来源：新浪财经-鹰眼工作室

亿阳信通股份有限公司（证券简称：ST信通，证券代码：600289）12月23日发布公告，就上海证券交易所关于公司2025年三季度报告的信息披露监管问询函进行回复。公告显示，公司第三季度营业收入同比大幅增长88.22%，主要由新增硬件定制业务推动，但受新业务毛利率偏低、传统业务收缩及费用增加等因素影响，净利润仍同比由盈转亏。同时，公司提示若2025年度经审计财务指标不达标，可能被实施退市风险警示。

三季度收入增长依赖硬件定制业务 毛利率仅1.56%

问询函回复显示，公司2025年第三季度实现营业收入1.27亿元，同比增长88.22%，主要系新增硬件定制业务贡献收入9956.19万元。但该业务毛利率仅为1.56%，对利润贡献有限。公司解释，硬件定制业务处于市场拓展初期，为抢占份额采取战略性定价，且规模较小导致毛利率阶段性承压。

分业务板块看，传统优势业务技术开发/服务收入同比下滑明显。第三季度该业务收入2568.47万元，同比减少3750.65万元；毛利率20.28%，同比下降35.75个百分点，主要受电信运营商“降本增效”政策影响，订单规模及盈利空间双降。信息系统集成业务第三季度收入51万元，毛利率65.74%，同比提升59.69个百分点，主要因个别高毛利率自有软件集成合同拉动。

2025年各季度业务收入及毛利率情况

分产品 2025年第一季度 2025年第二季度 2025年第三季度 营业收入（万元） 毛利率 毛利率同比增减（百分点） 营业收入（万元） 毛利率 毛利率同比增减（百分点） 营业收入（万元） 毛利率 毛利率同比增减（百分点） 技术开发/服务 3871.60 60.39% -8.97 2148.12 34.86% -35.52 2568.47 20.28% -35.75 信息系统集成 249.56 54.29% +27.30 178.85 22.79% +19.45 51.00 65.74% +59.69 硬件定制业务 - - - 13.72 12.26% - 9956.19 1.56% - 其他业务收入 33.14 -14.08% +230.16 57.73 35.14% -39.16 145.51 8.94% -66.41

费用高企叠加传统业务收缩 净利润持续亏损

尽管收入增长，公司第三季度归母净利润仍亏损0.42亿元，同比由盈转亏。回复函指出，主要原因包括三方面：一是硬件定制业务毛利率仅1.56%，对利润贡献微弱；二是传统技术开发/服务业务收入同比减少3750.65万元，毛利率下降35.75个百分点，盈利空间压缩；三是费用支出增加，第三季度销售费用1207.69万元（同比+710.33万元）、研发费用1440.48万元（同比+157.78万元），固定运营成本高企进一步侵蚀利润。

公司表示，传统业务毛利率变动趋势与同行业可比公司一致。技术开发/服务业务三季度毛利率20.28%，同行业可比公司平均毛利率约37.63%（2025年二季度数据），整体呈下滑趋势；信息系统集成业务毛利率65.74%，高于同行业平均16.98%，主要因包含高毛利率自有软件集成合同，符合业务特征。

前五大客户供应商均为新增 硬件业务依赖单一客户

公告披露，2025年1-9月公司前五大客户中，第一大客户为图灵新讯美(重庆)科技有限公司，系本年新增，交易金额9950.88万元（硬件定制业务），回款11244.50万元。前五大供应商中，绍兴市睿宇电子商务有限公司（显卡套件）、浙江睿米电子科技有限公司（显卡）等均为新增，交易金额合计1.2亿元，主要支持硬件定制业务。

公司称，硬件定制业务通过引入新团队拓展市场，客户需求集中在算力卡等领域，目前尚处市场拓展期。传统系统集成业务因市场竞争激烈，预计规模较去年收缩。

货币资金11亿元利息收入下滑 3.14亿元资金受限

针对货币资金期末余额11.07亿元（同比增长25.53%）但前三季度利息收入190.42万元（同比减少64.07%）的问题，公司解释，主要因货币资金平均利率从去年同期0.62%降至0.18%，叠加去年同期收到冻结账户利息241.62万元。截至9月末，公司受限货币资金3.14亿元，其中3.13亿元为司法冻结资金，122万元为项目保函存款，无潜在限制性用途或被其他方使用情况。

风险提示：若营收低于3亿且净利润为负 将面临退市风险警示

公司特别提示，若2025年度经审计的利润总额、净利润或扣非后净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，根据《上海证券交易所股票上市规则》，公司在2025年年报披露后可能被实施退市风险警示。截至三季度末，公司主营业务收入1.93亿元，扣非前后净利润均亏损，投资者需关注相关风险。

公司指定信息披露媒体为《中国证券报》《上海证券报》及上海证券交易所网站，所有信息以公告为准。