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　　来源：IPO日报 

　　近日，创业板上市公司奕帆传动（301023.SZ）发布公告称，拟以支付现金方式购买北京和利时电机技术有限公司（下称“北京和利时”）87.07%的股权，本次交易预计构成重大资产重组。

　　消息发布次日（1月21日），公司股价一字涨停，报收55.92元/股，涨幅20%；1月22日，公司股价继续上涨，报收59.20元/股，涨幅5.87%。

　　有业内人士指出，本次收购完成后，奕帆传动将从单一的电机及传动部件供应商，向提供“电机+驱动+控制+系统集成”的综合解决方案服务商转型，实现产业链延伸与竞争力提升。

　　张力制图

　　强强联手

　　根据公告，本次交易为纯现金收购，不涉及发行股份。交易完成后，北京和利时将成为奕帆传动的控股子公司，并纳入上市公司合并财务报表范围。

　　奕帆传动在公告中表示，此举旨在提升公司综合实力，对未来业务发展、经营业绩及整体资产质量和核心竞争力将产生积极影响。

　　据悉，奕帆传动成立于1993年，于2021年在深交所创业板上市。公司主营业务为减速电机、驱动控制及传动系统的研发、生产和销售，产品应用于新能源、工业自动化、智能家居等领域。

　　上市以来，公司营收规模在2亿元上下波动。2024年总营收为2.82亿元，因此在精密传动部件和微型电机系统领域被业内视为“小巨人中的小巨人”。

　　不过，根据公司2025年三季报，去年前三季度公司实现营业收入约2.02亿元，微降0.31%；实现归母净利润约5832.85万元，同比下降19.07%。其中，第三季度下滑幅度显著增大，其间实现营业收入约7232.73万元，同比下降11.09%；归母净利润约2085.07万元，同比下降28.08%。

　　就标的公司来看，北京和利时是一家非上市的高科技股份制企业，其前身可追溯至1995年成立的“四通集团机电一体化开发中心”，于2002年重组更名而来。

　　公司核心业务是运动控制电机及驱动器的研发与生产，自主研发了高性能混合式步进电机及驱动器，产品矩阵涵盖30余种驱动器、近400种电机。

　　其业务范围还包括行业专用控制系统、机械传动单元、数控与运动控制系统及系统集成与服务等。在国产伺服电机领域，北京和利时被认为是第二梯队龙头，步进电机市占率位居全国前三。

　　频繁减持

　　就产业链而言，二者处于产业链上下游地位，此次收购，或能够实现“小巨人”的强强联手。

　　具体来看，奕帆传动在精密减速和传动系统方面具有优势，而北京和利时的强项在于运动控制电机、驱动系统及行业专用控制软件。

　　两者的结合，能够构建从“电机”到“驱动”，再到“传动执行”的完整“动力链”，有望显著提升上市公司整体研发实力和产品线完整性。这对于满足工业自动化、特别是对人形机器人关节模组等高精度、高响应执行器的需求至关重要。

　　其次，北京和利时的业务覆盖数控系统、运动控制系统及系统集成服务，在一定程度上，能够助力奕帆传动加速在人形机器人、太阳能跟踪系统、储能等新兴领域的技术落地和市场渗透。

　　而通过整合标的公司在工业自动化领域的成熟客户资源，奕帆传动有望快速打开增量市场空间，实现收入与利润的增厚。

　　不过，就在发布重大资产重组公告的一周前（1月15日），奕帆传动披露了《控股股东、实际控制人减持股份预披露公告》，董事长刘锦成计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内，减持不超过公司总股本的3%。

　　其中，通过集中竞价坚持公司股份不超过77.77万股（占扣除公司回购股份数后的总股本比例的1%），大宗交易方式减持公司股份不超过155.53万股（占扣除公司回购股份数后的总股本比例的2%）。以公告日前后股价计算，此番计划套现金额或超过1亿元。

　　值得注意的是，自2025年8月以来，刘锦成出现密集减持行为。根据统计，从2025年8月至9月30日，其通过集中竞价和大宗交易方式累计减持约203.82万股，套现金额超过8244万元。大宗交易是其主要的减持方式，占比约61.84%。

　　2025年12月5日，刘锦成通过询价转让方式转让公司股份196万股，占公司总股本的2.51%。根据公司12月15日发布的公告内容，本次询价转让已实施完毕，转让价格为32.22元/股，以此计算，刘锦成套现约6315万元。