑5.37%、1.72%。中泰证券戴志锋团队年度研报提及，股份行板块盈利修复节奏，整体仍落后城商行。

从风险储备来看，江苏银行拨备覆盖率323%、宁波银行373%，风险缓冲充足；民生、华夏拨备覆盖率142%、143%，低于行业普遍150%的基准线。

股份行困境：规模大不等于实力强

招行、兴业等头部股份行总资产普遍突破10万亿元，体量是头部城商行的2至3倍，但庞大资产规模没能转化成盈利优势，尾部股份行盈利表现已落后头部城商行。

第一重压力来自存量不良包袱。受2018-2022年大额地产、大型民企授信拖累，2025年末民生银行不良率1.49%、华夏银行1.55%，显著高于江苏0.84%、宁波0.76%，高额资产减值持续侵蚀利润，相关数据来自各大行年报与财经媒体年度盘点。

第二重压力是零售业务转型阵痛。2025年信贷需求走弱、信用卡风控抬升，股份行零售增长遇冷。财联社整理财报数据显示，招商银行零售净利润增速仅2.1%，平安银行零售利润占比虽回升至6.3%，依旧处在历史低位。

第三重压力是对公业务扩张乏力。参照监管统计与惠誉博华研报，头部城商行2025年平均资产增速15.1%，股份行板块仅6.49%，扩表速度差距直接拉开营收增长空间，全国化布局也让股份行信贷定价承压。

城商行逆袭：区域红利与差异化突围

头部城商行盈利突围，依托三条落地清晰的发展逻辑。

一是深度绑定长三角区域经济红利。几家头部城商行扎根长三角，区域实体经济、中小微产业旺盛的融资需求，带来稳定信贷客源，本土深耕带来决策与项目获取优势。

二是地方基建相关信贷形成稳定收益。翻阅年报信贷分项，宁波银行租赁商务类贷款同比增49%至3418亿元，江苏银行同类贷款增幅42%。行业统计显示，这类政信相关贷款平均收益率4.5%-5%，高于普通对公贷款。

三是高速扩表放大盈利收益。江苏银行全年资产增速24.78%，位列A股上市银行前列；宁波银行增速16.11%，而多数股份行增速落在3%-6%。低不良叠加快速扩表，持续增厚营收与利润。

格局重塑：效率时代的机遇与风险

行业排名更迭，是国内区域经济分化、银行业结构调整的具象体现，机遇与隐患同步显现。

利好层面，银行竞争边界逐步打破，投资定价逻辑从全国品牌溢价转向区域效率溢价，优质区域城商行估值逻辑迎来重塑。

隐患层面，城商行高增依赖地方基建信贷，伴随各地化债落地，平台类信贷增量逐步收缩，传统基建信贷增长空间持续收窄。

全行业还要直面息差下行难题，结合监管年度数据，2021至2025年行业净息差累计收窄66BP至1.42%，持续挤压全行业盈利。同时城商行内部分化加剧，2025年8家城商行净利双位数增长，甘肃银行等多家机构营收下滑，个别银行拨备临近130%监管红线。

规模崇拜的时代正在退潮，效率至上的新坐标悄然浮现。股份行需要加速出清存量不良，头部机构依托综合牌照布局财富、跨境业务；城商行则需要逐步降低基建业务依赖，发力科创、普惠等新赛道。长远来看，能平衡增长、风控与运营效率的银行，才能在行业洗牌中站稳脚跟。

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