去年，米凯罗Ultra成为美国最畅销的啤酒。

　　纽约——啤酒销售的不景气对世界上最大的啤酒商来说应该是个噩耗。但安海斯-布希英博似乎并未受到太大影响。

　　该公司在经历百威啤酒抵制风波后，已成为处境维艰的行业中的一个亮点，整个行业都在应对消费者饮酒量减少或完全放弃啤酒的问题。其股价徘徊在五年高点附近，米凯罗 Ultra 是美国最畅销的啤酒，而其罐装鸡尾酒也深受消费者欢迎。

　　这家百威啤酒的制造商几年前就开始致力于不仅以啤酒闻名——其计划正在奏效。

　　啤酒分析师公司 Bump Williams Consulting 总裁戴夫·威廉姆斯表示：“安海斯-布希在投资组合多元化方面做得非常好。”

　　该公司迅速采取行动，将业务从啤酒扩展到快速增长的无酒精啤酒和即饮饮品领域。

　　威廉姆斯补充道，这“帮助缓解或抵消了他们以及许多其他（啤酒）制造商正在面临的一些持续压力”。

　　但其非啤酒品牌，包括 Cutwater Spirits 和 NÜTRL 伏特加基苏打水等，在上个月的财报中得到了首席执行官米歇尔·杜克里斯的点名表扬。

　　他在与投资者的电话会议中表示，这些品牌的增长已经“加速”，使得安海斯-布希——是的，一家啤酒公司——成为美国增长最快的烈酒供应商。

　　杜克里斯表示，该类别目前占安海斯-布希总收入的3%，并且“预计销量增长速度将是整个啤酒类别的两倍”。

　　啤酒困境

　　与此同时，作为安海斯-布希最大业务的啤酒，正面临结构性下滑。

　　这一点在其第四季度财报中显而易见，报告显示美国收入下降1.8%，全球啤酒销量下降1.9%。

　　部分原因在于百威啤酒，其销量自三年前遭到抵制以来从未完全恢复。整个“高端清淡”啤酒类别——包括竞争对手 Coors Light 和 Miller Lite——仍在争夺消费者的注意力。

　　威廉姆斯告诉媒体：“尽管这些品牌仍然随处可见，但这一业务板块规模最大，且增长持续面临挑战。”

　　他补充道，一些清淡啤酒饮用者正转向即饮饮品或手工鸡尾酒，但这不足以弥补流失的客户。

　　尽管如此，安海斯-布希的困境并没有竞争对手那么严重：其股价今年已上涨15%。

　　Molson Coors 报告第四季度销售额下降，迫使公司新任首席执行官推出战略转型计划；Corona 制造商 Constellation Brands 继续感受到移民打击的影响；Heineken 最近宣布未来几年将裁减全球7%的员工。

　　而啤酒类别中的一些亮点，如低碳水化合物的米凯罗 Ultra 和注重预算的 Busch Light Apple，均由安海斯-布希酿造。

　　上个月，米凯罗 Ultra Zero 成为销量最高的无酒精啤酒品牌。根据《啤酒商业日报》，Heineken 0.0 在销售额上仍保持领先地位，尽管“差距正在缩小”。

　　世界杯助推？

　　在2月份的财报电话会议上，安海斯-布希的杜克里斯表示，尽管“2025年行业销量低于趋势水平，但我们对2026年的开局感到鼓舞。”

　　他说，1月份啤酒行业的销量和收入均有所增长。

　　此外，随着公司大力支持今年夏天在北美举行的 FIFA 世界杯，米凯罗 Ultra、NÜTRL 及其其他饮品的销售应会获得额外推动。这一盛事对该品牌来说应是一个亮点，因为在上一届卡塔尔世界杯期间，其啤酒在最后时刻被禁止在体育场内销售，令其措手不及。

　　法国巴黎银行高级股票分析师吉恩·克罗斯表示，这场足球盛会“有能力在全球范围内激发需求”。过去的世界杯年份使全球啤酒销量增加了约0.25%，赛事月份的销售额增幅高达十倍。

　　但威廉姆斯预计此次活动不会完全扭转安海斯-布希的局面。

　　他说：“在这些‘高端清淡’品牌（即百威淡啤）能够止血之前，其他品类和品牌的规模还不足以共同抵消这些品牌带来的损失。”

　　威廉姆斯表示，尽管如此，安海斯-布希的“下滑幅度（比竞争对手）要小”。“这在目前来说就是胜利。”