嘉宾:纽约天骄基金总裁 郭亚夫
主持人:南方财经股市广播 王春仪
本期看点:本周,美股震荡下行,主要股指跌破关键支撑区。英伟达强劲的财报未能消除市场对 AI 盈利持续性及高估值压力的担忧,使科技板块持续承压。纽约天骄基金总裁郭亚夫分析道,关键经济数据的缺失或延迟增加了美联储政策走向的不确定性,而加密货币的大幅下挫也进一步削弱了市场的风险偏好。资金转向防御性板块及美元、美债等安全资产。
美国政府恢复运作后,重要经济数据陆续公布。延迟许久的 9 月就业报告显示,新增非农就业人数11.9 万,显著高于预期,就业增长主要集中在医疗、餐饮等服务行业;而运输、制造业与联邦政府部门岗位则继续流失。失业率升至 4.4%,创下 2021 年以来的新高。平均时薪月度增幅低于预期,年增长维持在 3.8%,虽然有助缓解通胀压力,但也反映出企业在招聘和加薪上的态度更加谨慎。
由于政府关门导致数据采集中断,10 月份就业报告已被取消,而 11 月份报告将在美联储 12 月利率会议之后才会发布。换言之,9 月份的数据将成为美联储12月利率会议之前唯一可参考的就业指标,加大了美联储决策的难度,也导致市场对 12 月份降息的预期摇摆不定。
与此同时,美联储 10 月利率会议纪要显示,决策者在 12 月是否继续降息的问题上出现明显分歧:部分官员认为,若经济放缓,进一步降息是合理的;但更多成员担心通胀仍具黏性,劳动力市场依然偏紧,因此倾向于维持利率不变。在数据缺失与意见分歧的双重背景下,美联储政策走向的不确定性抑制了市场的风险偏好。
资金流向医疗和日用消费品等保守型板块,而科技板块则继续走弱。尽管英伟达财报强劲、前瞻指引超预期,但市场对 AI 高估值与长期盈利模型的疑虑依旧未被消除,导致财报后股价出现“开高走低”的剧烈反转。
下周美股仅有三个半交易日,但仍有多项重要宏观数据与龙头企业财报值得关注。在宏观层面,官方机构将继续补发因政府停摆而延迟的经济数据。已确认将在下周公布的重点数据包括 :9 月份生产者物价指数、零售销售、耐用品订单等。此外,住房价格指数以及多项地区性经济调查也将同步发布。在微观层面,多迪尔、ADI、DELL和百思买等龙头公司将公布业绩。