今天周五，

本报记者陈文强 " 谈股论金 " 与您见面

A股现在可谓是“算命市”，你不知道每天到底哪些板块会涨，全靠猜。操作上，最重要的是不要追高买。

走势上看，周五A股很关键：一是11月的最后一天，二是很多基金经理考核结账日。随着年底机构结账告一段落，预计大资金们应该回来干活了。

本周A股行情确实磨人，指数一天涨一天跌，成交量也从日均两万亿元逐步萎缩至1.7万亿元左右。考虑到年底机构结算、公募基金排名以及私募基金分红等因素，加上过去半年以科技股为主线的行情已经积累较大涨幅，不少机构倾向于落袋为安，市场也就难以继续向上突破。

地产龙头万科股债双跌，地产板块也整体出现下跌。投行人士认为，万科能否熬过这一轮地产周期，取决于“资产质量+现金流修复+外部支持”这三条线能否奏效。事实上，真正的安全感来自现金流而非口头承诺，万科需要进行系统性的“滚动展期+结构化降息”。在技术层面，或许可以从几个方面进行推动，包括核心城市优质项目引入地方国企、城投开展股权合作，用项目股权退出换现金；可将物流、长租、公寓、文体等非核心或收益率偏低的资产，打包卖给REITs、保险资金或AMC类机构；回笼此前对外股权投资和非主业资产，把每一块“沉睡资本”尽可能变成“偿债子弹”。

从历史经验看，每当行业龙头倒下或重组，往往也是行业见底反弹的开始。前一阵子，香港上市的融创地产以股换债获批，暂时度过了危机。这还引发香港上市的内地房产股普涨了一圈。

再看看美股市场，英伟达尽管季报业绩超预期，股价却大幅下挫，引发市场质疑。报表显示，英伟达的应收账款达334亿美元，平均付款周期从46日延长至53日，折射出买家的资金周转趋紧。当前局面下，压制股价的主要力量并非来自空头，而是信心十足的多头开始犹豫了——市场担忧英伟达的股价已将未来或有的成功过度透支了。

本专栏自去年以来持续强调，当前A股正处于一轮慢牛行情之中。从技术面分析，上证综指季线存在以6124点与1664点均值3894点为中轴线的大级别中枢震荡区间。当前上证综指在该中轴线附近强势震荡，从走势结构看，2440点后大概率是季线中枢的上涨离开段。结合此前998点到6124点、1664点到5178点的趋势规律，这波离开段突破6124点这个前高压力位是趋势延续的合理推演，季线MACD红柱持续，也为离开段突破提供了指标支撑。建议股民朋友保持耐心与信心，放宽心态，静待市场春暖花开。

【潜力股前瞻】

机构关注多只超跌股汽车股

据央视新闻报道，11月27日，国新办举行国务院政策例行吹风会，介绍增强消费品供需适配性进一步促进消费政策措施有关情况。

商务部市场运行和消费促进司负责人杨枿表示，商品消费是促消费惠民生的重要领域，下一步商务部将推进汽车流通消费改革试点，扩大二手车流通，拓展汽车改装、租赁、赛事、房车露营等汽车后市场，全链条扩大汽车消费。

东莞证券表示，维持对汽车行业的超配评级。2025年前10个月，我国乘用车市场延续增长趋势，在“以旧换新”政策、国家补贴延长、新能源渗透率突破50%后持续攀升等多因素的推动下，行业需求保持强劲态势。

据统计，A股汽车概念股今年以来股价平均上涨38.4%，其中26股的股价年内涨超100%，天普股份、浙江荣泰、恒勃股份、新坐标、涛涛车业涨幅居前。

11月以来，25只汽车概念股获得10家及以上机构调研，九号公司-WD的机构关注度最高，月内获得179家机构调研。

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来源：海西晨报 记者 陈文强；综合证券时报、数据宝