（来源：财闻）

AI服务器等企业级需求强劲，NAND供不应求；云厂商资本开支扩张驱动数据中心升级，液冷散热渗透率提升；国产AI大模型调用量爆发，新商业模式一触即发。

截至3月5日10点50分，上证指数涨0.80%，深证成指涨1.69%，创业板指涨2.55%。MicroLED概念、光学光电子、电子纸等板块涨幅居前。

ETF方面，云计算ETF广发（159527）涨1.83%，成分股神州信息（000555.SZ）涨停，新易盛（300502.SZ）涨超10%，中际旭创（300308.SZ）涨超5%，星网锐捷（002396.SZ）、国网信通（600131.SH）、中国长城（000066.SZ）、紫光股份（000938.SZ）、迪普科技（300768.SZ）、中科曙光（603019.SH）、曙光数创（920808.BJ）等上涨。

消息面上，阿里云发布公告称，因阿里云Coding Plan订阅火爆，导致模型API调用量暴涨，将阶段性调整Coding Plan优惠活动。该活动提供编程模型API调用服务，新用户首购可享2折优惠，极大降低了高频次编码需求场景的成本，其订阅火爆直接反映了市场对AI编程及云服务的强劲需求。

东方证券表示，企业级需求引领，NAND紧缺将持续。部分投资者担忧消费电子市场需求可能承压，导致NAND特别是消费级产品的紧缺情况快速缓解。我们认为，AI服务器等下游需求强劲，企业级需求主导下NAND持续供不应求，消费级产品紧缺也有望持续。企业级SSD主要应用于数据中心、服务器等应用场景以承载海量存储和高速读写需求，与消费级SSD相比其延迟低且稳定，需要适应长时间高负载，可靠性、耐久性等性能要求高。在制造层面，企业级SSD在NAND芯片的测试验证，主控芯片的性能等多个方面要求较高。我们认为，因企业级SSD的强劲需求，三星、SK海力士等头部NAND厂商有望推动企业级产品占比提升，特别是加速扩大QLC企业级SSD的产品占比，从而可能持续挤压消费级产品的产出。展望未来，企业级产品需求将持续受益于AI算力需求，同时消费级产品也有望因产出受挤压保持供不应求的情况。

方正证券表示，生成式AI加速落地、算力需求持续抬升的背景下，全球云厂商资本开支进入新一轮扩张周期。全球云厂商（CSP）AI资本开支激进扩张，对承载高功耗设备的物理环境提出了严苛要求，倒逼数据中心从空间架构、配电系统及散热技术等维度升级，驱动全球数据中心扩张周期。英伟达Rubin等新一代算力平台功耗突破传统风冷极限，叠加各地PUE政策红线，风冷散热已触及物理与能效的双重天花板,液冷散热被市场接受，渗透率逐渐提升。

中信证券表示，AI大模型对软件的影响情绪扩散，软件应用板块整体调整。具备行业know-how、高质量数据等优势的软件公司有望构成护城河，在AIAgent时代充分受益于AI赋能带来价值增长。建议关注大模型、企业级Agent软件、垂直Agent软件、AIInfra具备相关优势的公司，以及AI大模型时代下在AI4S、广告营销、多模态、机器人等新场景弹性较大的公司。