无锡智能自控工程股份有限公司（证券代码：002877，简称"智能自控"）12月19日发布公告称，公司决定将"开关控制阀制造基地项目"达到预定可使用状态时间再次延期至2026年12月31日。该项目原计划总投资1.3亿元，截至2025年11月30日实际投资进度仅为28.84%，这是公司自2024年12月首次延期后不到一年的第二次调整。

募投项目延期详情

公告显示，本次延期的"开关控制阀制造基地项目"系公司2023年8月通过向特定对象发行股票募集的1.8亿元资金中的重点投资项目。该项目原定于2024年12月31日完工，2025年5月首次延期至2025年12月31日，此次再度延后一年。

据披露，该项目承诺投资总额1.3亿元，扣除发行费用后拟投入募集资金1.26亿元，截至2025年11月底累计投入仅3639.13万元，投资进度显著滞后。公司解释称，受宏观环境变化、市场需求波动及原材料价格影响，为合理控制产能扩张节奏，决定审慎调整项目投资进度。

募集资金使用进度与专户余额

截至2025年11月30日，公司募集资金使用情况如下：

募集资金专户存储情况显示，公司在中国银行无锡分行开设的募集资金专户余额为9247.44万元，其中7000万元用于暂时补充流动资金，2000万元购买结构性存款。

项目延期原因与可行性论证

公司表示，本次延期基于审慎原则，结合当前宏观经济环境、行业竞争格局及公司发展战略作出。尽管项目建设进度滞后，但公司通过重新论证确认项目仍具备可行性：

政策层面，国家密集出台支持政策，包括《"十四五"智能制造发展规划》《制造业可靠性提升实施意见》等，明确支持高端装备及关键零部件国产化，为控制阀产业提供政策保障。

技术实力方面，公司在高温高压、防冲刷等特殊工况控制阀领域已实现技术突破，可与Fisher、Samson等国际品牌直接竞争，形成差异化技术优势。

客户资源上，公司已进入中石化、中石油、中海油等核心供应链体系，客户覆盖石化、钢铁、能源等29个省级行政区域，为项目投产后的产能消化提供保障。

公告强调，本次延期未改变项目实施主体、投资用途及规模，预计不会对项目预期收益产生重大影响。中原证券作为保荐机构，对本次延期事项出具无异议核查意见。

市场影响与投资者关注

此次延期引发市场对高端装备制造企业产能扩张节奏的关注。数据显示，智能自控2023年募集资金到位后，补充流动资金项目已全额完成，但核心产能建设项目进展缓慢。公司表示将优化资源配置，加强项目动态管控，确保延期后按期完成建设。

二级市场方面，截至12月18日收盘，智能自控股价报9.25元，较8.61元的发行价溢价7.4%，市值约18.5亿元。投资者需持续关注募投项目建设进度及产能释放节奏对公司业绩的潜在影响。

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