主要财务指标：单季利润亏损12.01亿元 期末净值47.51亿元

报告期内（2025年10月1日-12月31日），基金主要财务指标表现如下：本期已实现收益3854.86万元，本期利润-12.01亿元，加权平均基金份额本期利润-0.3252元，期末基金资产净值47.51亿元，期末基金份额净值1.2626元。

基金净值表现：过去三月回撤20.73% 跑输基准0.05%

报告期内，基金净值增长率为-20.73%，业绩比较基准收益率为-20.68%，跑输基准0.05个百分点；净值增长率标准差2.00%，基准标准差2.01%，波动略低于基准。拉长周期看，过去六个月净值增长率2.23%，跑赢基准0.91个百分点；自2025年3月26日基金合同生效起至今，净值增长率26.26%，显著跑输基准36.04%，差距达9.78个百分点。

投资策略与运作分析：跟踪误差源于申赎、停牌及指数调整

基金管理人表示，报告期内跟踪误差主要来源包括申购赎回影响、成份股票停牌及指数成份股调整。作为指数型基金，本基金将继续采用完全复制策略，通过定量分析技术应对跟踪误差因素，力争将跟踪误差控制在较低水平。

报告期内基金业绩表现：净值增长率-20.73% 与基准基本持平

报告期内，本基金净值增长率为-20.73%，业绩比较基准收益率为-20.68%，两者差异较小，符合指数基金紧密跟踪标的指数的运作目标。

基金资产组合情况：权益投资占比97.41% 港股通投资占净值99.67%

报告期末，基金总资产中权益投资占比97.41%，金额为47.36亿元，且全部为股票投资。其中，通过港股通交易机制投资的港股公允价值为47.36亿元，占期末资产净值比例高达99.67%，基金资产几乎完全配置于港股市场。

股票投资行业分布：100%集中于保健行业

基金股票投资按行业分类显示，保健（Health Care）行业公允价值47.36亿元，占基金资产净值比例99.67%，其他行业配置均为0，行业集中度极高。

前十大股票投资明细：前五大持仓占比超53% 药明系合计占比24.11%

期末按公允价值占基金资产净值比例排序的前十大股票投资中，药明生物（02269）以12.28%的占比居首，药明康德（02359）占比11.83%，两者合计达24.11%；康方生物（09926）、中国生物制药（01177）、信达生物（01801）分别占9.91%、9.85%、9.72%，前五大持仓合计占比53.59%，个股集中度显著。

开放式基金份额变动：净申购3.51亿份 规模增长10.29%

报告期期初基金份额总额34.12亿份，报告期内总申购4.76亿份，总赎回1.25亿份，净申购3.51亿份，期末份额总额37.63亿份，较期初增长10.29%。

风险提示与投资机会提示

风险提示：基金净值单季回撤超20%，主要受港股创新药板块调整影响；行业配置100%集中于保健行业，个股前五大持仓占比超53%，集中度风险较高；基金99.67%资产投资于港股，需警惕汇率波动及港股市场特有风险。

投资机会提示：尽管短期业绩承压，但基金规模逆市增长，显示市场对港股创新药板块长期价值的关注。若后续板块估值修复或政策利好，指数基金或有望受益于板块整体反弹。投资者需结合自身风险承受能力，谨慎评估行业集中度及市场波动风险。

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