调研基本情况

荣旗工业科技（苏州）股份有限公司（以下简称“公司”）近期通过特定对象调研及券商策略会形式，接待了多家机构投资者的调研。本次调研活动时间为2025年11月11日至11月21日，地点包括策略会现场、公司会议室及线上交流平台。博时基金、中信保诚、猎投资本、汐泰投资、平安基金、中欧基金等超40家机构参与了本次调研，公司董事、副总经理、财务总监兼董事会秘书王桂杰，实际控制人、董事、副总经理朱文兵作为接待人员，就公司经营情况、业务布局及未来发展规划等问题与机构进行了深入交流。

公司业务与前三季度业绩概况

据介绍，公司专注于智能装备的研发、设计、生产、销售和技术服务，核心产品为智能检测设备和精密组装设备，主要服务于消费电子和新能源领域。其中，消费电子领域提供应用于智能眼镜的智能组装设备，新能源领域则供应锂电池、钙钛矿相关检测设备。

关于前三季度业绩表现，公司坦言，受收入确认季节性影响，当期营业收入同比有所下滑，主要因今年较多项目集中在四季度验收，导致前三季度累计营收较上年同期减少。不过，公司前三季度接单情况良好，订单量充足，截至三季度末，存货达3.75亿元，较期初增长176.99%；合同负债7516.88万元，较期初增长397.40%，主要系订单增加带动预收账款与发出商品显著增长。

核心调研要点：订单来源、新能源布局等受关注

订单增长来源：新能源锂电与消费电子VC均热板检测设备贡献增量

机构关注公司今年订单量增长的主要来源，公司回应称，增量一部分来自新能源领域应用于锂电池的检测装备，另一部分来自消费电子领域应用于苹果VC均热板的检测装备。

业绩季节性特征明显 四季度验收项目将释放收入

针对“订单增长未体现到业绩数据”的疑问，公司解释，智能装备产品验收周期较长，从订单签订到客户最终验收需经历生产交付、安装调试等环节，且3C领域收入确认季节性特征明显。今年整体项目验收进度较往年略有延迟，导致前三季度收入同比减少，而较多项目将集中在四季度验收，长期来看订单增长效应将逐步释放。

明年订单展望：消费电子与新能源领域均有看点

公司对明年订单持续性持乐观态度。消费电子领域，Meta方面，公司今年已供应智能眼镜组装设备样机，为明年量产做准备，订单将受其生产排产计划影响；苹果方面，VC检测业务伴随工艺调整优化有望保持良好持续性，同时凭借与苹果的长期合作积累，公司在争取新品类检测设备订单时具备竞争力。

新能源领域，锂电池检测业务受益于客户扩产计划，明年订单有望继续保持；钙钛矿检测设备出货量将随客户量产线投产增加而提升；此外，固态电池相关检测装备明年将陆续开始布局。

固态电池检测：技术预研与合作并进 布局失效性分析核心设备

在固态电池检测业务机会方面，公司表示，现有锂电设备部分检测技术可平移至固态电池检测环节，而固态电池生产工艺更复杂，检测环节更多，公司正开展技术预研以解决关键缺陷检测难点。值得关注的是，公司与中科院物理研究所合作研发固态电池失效性分析相关检测设备，该设备有望成为固态电池有效性分析的核心检测设备。

钙钛矿设备：已交付头部客户 明年出货随行业产能提升

关于钙钛矿领域布局，公司已成功研发应用于钙钛矿多个制程的AOI检测设备，其中用于模组终检的AI质检设备已交付头部客户使用。公司指出，随着钙钛矿技术转换效率持续突破及产业端验证成熟，明年行业产能规划预期积极，公司设备出货量有望随之提升以满足客户需求。

子公司四川力能：温等静压机技术领先 客户覆盖宁德时代等头部企业

调研中，公司还介绍了子公司四川力能的情况。四川力能专注于超高液压成套机械研发制造，主要产品为冷等静压机、温等静压机，应用于HTCC、LTCC、MLCC、固态电池等多领域。其在温等静压机领域技术国内领先，2020年推出的MLCC行业温等静压设备实现进口替代，2023年推出的固态电池温等静压设备获客户高度认可。目前客户包括MLCC领域的风华高科、三环集团，以及固态电池领域的宁德时代、比亚迪、亿纬锂能（维权）等头部企业。

公司表示，本次调研未涉及应披露未披露的重大信息。

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