1月19日，沪指收阳，但仍然有回踩2025年平台高点需求，所以大盘的调整应该尚未结束。既然管理层意图是防止市场大起大落，就不用担心市场大落，不过，市场负面情绪还没完全释放，既然落的幅度不会很大，调整的时间可能延长。

注意：政策还是会继续引导投资人向长期投资、价值投资转向。有游资还是不服气，还想炒题材，政策面信号如此明确，为什么游资还不放弃？原因很简单，沉没成本太高，世界是个草台班子，即使是专业投资人在面对交易止损纪律的时候也会犹豫。

A股目前趋势：短期还要调整，目标4034平台，春节后牛市还会再来，但是真正的慢牛。

短期关注两大扰动：

其一，是防止A股大起大落之后，市场需要时间来消化情绪，该趋势利好指数ETF基金，想一想，如何才能防止大起大落？当然是要让指数权重掌握在耐心资本手中。

其二，是关注美欧关税战，周一晚上美股过节不开盘，但期货、黄金、比特币有波动，美欧可能会围绕格陵兰岛重启贸易战，欧盟反击下，全球投资人可能寻求避险。所以，利好贵金属。对A股影响微乎其微，所以A股既炒贵金属，又炒旅游，但如果未来欧美股市带崩的话，多多少少会影响A股投资者的情绪。

从板块热点看，4万亿电力建设规模很大，重点关注变压器。不仅是中国十五五增加电力设施投资，还因为有消息说全球变压器都出现了短缺。

能源咨询公司伍德麦肯兹估计，美国作为全球最大的变压器买家，面临30%供应缺口，且情况会持续到2030。所以重点关注电力设备板块，尤其是变压器，主要公司有：特变电工、中国西电、保变电气、金盘科技、三变科技等等，举例仅供参考，不做投资依据。

商业航天调整还没有结束，记住两个关键时间节点：SpaceX上市和中国商业火箭回收成功。AI应用未来肯定是有得玩，但一定要去伪存真，很多所谓AI应用概念股就是蹭热度。

以前我说过，有些上市公司是有“优良传统”的，市场上有什么热门科技概念，它都能蹭上。元宇宙热潮有它，AIGC热潮有它，区块链热潮有它。这类上市公司的确是游资的最爱，双方非常默契，看到科技概念崛起，游资扑向这些股，这些股也会配合优质创造概念，制造虚假繁荣。

碳酸锂期货价格出现暴跌，原因是汽车销售周数据不佳，销量下滑导致投资人对碳酸锂价格信心减弱，加上前期涨幅过高，一轮期货价格调整在所难免。

但对2026年的储能产业依然保持乐观，因为两件事：其一，中国电动车出口欧美的通道在恢复；其二，锂电池使用的场景并非局限于汽车，还有很多设备需要电动化，比如人形机器人。

另外，也依然在期待固态电池技术的突破和量产，也期待智驾改变汽车市场的期待。总之，汽车产业2026年依然有得玩，只不过，你要从整条产业链中找到最赚钱的环节。我梳理的结果是：锂电池和智驾。

今天市场比较令人犯迷糊的板块是创新药。恒生创新药指数领跌港股，不清楚利空由来，消息面中，2026JPM大会在1月15日结束，当时很多人还对创新药未来充满了期待。

如果没有显著利空，那么本轮创新药下跌可以认为是一个布局机会。记住，作为价值投资目标板块，投资人往往期待以更低的价格买入企业并长期持有。

最后，关注投资人关注最近的LPR利率是否波动，节前流动性很重要。

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】