恒生银行：美联储降息后全球股市或继续靠稳 中资科技股受AI投资及相关软硬件商业化推动维持向好
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2025-12-11 15:58:05
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恒生银行首席经济师刘健恒表示，美联储调低目标利率0.25厘，符合市场预期，然而减息决定以9比3的票数通过，反映联储局委员之间对于未来息口走向仍存在分歧。
刘健恒指出，美联储暗示下一步偏向维持利率不变，但同时利率点阵图与三个月前相比变化不大。预测2026年将再有一次减息，2027年会再减一次，2028年则维持不变。
刘健恒还认为，美联储没有如市场原先忧虑般发放更鹰派的信息，相信有助短期支持经济及市场气氛。
恒生银行财富管理首席投资总监梁君馡预计，环球股市在美国降息后表现将继续靠稳，美股年底或于高位徘回。
展望2026年，美国通胀受控与联储局宽松取态仍是市场主调，美元回软将令各区股市受惠。大规模的财政政策刺激、企业管治改革和内部消费复苏等主题均值得留意。中资科技股表现继续受AI投资及相关硬件软件商业化推动。
同时，由于全球股市估值于过去三年皆已大幅上升，投资纳入高息股作为防守性核心组合，可降低股市出现大幅波动带来的风险。
债券市场方面，美联储宣布开始每月购买短期美债以补充其准备金，或推动美国孳息率曲线趋向陡峭。恒生银行认为，投资者需保持弹性的部署策略并控制存续期，降低长年期美债利率波动的风险。
另一方面，新兴市场及亚洲债券近年波幅下降，收益率相对吸引，因此应同时并重成熟及新兴市场布局策略。（Hehson财经香港站）
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