8月28日消息，近期大成中证AAA科技创新公司债ETF披露2026年上半年报，基金规模99.09亿元，比2026年第一季度增加5.69%。基金经理万晓慧最新投资观点同步出炉。

万晓慧表示，下半年国内经济平稳K型复苏叠加资产荒底色将对债市形成支撑，债市大幅回调风险有限，整体将延续偏震荡运行格局，高资质科创债仍是兼具β行情机会与α超额收益的优质配置选择。 宏观经济： 国内经济K型复苏节奏保持平稳，资产荒的市场底色并未发生改变，整体环境对债券市场形成有利支撑。 资本市场： 债市大幅回调的风险相对有限，在低收益、低利差的新常态下，市场运行大概率延续偏震荡的格局。 投资方向： 科创债作为政策鼓励的信用债细分品种，市场规模持续快速扩容，指数成份券发行人均为AAA高信用资质主体，中期来看交易所AAA科创债是兼具跟随信用债β行情趋势机会和贡献类属α超额收益的高价值资产，相关ETF产品可作为普通投资者便捷参与科创债市场投资的有效工具。 风险提示： 债券市场走势受宏观经济波动、货币政策调整、外部地缘事件等多重因素影响，仍存在阶段性波动风险，低利率环境下信用债收益空间也存在进一步收窄的可能。

业绩回报：2026年上半年跑输基准0.46%

数据显示，截至2026年上半年末，大成中证AAA科技创新公司债ETF净值为101.82元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.47%，同期业绩比较基准收益率为1.93%，跑输基准0.46%。

万晓慧自2025年9月17日担任大成中证AAA科技创新公司债ETF基金经理，截止2026年8月28日，任期回报2.18%。

资料显示，石丽君，北京大学经济学硕士，7年证券从业年限，曾任平安银行深圳分行票据业务部票据营销岗、平安银行总行公司银行部公司产品营销管理岗，2019年5月加入大成基金管理有限公司，曾任固定收益总部研究员兼基金经理助理，现任固定收益总部基金经理，2025年12月5日起担任大成中证AAA 科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，该基金依托高资质AAA科创债赛道实现规模稳步扩容，契合当前资产荒下的配置需求，为普通投资者提供了低门槛布局科创信用债的工具选择。不过产品成立以来各阶段净值增长率均小幅跑输业绩基准，叠加债市仍存多重扰动因素、信用债收益空间或进一步收窄，投资者布局该类产品时，也需充分考量自身风险偏好，理性评估震荡市下的收益与波动匹配度。

附公告原文节选：

回顾2026 年上半年,国内信用债市场整体表现偏强,其背后主要是基本面修复温和､资金面 自发式宽松形成了双主线共振,“资产荒”行情再现｡

一季度,债市总体维持震荡格局,利率曲线呈现陡峭化变动,信用利差则呈现主动压缩为主｡ 市场对此的多空博弈部分来自于国内经济环境的韧性与政策定力｡进入3 月之后,资本市场受到 宏观事件驱动影响的特征尤为显著｡美伊冲突海外地缘事态的演绎多有反复,全球股票､债券､ 商品､汇率在此期间均受到幅度明显的冲击重挫,大多数资产承受着下跌压力｡二季度后,国内 经济K 型复苏“外热内冷”分化特征更加显著,而同期国际外部输入型影响明显弱化,债市定价 的主要逻辑也从事件型驱动向资金面主导过渡｡在此期间,各品种债券收益率迎来趋势性下行｡ 科创债市场方面,随着两轮创新型ETF 工具产品的运作日渐成熟,投资者结构与类属资产价值在 多数时段也已进入到均衡状态,市场运行效率明显提高,最终形成了稳健的正向循环｡

本基金自成立以来,始终严格锚定指数型产品的策略定位,采用代表性分层抽样复制法跟踪 业绩比较基准,将“跟踪误差最小化”作为组合运作的核心目标,紧密结合市场流动性变化完成 指数跟踪任务｡一季度,产品顺利完成建仓流程｡我们重点围绕成份券与同主体非成份券溢价水 平开展精细择券,优先选择估值定价合理的待偿期限段的债券,致力于降低不必要的建仓摩擦成 本｡二季度,组合一方面保持与指数久期高度匹配,降低跟踪误差;另一方面针对季末市场同类 债券型ETF 流通份额大幅增加的行情趋势变化,继续坚持低成本配置的原则,合理平衡资金与资 产的交易节奏,在应对市场波动的同时,为广大投资者贡献可持续的区间回报｡

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