华夏国证通用航空产业ETF季报解读：份额增长3.55% 净值涨幅9.32%
主要财务指标：本期利润548万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），基金主要财务指标显示，本期已实现收益1,034,078.52元，本期利润5,483,330.44元。期末基金份额净值为1.2736元，较期初有所增长。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 1,034,078.52 |
| 本期利润 | 5,483,330.44 |
| 期末基金份额净值 | 1.2736 |
净值表现：三个月涨幅9.32% 跑输基准0.09%
本报告期内，基金份额净值增长率为9.32%，同期业绩比较基准（国证通用航空产业指数）增长率为9.41%，跑输基准0.09个百分点。自基金合同生效（2025年5月21日）以来，累计净值增长率27.36%，超越基准0.69个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 偏离度 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 9.32% | 9.41% | -0.09% |
| 过去六个月 | 16.32% | 16.77% | -0.45% |
| 自合同生效起至今 | 27.36% | 26.67% | 0.69% |
投资策略与运作：紧密跟踪指数 应对申赎调整
管理人表示，报告期内基金主要采用完全复制策略跟踪标的指数，重点应对投资者申购赎回和成份股调整。4季度A股高位震荡，通信、有色金属、军工等行业领涨，基金通过流动性服务商机制（包括中信证券、中金公司等）保障市场流动性。
资产组合：权益投资占比96.44% 现金储备269万元
报告期末基金总资产76,130,817.80元，其中权益投资73,422,976.64元，占比96.44%，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计2,690,148.34元，占比3.53%；其他资产17,692.82元，主要为应收证券清算款。
| 项目 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 73,422,976.64 | 96.44% |
| 银行存款和结算备付金 | 2,690,148.34 | 3.53% |
| 其他资产 | 17,692.82 | 0.02% |
| 合计 | 76,130,817.80 | 100.00% |
行业配置：制造业占比81.51% 三大行业集中度98.86%
股票投资中，制造业占比81.51%（73,409,229.64元中的60,523,408.08元），信息传输、软件和信息技术服务业占9.49%，科学研究和技术服务业占6.08%，三大行业合计占比98.86%，行业集中度较高。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 60,523,408.08 | 81.51% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 7,043,878.32 | 9.49% |
| 科学研究和技术服务业 | 4,518,093.24 | 6.08% |
| 合计 | 73,409,229.64 | 98.86% |
前十大重仓股：万丰奥威（维权）居首 合计持仓占比30.6%
前十股票公允价值合计24,672,180.94元，占基金资产净值30.6%。万丰奥威（002085）持仓392.57万元，占比5.29%，为第一大重仓股；航天彩虹（002389）、中直股份（600038）分别以3.73%、3.58%位列二、三位。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002085 | 万丰奥威 | 3,925,652.00 | 5.29% |
| 2 | 002389 | 航天彩虹 | 2,772,088.00 | 3.73% |
| 3 | 600038 | 中直股份 | 2,659,168.00 | 3.58% |
| 4 | 300045 | 华力创通 | 2,593,227.00 | 3.49% |
| 5 | 600316 | 洪都航空 | 2,523,993.00 | 3.40% |
| 6 | 600118 | 中国卫星 | 2,516,175.00 | 3.39% |
| 7 | 600879 | 航天电子 | 2,100,020.00 | 2.83% |
| 8 | 688297 | 中无人机 | 2,004,690.94 | 2.70% |
| 9 | 300342 | 天银机电 | 1,928,166.00 | 2.60% |
| 10 | 002151 | 北斗星通 | 1,849,001.00 | 2.49% |
份额变动：净申购200万份 期末规模5830万份
报告期期初份额56,304,228.00份，期间总申购36,000,000.00份，总赎回34,000,000.00份，净申购2,000,000份，期末份额58,304,228.00份，较期初增长3.55%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初份额 | 56,304,228.00 |
| 期间总申购 | 36,000,000.00 |
| 期间总赎回 | 34,000,000.00 |
| 期末份额 | 58,304,228.00 |
风险提示：权益占比超96% 行业集中度过高
基金权益投资占比高达96.44%，且81.51%集中于制造业，行业与个股集中度较高，若通用航空产业板块波动加剧，可能导致净值大幅波动。投资者需关注市场震荡及流动性风险。
投资机会：军工与科技细分领域具潜力
前十大重仓股中，航天彩虹、中直股份、洪都航空等军工标的占比合计超13%，华力创通、北斗星通等科技股占比约6%，受益于新质生产力及军工装备升级，相关细分领域或具长期配置价值。<|FCResponseEnd|># 华夏国证通用航空产业ETF季报解读：份额增长3.55% 净值涨幅9.32%
主要财务指标：本期利润548万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），基金实现本期已实现收益103.41万元，本期利润548.33万元。期末基金份额净值1.2736元，较期初有所增长。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 1,034,078.52 |
| 本期利润 | 5,483,330.44 |
| 期末基金份额净值 | 1.2736 |
净值表现：三个月涨幅9.32% 跑输基准0.09%
本报告期基金份额净值增长率9.32%，同期业绩比较基准（国证通用航空产业指数）增长率9.41%，跟踪偏离度-0.09%。自2025年5月21日合同生效以来，累计净值增长率27.36%，超越基准0.69个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 偏离度 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 9.32% | 9.41% | -0.09% |
| 过去六个月 | 16.32% | 16.77% | -0.45% |
| 自合同生效起至今 | 27.36% | 26.67% | 0.69% |
投资策略：跟踪指数为主 应对申赎调整
基金采用完全复制策略跟踪标的指数，报告期内重点应对投资者申购赎回、成份股调整等日常运作。通过中信证券、中金公司等6家流动性服务商保障市场流动性。
资产组合：权益投资占比96.44%
报告期末基金总资产7613.08万元，其中权益投资7342.30万元，占比96.44%，全部为股票投资；银行存款和结算备付金269.01万元，占比3.53%。
| 项目 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 73,422,976.64 | 96.44% |
| 银行存款和结算备付金 | 2,690,148.34 | 3.53% |
| 其他资产 | 17,692.82 | 0.02% |
| 合计 | 76,130,817.80 | 100.00% |
行业配置：制造业占比81.51%
股票投资中，制造业占比81.51%，信息传输、软件和信息技术服务业占9.49%，科学研究和技术服务业占6.08%，三大行业合计占比98.86%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 60,523,408.08 | 81.51% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 7,043,878.32 | 9.49% |
| 科学研究和技术服务业 | 4,518,093.24 | 6.08% |
| 合计 | 73,409,229.64 | 98.86% |
前十大重仓股：万丰奥威居首 合计占比30.6%
前十大股票公允价值合计2467.22万元，占基金资产净值30.6%。万丰奥威（002085）持仓392.57万元，占比5.29%，为第一大重仓股。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002085 | 万丰奥威 | 3,925,652.00 | 5.29% |
| 2 | 002389 | 航天彩虹 | 2,772,088.00 | 3.73% |
| 3 | 600038 | 中直股份 | 2,659,168.00 | 3.58% |
| 4 | 300045 | 华力创通 | 2,593,227.00 | 3.49% |
| 5 | 600316 | 洪都航空 | 2,523,993.00 | 3.40% |
| 6 | 600118 | 中国卫星 | 2,516,175.00 | 3.39% |
| 7 | 600879 | 航天电子 | 2,100,020.00 | 2.83% |
| 8 | 688297 | 中无人机 | 2,004,690.94 | 2.70% |
| 9 | 300342 | 天银机电 | 1,928,166.00 | 2.60% |
| 10 | 002151 | 北斗星通 | 1,849,001.00 | 2.49% |
份额变动：净申购200万份 规模微增
报告期期初基金份额5630.42万份，期间总申购3600万份，总赎回3400万份，净申购200万份，期末份额5830.42万份，较期初增长3.55%。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 期初份额 | 56,304,228.00 |
| 期间总申购 | 36,000,000.00 |
| 期间总赎回 | 34,000,000.00 |
| 期末份额 | 58,304,228.00 |
风险提示：权益占比超96% 行业集中度高
基金权益投资占比96.44%，且81.51%集中于制造业，行业与个股集中度较高。若通用航空产业板块波动加剧，可能导致净值大幅波动，投资者需警惕市场震荡风险。
投资机会：军工与科技标的具潜力
前十大重仓股中，航天彩虹、中直股份等军工股合计占比超13%，华力创通、北斗星通等科技股占比约6%，受益于新质生产力及军工装备升级，相关细分领域或具长期配置价值。
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