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4月9日，重庆港发布2025年年度报告。

报告显示，公司2025年全年营业收入为44.77亿元，同比增长2.29%；归母净利润为4879.52万元，同比下降90.78%；扣非归母净利润为349.55万元，同比增长108.44%；基本每股收益0.04元/股。

公司自2000年7月上市以来，已经现金分红25次，累计已实施现金分红为7.99亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对重庆港2025年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为44.77亿元，同比增长2.29%；净利润为1.2亿元，同比下降86.42%；经营活动净现金流为5.34亿元，同比增长164.1%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为339.7%，-17.22%，-90.78%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.29%，净利润同比下降86.42%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.29%，税金及附加同比变动-19.9%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长51.03%，营业成本同比增长1.22%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长51.03%，营业收入同比增长2.29%，存货增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为12.63%，同比增长7.87%；净利率为2.67%，同比下降86.73%；净资产收益率（加权）为0.72%，同比下降91.14%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为20.29%，20.11%，2.67%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为10.36%、11.71%、12.63%，持续增长，销售净利率分别为20.29%、20.11%、2.67%，持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.72%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为10.52%，8.13%，0.72%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.52%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为37.34%，同比增长0.03%；流动比率为1.52，速动比率为1.25；总债务为35.39亿元，其中短期债务为8.01亿元，短期债务占总债务比为22.64%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.36，1.79，1.52，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.19。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.42，广义货币资金低于总债务。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.64、0.51、0.42，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为66.45%，利息支出占净利润之比为88.78%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为5.5%、10.48%、13.37%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长21.67%，营业成本同比增长1.22%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.4亿元，较期初变动率为48.88%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-1.1亿元，营运资本为10.1亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为11.2亿元，资金使用效率值得进一步关注。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为28.12，同比增长22.92%；存货周转率为8.99，同比下降22.59%；总资产周转率为0.32，同比增长1.8%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为8.99，同比大幅下降22.59%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为2.31%、2.47%、3.74%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.68、0.58、0.53，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为12.1亿元，较期初增长30.55%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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