来源：黄老邪财经

今天是2025年12月8日，忙了一天。

刚打开同花顺就赫然发现，分众又跌了，而且是新低，新低！

算下来从年内8.76的高点跌下来快20%了，有点小惨。

可能有朋友会感到肉疼吧，早知道还不如8块多的时候卖掉呢？

其实倒不必如此，我觉得分众的价格迟早会回来，届时会走的更高更远。

因为分众不仅在强化自身的核心优势，而且还逐渐补足重要短板。

熟悉我的人都知道，老黄从来不预测股价，咱只看企业的竞争优势和业绩表现。

所有伟大的企业，最终都是靠业绩推着市值一步一步走上来的。

那么分众到底发生了哪些变化，老黄凭什么认为分众能再创新高？

答案就藏在一个不起眼的小蓝环——“支付宝碰一下”交互设备上。

我认为，支付宝碰一下同分众传媒的合作意义非常重大，甚至帮分众补足了效果广告领域的重要短板。

分众正在从一个完全的品牌广告商，演变为品牌+效果两条腿走路的线下媒体商。

那支付宝跟分众是怎么合作的呢，我们简单聊聊。

首先，电梯中的小蓝环交互设备由支付宝负责安装维护。

然后，广告主在支付宝选择分众进行广告投放，还可以选择城市甚至区域。

之后，分众开始播放该广告，同时呈现优惠信息，引导用户碰一碰小蓝环领红包到支付宝。

最后，用户在线下消费的时候，使用支付宝支付完成闭环。

这个红包可以是商家给，也可以是支付宝给，而广告主可以在支付宝投广告，也可以直接找分众投广告。

整个过程，商家通过广告获得了销量和利润，分众得到广告费，支付宝得到用户的使用习惯，三方共赢。

对支付宝而言，最宝贵的是用户使用习惯。

为了留住用户，每年都会撒不少红包，而且是量大管饱、多次实施，这笔钱给谁都是花，给分众如果效果更好，何乐而不为。

对商家而言，合作打通了“品牌种草”到“交易转化”的完整链路，以往仅能统计曝光量，如今可直接获取点击量、领券量、核销量，而尝到了“曝光+转化”甜头的商家们，复购率只会越来越高。

对用户而言，通过这种方式得到了实打实的优惠，从而慢慢接受梯媒这种广告形式，同时又养成使用支付宝的习惯。

从数据上看，效果确实非常显著。

支付宝“电梯碰一下”上线不到一年，分众的点位活跃率飙升65%，商家端产生了爆发式增长。

三得利靠着这个模式，点位日均活跃率直接从32%冲到68.6%，杭州地区的领券率更是高达68.6%。

淘宝闪购更狠，用户转化触点时效提前了72%，客单价比单一效果广告足足提升50%。

2025年下半年，分众的互动广告收入占比预计从年初的8%涨到 12%，增速也将随设备覆盖和品牌投放逐步提升，未来这部分收入大概率能占到分众总营收的20%以上。

我现在最关心的就是设备的安装进展如何。

截止到2025年8月，全国已部署40万台电梯小蓝环设备，覆盖北京、上海、广州等20余个核心城市的写字楼、高端住宅及商业中心等点位，接下来还要向二三线城市渗透。

数据显示，二三线城市的梯媒渗透率只有一线城市的60%，但消费潜力正在爆发，2025年下沉市场的广告预算增速达到15%左右，比一线城市高5个百分点。

另外，据江南春江总透露，2025年底将把电梯小蓝环设备数量扩展至200万，到2026年进一步实现300万的部署规模，最终实现对分众现有约300万电梯终端的全面覆盖。

除此之外，分众还在拓展社区门禁、商场扶梯等新场景，这些场景的互动率比传统电梯还要高15%，未来又是一块巨大的增量市场。

与此同时，分众变革也带动了整个梯媒行业的升级。

根据中国广告业协会发布的数据，2025年1-9 月梯媒投放额 188.27 亿元，全年大概率在200-210亿元区间，预计增速16.7%。

分众全年收入约130亿，占据65% 的市场份额，加上83亿收购新潮传媒，市场占有率已提升至85%，覆盖全国超90%的写字楼和70%的中产社区，形成了近乎垄断的全域线下广告网络。

当分众的300万电梯点位，叠加支付宝的10亿用户生态，相当于给每个电梯装上了 “流量转化器”。

它不仅放大了行业规模，更重新定义了线下广告的价值 —— 原来线下流量不是无法量化的“死水”，而是可精准触达、实时转化的“活泉”。

要知道，梯媒本身就具备封闭、必经、低干扰的天然优势，其千次展示成本仅40-50元，远低于主流互联网App的100-300元，如今再加上数字化赋能，竞争力更是无可匹敌。

市场短期的情绪化波动，往往会掩盖企业的长期价值。

我认为，分众早已不是传统意义上的梯媒公司，而是手握数字化密钥的 “互动营销龙头”。

85%的市场垄断、品牌与效果双轮驱动、下沉市场与新场景的增量空间，再加上90%以上的客户续约率和持续增长的研发投入，这些都构筑了深厚的竞争护城河。

投资的真谛，是穿越短期的风雨；当下的低迷，或是布局的黄金时机。

当300万小蓝环全面落地，当下沉市场与新场景全面爆发，当互动广告收入持续兑现，我们终将看到：

分众的命运将被彻底改写，而分众的价值则会被再次发现。

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