湖南九典制药股份有限公司（以下简称"九典制药"）于2026年1月13日接待了机构调研。中信建投、申万宏源等5家机构投资者代表参与了此次特定对象调研，公司副总经理兼董事会秘书曾蕾、证券事务代表甘荣就公司2026年战略布局、产品策略、创新药规划及集采影响等核心问题与机构进行了深入交流。

投资者关系活动基本信息

调研核心要点解读

2026年战略："稳定基本盘+创新转型"双轮驱动

九典制药在调研中明确，2026年将围绕"稳定现有业务基本盘与创新转型"双轮驱动战略，从多维度协同发力。
在院内市场，公司将重点确保洛索洛芬钠凝胶贴膏在集采执行后的销量基础，同时加速推广酮洛芬凝胶贴膏及新收购的独家品种代温灸膏等潜力品种，以丰富院内产品线矩阵。
在院外市场，公司计划深化品牌建设，依托全新"九典镇痛先生"品牌形象，加强与头部连锁药店合作，提升终端覆盖与消费者认知度。
原辅料板块方面，公司将严守GMP管理政策，积极开拓高端药用辅料市场，巩固产业链一体化优势，为制剂业务提供质量与成本支撑。
研发端，公司将通过自主研发、项目引进及参与体外基金等方式，加速构建面向未来的研发管线，为长期发展注入动力。

院外市场：多款贴膏剂与口服制剂成主推亮点

针对院外市场产品策略，九典制药表示，当前主推产品包括洛索洛芬钠凝胶贴膏、酮洛芬凝胶贴膏、强腰壮骨膏、代温灸膏等外用制剂，以及达格列净片、泮托拉唑肠炎片等口服制剂。公司正通过品牌升级、强化全渠道覆盖和患者教育，持续提升这些产品在零售药店和线上平台的渗透率。

创新药布局："自主研发+项目引进"双轨并行

在创新药领域，公司坚持"自主研发与项目引进并行"的策略。九典制药称，未来将继续积极引进具有竞争力和市场前景的创新项目，同时通过合作研发、产学研转化等方式丰富管线，加速创新成果落地。

集采影响：洛索洛芬钠凝胶贴膏短期毛利率承压

针对市场关注的集采对产品毛利率影响问题，公司坦言，洛索洛芬钠凝胶贴膏作为成熟产品，在本次集中采购中价格下降，短期内将对毛利率产生一定压力。但公司同时指出，集采要求全国医疗机构优先使用中选品种并确保完成约定采购量，有望通过以价换量实现销量稳定。

股东回报与品种收购：统筹规划回报机制 适时评估优质资产

关于股东回报，公司表示未来2-3年将根据经营业绩、现金流状况、战略投资需求及资本市场环境，统筹制定科学、可持续的股东回报规划，积极回馈投资者。在品种收购方面，九典制药称将根据战略发展需要，适时关注并评估符合产品线与业务布局的优质品种或资产，不排除通过收购等方式进一步丰富管线。

海外市场：原料药与辅料出口保持稳定

海外业务方面，公司当前以原料药和药用辅料出口为主，整体保持相对稳定。九典制药表示，未来将持续关注国际市场需求，稳步推进相关业务。

九典制药表示，2026年将通过多维度协同发力，在巩固现有业务优势的同时加速创新转型，努力为股东创造长期、稳定的价值。机构投资者对公司"院内+院外"双市场布局及创新药进展保持关注。

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