【解盘】电力何以逆市冲高？560480三连升！大唐发电、协鑫能科涨超3%
9月10日，电力板块延续强势。截至13时29分，电力ETF招商(560480)标的指数涨0.51%，盘中冲击三连升。大唐发电、协鑫能科、川投能源、节能风电、国投电力、上海电力涨幅居前。
消息面上，电力板块近期政策密集落地。8月3日国家发改委、能源局发布《新型电力系统建设“十五五”规划》，明确2030年非化石能源发电量占比提升至50%，“十五五”期间全国电网固定资产投资将达5万亿元以上，较“十四五”增长超30%。7月31日国常会核准8台核电机组，核电进入常态化核准、密集投产期。容量电价机制持续完善，多地已上调至基准电价50%以上。基本面上，8月7日全国用电负荷达15.57亿千瓦，25个省区市刷新极值，区域电力供需偏紧；江苏、山东等地市场化电价连续多月环比提升，机构普遍判断明年年度长协电价上涨已是较确定事件，电力行业步入新一轮涨价周期；AI算力扩张催生海量新增用电需求，“算电协同”逻辑持续强化。
分析指出，电力板块近期持续强势是政策、基本面、资金三重共振的结果。政策端“十五五”规划密集落地、容量电价机制持续完善，为行业提供长期制度性支撑；基本面端用电负荷连创新高、电价进入上行周期、AI算力需求打开新增量，火电盈利底部确认、水电来水改善，行业盈利修复趋势明确；资金端电力板块估值处低位、基金持仓偏低，高股息防御属性突出，在市场震荡中具备配置价值。大唐发电作为煤电一体化标的，对燃料成本下行、容量电价、辅助服务收益敏感，是电价上行周期业绩弹性最明确的方向之一；协鑫能科兼具绿电与算电协同概念，受益于绿电消纳改善与算力协同新场景。
据了解，电力ETF招商(560480)跟踪中证全指电力公用事业指数，覆盖火电（43.99%）、水电（22.25%）、风电（13.58%）、核电（10.58%）、光电（8.02%）。前十大权重股包括长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力、国投电力、华能国际、大唐发电等。