（来源：研报虎）

CES2026下周开幕，全球科技巨头有望按下加速键

　　据澎湃新闻12月27日报道，2026年国际消费电子展(CES)将于2026年1月6日-9日在美国拉斯维加斯举办。英伟达CEO黄仁勋、AMDCEO苏姿丰也将在开展前一天(1月5日)发表主题演讲，据了解，英伟达在CES的活动主题聚焦AI机器人、无人机、车用等相关应用，延伸到AI计算市场展望。业界预期，黄仁勋可望释出旗下Rubin平台最新进度；另外，英伟达推动的NVLink生态系可能公布与ASIC生态系合作进展，将是推动光通信元件规格升级主要推手。此外，AMD预计将释出MI400系列最新信息，并揭露最新Zen6架构及AIPC平台产品线。其他公司方面，英特尔预计将首发酷睿Ultra第3代“Panther Lake”处理器；华硕将推出全新游戏主机ROGG1000；高通骁龙X2Elite和X2Elite Premium芯片有望首次搭载于笔记本电脑亮相；联想预计将在CES上发布多款搭载英特尔新一代处理器的笔记本电脑及台式设备。

长鑫IPO申请获上交所受理，募投有望拉动产能升级

　　据华尔街见闻12月31日报道，国内DRAM龙头——长鑫科技集团股份有限公司科创板IPO申请12月30日获上交所受理，拟募资295亿元。这家成立于2016年的存储芯片企业有望成为A股“存储芯片第一股”，标志着中国存储芯片产业在资本市场迈出关键一步。根据招股书，长鑫科技今年前九个月营收达320.84亿元，2022年至2024年主营业务收入复合增长率达72.04%。根据Omdia数据，按出货量统计，公司已成为中国第一、全球第四的DRAM厂商。公司产品覆盖DDR4、DDR5、LPDDR4X、LPDDR5/5X等主流系列，广泛应用于服务器、移动设备、个人电脑、智能汽车等领域。募集资金中的75亿元计划用于“存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目”，130亿元用于“DRAM存储器技术升级项目”，90亿元用于“动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目”。

Meta收购AI初创公司Manus，加速构建AIAgent商业化路径

　　据华尔街见闻12月30日报道，Meta以数十亿美元收购AI初创公司Manus，这是这家社交媒体巨头成立以来第三大收购交易，仅次于WhatsApp和Scale AI。这笔交易标志着Meta在AI领域的激进投资策略进入新阶段。Meta在声明中表示，将继续运营和销售Manus服务，并将其整合到公司产品中，公司将收购Manus的技术和领导团队。Meta正在积极与OpenAI、谷歌和微软等竞争对手展开AI竞赛。据彭博报道，公司已组建了一支高薪研究团队，开发计划于明年春季推出的新一代先进AI模型。Meta目前拥有AI聊天机器人Meta AI，可通过Facebook、Instagram和WhatsApp等社交媒体和消息平台使用，此外还应用于其AI眼镜产品。

电子本周跌幅0.16%(13/31)，10年PE百分位为87.30%

　　(1)本周(2025.12.29-2025.12.31)上证指数上涨0.13%，深证成指下跌0.58%，沪深300指数下跌0.59%，申万电子版块下跌0.16%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为13/31。

　　(2)本周(2025.12.29-2025.12.31)电子版块涨幅前三公司分别为科森科技(21.82%)、信维通信(20.86%)、协创数据(15.53%)，跌幅前三公司分别为派瑞股份(-15.36%)、臻镭科技(-11.54%)、长光华芯(-11.19%)。

　　(3)PE：截至2025.12.31，电子行业子版块PE/PE百分位分别为半导体(100.50倍/73.87%)、消费电子(39.29倍/60.94%)、元件(57.28倍/88.03%)、光学光电子(52.20倍/62.64%)、其他电子(79.98倍/91.63%)、电子化学品(71.65倍/83.46%)。

投资建议：

　　半导体：建议关注中芯国际、华虹半导体、北方华创、中微公司、深科技、上海新阳、聚和材料，路维光电、清溢光电、江丰电子等；消费电子：建议关注立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、苏州天脉等。

风险提示:

国产替代不及预期；技术突破不及预期；下游景气度不及预期；行业竞争加剧