兴银基金翁子晨｜四季度及跨年风格切换来临，资产如何配置？_财经一览

兴银基金翁子晨｜四季度及跨年风格切换来临，资产如何配置？

创始人

2025-12-11 17:11:37

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（来源：兴银基金）

进入四季度，市场结构和资金行为正逐步进入新的阶段。经历前三季度的高波动行情后，投资者对于资产配置的需求，正在从“追逐弹性”转向“平衡收益与体验”。在当前阶段，坚持“红利+科技”的均衡组合，或能兼顾求稳需求与未来成长，是值得长期坚持的投资思路。

兴银基金指数与量化投资部基金经理翁子晨表示：从市场特征来看，随着经济基本面逐步企稳、政策效果持续显现，市场分化特征有所加剧。部分前期涨幅较大的高景气赛道出现阶段性调整，而高股息、低波动的资产凭借分红收益和较强的盈利韧性，重新进入投资者视野。

与红利形成互补的，则是科技成长板块。科技行业代表了创新驱动和产业升级方向，随着宏观政策逐步从宽松转向中性，科技板块在经历阶段性调整后，估值逐步回归理性。对于风险偏好较高的投资者而言，适度增配科技主题，可参与经济结构优化和产业升级带来的长期机会。

总体来看，“红利+科技”的组合思路，既有防御属性，又不失成长潜力。红利低波资产可作为配置的重要组成部分，有助于优化整体波动表现和持有体验；科技板块则为组合注入活力，提升成长弹性。

风险提示：本材料仅供参考，兴银基金管理有限责任公司（以下简称"我公司"）不保证有关观点或分析不发生变化或更新。本材料内容和意见不构成投资建议，不代表我公司或其关联机构的立场。市场有风险，投资需谨慎。投资者在做出投资决策时，应基于自己的投资目标、风险承受能力和专业建议，自行承担相关风险。本材料版权归我公司所有，未获得我公司事先书面授权，任何人不得对本材料进行任何形式的发布、复制。

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