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（来源：泡财经）

12月9日，中际旭创（300308.SZ）大涨6.32%，总市值来到6733亿元，又创历史新高了。

太牛了。

后复权统计，2012年上市以来，中际旭创累计上涨19199.45%，如果按照自历史上低位到高位的最大涨幅，则是32167.27%，即涨了约322倍。

事实上，在11月，中际旭创为代表的算力硬件们，曾一度调整，但近期，又纷纷高歌猛进。

原因在于，AI赛道的利好又多了起来。

11月18日，谷歌正式推出新一代人工智能模型Gemini 3。不少业内人士认为，该模型在多个方面的表现已超越OpenAI的GPT模型。值得关注的是，Gemini 3是依托谷歌自研的AI芯片——TPU完成训练的，并未使用英伟达的GPU。

随后在11月24日，有美国媒体报道称，Meta正考虑从2027年开始，在其数据中心中采用谷歌的AI芯片。

中际旭创是光模块全球“一哥”，据LightCounting发布的2024年全球光模块TOP10榜单，中际旭创再度拿下第一，已连续两年第一。

大模型训练离不开算力芯片，而光模块这类算力硬件，又是算力芯片的重要配套，无论谷歌，还是英伟达，都需要光模块。

英伟达方面，也有利好。

据环球网12月9日援引消息，美国总统特朗普当地时间8日在社交媒体上发文宣布，美国政府将允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片，但对每颗芯片收取一定费用。

为限制中国人工智能产业发展，美国自2022年10月起对高端AI芯片实施出口管制。英伟达在2023年11月发布的H200因性能超出管制标准，推出后即被禁止对华销售。

近年来，英伟达仅能向中国市场出售性能缩减版的“特供”芯片。

随着中国本土AI芯片迅速发展，英伟达的“减配版”芯片逐渐失去市场竞争力，加上其产品此前曾被质疑存在安全风险，目前英伟达在华市场份额已几乎归零。

如今美国放宽对英伟达高端芯片的出口限制，英伟达能否借此重新赢回中国市场，并带动其在中国供应链相关企业的业绩增长呢？

据《雷达财经》，英伟达和谷歌，均与中际旭创合作。

《雷达财经》文章称，据21世纪经济报道，中际旭创是谷歌的第一大光模块供应商，在800G产品中份额超50%。双方合作始于400G时代（2020-2022年），中际旭创市占率约30%，进入800G时代后其份额进一步提升至全球出货量的40%以上。谷歌是其主要客户之一，且中际旭创的1.6T光模块已与谷歌联合测试，预计2025年量产并延续技术领先优势。

据悉，在同等算力规模的情况下，ASIC的光模块用量远超GPU。据此推算，在谷歌TPU需求增长的带动下，中际旭创的业务规模很有可能再上一个台阶。

业绩方面，中际旭创处于高增状态。

2025年第三季度，公司营收为102.16亿元，同比增长56.83%；净利润为31.37亿元，同比增长124.98%。

2025年前三季度，公司营收为250.05亿元，同比增长44.43%；净利润为71.32亿元，同比增长90.05%。

公司盈利水平也在持续提升。

2025第三季度毛利率、净利率分别为42.8%、32.6%，连续四个季度环比提升，表明中际旭创产品结构继续高端化、产能扩张下规模优势持续明显。

不过，值得注意的是，中际旭创估值确实有点高了。最新市盈率78.75倍，远高于历史市盈率中位数46.27倍。