转自：新华财经

2025年12月1日，瑞银证券发布《Humanoid Robot Insight》报告，对全球人形机器人产业在11月的最新进展进行全面分析。报告指出，行业在2026年实现量产目标的积极信号正逐步显现，以特斯拉、越疆为代表的企业产能规划陆续落地，中国市场订单持续增长，欧洲投资者兴趣显著提升，具身智能订单的不断落地与应用场景的扩展为行业注入新活力。

报告显示，全球人形机器人产业正迎来关键转折。在11月6日特斯拉股东年会上，埃隆·马斯克表示，Optimus人形机器人的生产线将快速扩大产能。公司计划首先在加州弗里蒙特建设产能达100万台的生产线，随后在得克萨斯州奥斯汀市打造产能1000万台的产线，进一步推动规模化布局。

与此同时，欧洲投资界对人形机器人及具身智能领域的关注度明显上升。瑞银证券在11月10日当周的欧盟市场调研中发现，欧洲投资者对中国科技与具身智能企业的兴趣较去年同期大幅增强，普遍认为该领域蕴含结构性增长机会。尽管未来1-2年人形机器人业务尚难贡献显著利润，资本市场已开始提前布局，关注产业链的长期潜力。

在行业情绪波动的背景下，中国人形机器人企业展现出强劲的订单动能。作为中国具身智能机器人代表企业，越疆持续斩获多项新订单，涵盖人形机器人、四足机器人及具身智能协作机器人，加速在工业与商业场景的规模化应用落地。2025年10月29日，精密制造企业瑞德丰向越疆采购总额超8050万元的具身智能机器人产品与解决方案；11月4日，蓝思科技承诺在2025年向越疆采购1000台具身智能机器人。这些订单不仅验证了中国厂商在工业与消费电子制造环节的应用价值，也为未来扩产提供了有力支撑。

具身智能机器人的应用场景正从工业制造向商业服务领域快速扩展。报告指出，越疆于11月与绿源集团签署5000台四足机器人合作协议，共同推动智慧门店升级计划，覆盖门店导览、产品演示、客户服务等多元场景，标志着具身智能实现从“技术验证”到“商业创造”的关键跃迁。

此外，曹操出行与越疆达成战略合作，越疆人形机器人入驻行业首个“绿色智能通行岛”，共同打造行业级解决方案，为具身智能在出行、物流等领域的规模化应用开辟清晰路径。

瑞银证券预测，特斯拉的产能规划与越疆等公司持续获取大额订单，均表明产业链正加速落地。随着欧洲投资者兴趣升温与中国市场订单扩展，全球人形机器人产业将迎来新的增长周期。（沈宥辰）

编辑：湛玮琦