这场半个月前就预告将延迟的收购，终于在11月25日明确将延期四个月。

11月25日晚间，耀才证券金融公告称，考虑到与有关部门报告程序及2026年一季度的假期，预计还需要更多时间来完成向国家发改委的申报，因此要约人与卖方在当天修订了购股协议的若干条款，包括将最终截止日期延长至2026年3月25日，并将加付按金从1.4亿港元提升至1.64亿港元。

今年4月25日，耀才证券金融宣布，蚂蚁集团通过Wealthiness and Prosperity Holding Limited以3.28港元/股的价格向其发起要约收购，总代价达到28.14亿港元，且已支付了10%的定金。此后耀才证券股价一路起飞，最高涨幅一度超过460%。但受“收购受阻”等不利消息影响，近日其股价已从高点回撤近六成。

关键条件迟迟未定

是什么原因让这桩“联姻”迟迟未有进展？

此前公告显示，此次交易涉及10个完成条件。截至11月25日，(b)项“要约人及相关人士获监管部门批准为主要股东”及(e)项“网络安全相关措施充分符合规定”已获达成，但其他完成条件并未获达成或豁免，其中就包括无法豁免的(c)项。

根据《企业境外投资管理办法》中有关高价值的非敏感投资项目的规定，此次蚂蚁收购耀才需就这一交易向国家发改委申报，这便是所谓的(c)项，也是此次交易能否拿到“通行证”的关键所在。

事实上，早在今年8月，就有媒体报道称，因相关机构监管审查收紧，上述收购事项的预期时间表可能出现延迟。即便耀才很快回应这一“收购受阻”传闻，表示有关部门就收购事项的相关流程正按计划推进中。耀才证券金融的股价还是一路下行，最新收盘价为7.5港元/股，相比于7月21日的高点17.68港元/股，已跌去近60%。

不久前的11月11日，耀才终于在公告中明确，所有完成条件中仅(b)项已获达成。虽然要约人一直积极与有关部门进行沟通，以期尽快达成(c)项。但由于最终截止日期（2025年11月25日）将至，要约人正考虑可能延长最终截止日期。

截至目前，要约人已向卖方发出通知，并向卖方支付加付按金1.64亿港元，以将最终截止日期延长至2026年3月25日。

协同生态能否实现？

耀才拥有香港证监会发放的1、2、3、4、5、7、9号牌照，涉及证券、期货、外汇、资产管理等业务。根据其6月27日发布的财报，耀才最新财年收入录得9.72亿港元，较上年度上升7.0%；而股东应占税后纯利为6.18亿港元，较上年度上升10.6%；客户户口总数达到了58.7万个，客户资产总额同比增27.9%至642亿港元。

目前，业内普遍认为，蚂蚁期待通过收购耀才补足在香港的金融牌照与业务能力，进一步构建“证券公司+数字支付+虚拟资产”的综合金融生态。

例如东海证券研究所提到，蚂蚁财富平台连接的150余家资管机构及丰富的理财产品线可与耀才证券的股票交易、资产管理、衍生品业务形成互补，叠加蚂蚁集团逾十亿体量的用户基础，有望进一步提升市场份额，并逐步构建客户资源深度挖掘、产品矩阵丰富完善的财富管理生态。

国元证券研究所认为，依托于蚂蚁在web3.0技术、牌照等方面布局，或将打开耀才虚拟资产业务想象空间。耀才将现有的1号牌升级即可接入虚拟资产交易，包括稳定币；将现有的4号牌升级即可就虚拟资产提供意见；将现有的9号牌升级即可管理投资超过10%于虚拟资产的投资组合；同时不排除耀才向SFC提交虚拟资产交易平台VATP牌照申请的可能。 

不过，考虑到监管部门对跨境资本流动、金融科技境外投资的审慎态度，上述交易何时达成似乎仍未可知。