融通中证诚通央企ESGETF联接年报解读：C类份额赎回69.2% 净资产缩水53.4% 管理费客户维护费占比86.7%
核心财务数据：成立四个月净值微跌 利润合计183万元
融通中证诚通央企ESG交易型开放式指数证券投资基金联接基金（以下简称“融通中证诚通央企ESGETF联接”）2025年年度报告显示，该基金于2025年8月26日成立，报告期内（2025年8月26日至12月31日）A类份额净值增长率为-0.49%，C类为-0.60%，均跑输业绩比较基准收益率0.62%。基金合计实现利润183.24万元，期末净资产4.47亿元，较初始募集规模缩水53.4%。
主要会计数据概览
| 指标 | A类份额 | C类份额 | 合计 |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 766,974.82 | 1,065,389.45 | 1,832,364.27 |
| 期末基金资产净值（元） | 317,613,470.93 | 129,754,124.51 | 447,367,595.44 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9951 | 0.9940 | - |
| 本期基金份额净值增长率 | -0.49% | -0.60% | - |
份额变动：C类份额赎回近七成 总规模腰斩
基金成立初期募集份额9.60亿份，报告期末仅剩4.50亿份，净赎回5.10亿份，赎回比例达53.1%。其中，C类份额赎回更为剧烈，从初始4.23亿份降至1.31亿份，赎回3.03亿份，赎回率高达69.2%；A类份额从5.36亿份降至3.19亿份，赎回2.17亿份，赎回率40.5%。
开放式基金份额变动情况（单位：份）
| 项目 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 基金合同生效日份额 | 536,367,845.44 | 423,357,375.00 |
| 报告期总申购份额 | 6,692,321.03 | 10,649,028.46 |
| 报告期总赎回份额 | -223,892,502.77 | -303,474,590.78 |
| 期末份额 | 319,167,663.70 | 130,531,812.68 |
| 赎回率 | 40.5% | 69.2% |
净值表现：两类份额均跑输基准 日均跟踪偏离度待改善
报告期内，A类份额净值增长率为-0.49%，跑输业绩比较基准（0.62%）1.11个百分点；C类份额净值增长率为-0.60%，跑输基准1.22个百分点。基金合同约定日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4%，但报告期内未披露具体跟踪偏离度数据，作为ETF联接基金，其跟踪精度需持续关注。
基金份额净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | A类份额净值增长率 | C类份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | -0.49% | -0.60% | 0.62% |
投资策略与运作：94.7%资产投向目标ETF 前五大行业集中通讯电子
基金为ETF联接基金，主要通过投资目标ETF（融通中证诚通央企ESG ETF，代码560810）跟踪中证诚通央企ESG指数。报告期末，基金投资于目标ETF的比例达94.67%，符合“投资目标ETF比例不低于基金资产净值90%”的合同约定。标的指数前五大权重行业为通讯、电子、电力及公用事业、交通运输、电力设备及新能源，体现央企在绿色转型与科技创新领域的布局。
期末投资组合分布
| 资产类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 基金投资（目标ETF） | 423,528,630.16 | 94.67% |
| 银行存款和结算备付金 | 29,269,620.36 | 6.46% |
| 其他资产 | 156,925.91 | 0.03% |
费用分析：管理费39.28万元 客户维护费占比86.7%
报告期内，基金合计发生管理费39.28万元，其中支付给销售机构的客户维护费达34.06万元，占比86.7%，直接归属于管理人的净管理费仅5.22万元。托管费6.55万元，销售服务费25.69万元（全部为C类份额计提）。三者合计71.52万元，占基金本期利润的39.0%，费用侵蚀利润比例较高。
主要费用支出情况（单位：元）
| 费用项目 | 金额 | 备注 |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 392,809.72 | 含客户维护费340,581.88元 |
| 托管费 | 65,468.34 | 按资产净值扣除目标ETF后部分的0.05%年费率计提 |
| 销售服务费 | 256,875.29 | 仅C类份额，按0.30%年费率计提 |
交易成本：股票买卖亏损30.2万元 基金投资收益为负
报告期内，基金股票投资收益为-27.92万元，其中买卖股票差价收入-30.20万元，主要因建仓期内标的指数波动导致。基金投资收益（主要为目标ETF申赎）为-0.37万元，整体投资收益呈现亏损。交易费用方面，股票交易佣金5.96万元，基金交易费用0.66万元，合计交易成本6.62万元。
投资收益与交易费用明细（单位：元）
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 股票投资收益（含股利） | -279,238.69 |
| 其中：买卖股票差价收入 | -302,023.02 |
| 基金投资收益 | -3,687.45 |
| 交易费用合计 | 66,185.01 |
| 其中：股票交易佣金 | 59,567.46 |
持有人结构：个人投资者占比99.89% 机构持有不足千分之一
期末基金总持有人户数3,658户，户均持有12.29万份。其中，个人投资者持有4.49亿份，占比99.89%；机构投资者仅持有49.93万份，占比0.11%，持有人结构高度散户化。基金管理人从业人员仅持有1.40万份，占基金总份额的0.003%，内部持有比例极低。
期末基金份额持有人结构
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 个人投资者 | 449,200,148.44 | 99.89% |
| 机构投资者 | 499,327.94 | 0.11% |
| 基金管理人从业人员 | 13,969.51 | 0.003% |
管理人展望：央企ESG迎政策红利 低波动高股息特征凸显
管理人认为，2025年国资委“一增一稳四提升”目标推动央企聚焦净资产收益率与研发投入，叠加市值管理考核强化，央企ESG投资价值凸显。资金端，央企在新能源、高端制造等领域的技术与产业链优势持续强化，兼具“低波动、高股息、高成长”特征，建议投资者关注政策红利与产业升级带来的长期配置机会。
风险提示与投资建议
风险提示： 1. 高赎回风险：C类份额69.2%的赎回率可能导致基金规模进一步缩水，影响申赎效率与跟踪精度。 2. 业绩跑输风险：报告期内净值增长率持续低于基准，需警惕跟踪误差扩大风险。 3. 费用侵蚀风险：客户维护费占管理费比例过高（86.7%），可能影响长期收益。
投资建议： - 长期投资者可逢低布局，把握央企ESG政策红利； - 短期投资者需关注市场波动对净值的影响，谨慎参与C类份额； - 密切跟踪基金跟踪偏离度、申赎流动性及费用结构变化。
数据来源：融通中证诚通央企ESG交易型开放式指数证券投资基金联接基金2025年年度报告
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