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　　来源：金十数据

　　穆迪分析首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）痛心疾首地指出，如果特朗普当初没有对贸易和移民政策发动“战争”，局面本可以避免。

　　他在上周日发帖表示，自疫情以来，物价一路上扬，且目前仍以一种“快得令人不安”的速度攀升，导致美国正身陷一场可负担性危机。

　　“消费者物价通胀率已逼近3%，远超美联储目标，所有迹象都表明，未来通胀只会继续向上冲，”赞迪说，“这一切，本可以不发生的。”

　　平心而论，自2022年通胀摸高9%以来，降温效果确实显著，且特朗普的关税也并未像预期的那样猛烈地推高通胀。然而，自他4月实施全球关税后，年化通胀率却已掉头向上。

　　劳工统计局的最新数据显示，9月份总体消费者价格指数同比上涨3%，相较于4月份的2.3%再度加速。

　　在4月前，通胀轨迹本是向下，正朝着美联储2%的目标稳步迈进。

　　赞迪补充道：“但更高的关税壁垒、极度收紧的移民政策以及更广泛的‘去全球化’浪潮，彻底逆转了这一趋势，通胀在可预见的未来，恐怕会维持在高位。”

　　“高企的通胀，叠加难以创造新增就业的劳动力市场、不断上升的失业率和工资增长的放缓，意味着中低收入美国民众面临的财务困境将看不到尽头。”

　　他预计，明年通胀将进一步升温至接近3.5%，随后虽略有缓解，但仍将固守在3%以上。

　　相比之下，赞迪描绘的另一种情景——没有特朗普的关税，并在正常的移民条件下——直到2026年，通胀率将稳定在2.25%左右。

　　与此同时，特朗普政府坚持物价已得到控制，但却悄悄取消了对咖啡、水果和牛肉等基本食品的部分关税。

　　美国财政部长贝森特上周日在接受美国全国广播公司（NBC）“与媒体见面”节目采访时，面对数据，依旧坚称自4月以来通胀没有恶化。

　　他斩钉截铁地说：“因此，通胀根本就没有上升。”他继而补充道：“我们绝不会像拜登政府那样，告诉美国人民他们不知道自己感受如何。”

　　贝森特补充说，进口商品并非通胀的推手，没有直接受到关税影响的服务业才是通胀的幕后黑手。

　　他预测，能源价格走低将有助于减轻其他类别的压力，而特朗普与其他主要经济体达成的贸易协议，将在未来几周和几个月内拉低其他商品的价格。

　　贝森特表示，根据“大而美法案”，明年实施减税将增加美国人的可支配收入，从而提升整体的可负担性。

　　他表示：“我对2026年信心满满。我们已经为实现一个非常强劲的‘非通胀式’经济增长铺平了道路。”