9月8日，A股延续分化，沪指微涨0.2%，创指回调1.15%，大市全天成交1.98万亿元，与上日基本持平。资金在快速轮动中寻找性价比，从AI硬件向低位周期、化工、医药、农业等方向切换。

　　科技成长上演“一日游”，今日普遍飘绿，硬科技宽基——双创50ETF华宝（588330）、高“光”创业板人工智能ETF华宝（159363）、同类费率较低的科创芯片ETF华宝（589190）等批量收跌。

　　周期板块纷纷承接溢出资金，石油ETF华宝（159019）、化工ETF华宝（516020）、有色ETF华宝（159876）标的指数盘中齐涨逾2%。消息面，LME铜价创历史新高，华宝基金提示，重视有色板块回调配置机遇。

　　超强厄尔尼诺搅动全球粮仓，种植链继续猛攻，亚盛集团一字涨停猛拉4连板，敦煌种业8天5板，农牧渔ETF华宝（159275）交易所收盘价续创本轮反弹新高！

　　低位医药午后异动，CXO再度领衔！港股金斯瑞生物科技暴涨11.87%，泰格医药、凯莱英、康龙化成等AH股价齐升，场内高CXO含量品种——医疗ETF华宝（512170）、港股通医疗ETF华宝（159137）等同步走高。 机构认为，9月中旬即将进入3季报前置期，创新药产业链中报期间逻辑验证的行情演绎方式有望重现。

　　市场分析人士指出，A股行业轮动切换速度加快，市场整体呈结构性行情。策略上，宜以守为攻、均衡配置。明后天的光博会和华为大会或是AI算力方向的重要催化窗口，短期而言，AI算力方向建议去弱留强，关注低位补涨品种。后续随着9月议息会议临近及政策催化兑现，市场或在9月中旬后迎来修复窗口，景气投资有望回归。

　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊AH医疗、有色、农牧渔等几个主题板块的交易和基本面情况。

　　一、CXO卷土重来，金斯瑞暴力反弹12%！AIDD逻辑加持，高CXO含量港股通医疗ETF（159137）标的指数逆市上探2.27%

　　A股港股医疗板块午后突发异动，CXO龙头集体走强，港股金斯瑞生物科技暴涨11.87%，百奥赛图-B涨6.47%。泰格医药A股暴涨8.2%，港股涨7.16%，凯莱英A股涨4.63%，港股涨6.53%，康龙化成AH股均涨超3%。

　　场内高CXO含量ETF同步拉升，医疗ETF华宝（512170）标的指数放量收涨1.36%收复10日线，港股通医疗ETF华宝（159137）标的指数午后上探2.27%，收涨1.83%。

　　金斯瑞股价狂飙，什么原因？分析指出，9月4日公司公告拟分拆蓬勃生物并于联交所主板独立上市，引发恐慌性抛售。市场经过信息消化后重新定价，叠加AIDD（AI药物发现）长期成长逻辑未变，形成情绪修复性上涨。

　　产业方面，由西湖大学、西湖实验室、西湖制药（杭州）有限公司联合研发的创新药——盐酸伊司特韦片日前正式获批上市。该药是国内首款凭借人工智能（AI）辅助研发而获批上市的原创药，从源头分子发现到完成临床试验仅用时三年半。

　　国联民生证券指出，在7月以来的表现中，创新药供应链板块在产业逻辑与业绩支撑方面具备一定优势，部分细分小赛道也有新逻辑加成，比如“口服减肥多肽”、“康德大超预期上调预期”、“AIDD供应链从0到1”、“肿瘤疫苗”等，都在强化供应链的比较优势，使得板块在全市场资金配置以及新医药板块再平衡过程中较易吸引增量资金关注，这一逻辑在中期维度仍具备一定的持续性。

　　就后市机遇，该机构认为，9月中旬即将进入3季报前置期，中报期间逻辑验证的行情演绎方式有望重现，提示重点关注创新药供应链，把握节奏。

　　高CXO含量投资工具关注：

　　港股通医疗ETF华宝（159137）：被动跟踪港股通医疗主题指数，CXO含量达55%，其中药明系占比超39%，兼顾创新药、AI制药、医疗器械、互联网医疗等热门题材。底层资产是港股，高弹性，T+0。场外联接基金：026922。

　　医疗ETF华宝（512170）：被动跟踪中证医疗指数，聚焦医疗器械+医疗服务，CXO含量达32%，兼顾脑机接口、AI医疗等热门题材。A股医药医疗类ETF旗舰：二季报规模256.24亿元；年初以来日均成交6.55亿元。场外联接基金：012323。

　　二、铜价，创历史新高！大涨原因或已找到！北方铜业触板，有色ETF华宝（159876）标的指数最高涨超2%

　　或由于LME铜创历史新高，铜业龙头显著领涨，北方铜业盘中触板，收盘仍大涨9.63%，江西铜业、西部矿业、云南铜业涨逾5%，揽尽有色金属行业龙头的有色ETF华宝（159876）标的指数冲高回落，最高上探2.27%，收盘仍劲涨1.44%。

　　图：有色ETF华宝（159876）成份股涨幅TOP10（9月8日）

　　值得关注的是，LME铜盘中突破每吨14630美元，创历史新高，今年累计涨幅达17%。

　　铜缘何大涨？或有以下几方面因素驱动：

　　1、市场押注特朗普将发布精炼铜进口关税

　　目前精炼铜仍享受关税豁免，但美国商务部建议2027年起对精炼铜加征关税。按照惯例，总统需要在收到报告后90天内做出决定，窗口期预计在9月28日前后，这也是当前全球铜贸易商集中抢运囤货的重要推手。大量铜货源流向美国，造成全球其他地区供应收紧，短期供给失衡，成为铜价上涨直接催化剂。

　　2、铜需求强劲，供应刚性约束

　　铜，被市场称为“铜博士”，是观测全球工业景气的重要风向标，铜亦是核心工业金属，广泛应用于电网、新能源、AI 算力产业链。铜等有色金属的地位悄然提升。

　　然而全球新增铜矿项目释放空间十分有限，叠加在产矿山品位持续下滑，铜精矿现货加工费（TC）持续走低强化供给约束。国际铜业研究组织（ICSG）数据显示，2026年上半年全球铜矿产量同比下降1.1%，其中行业巨头Codelco和Freeport-McMoRan的产量均出现两位数下滑。

　　近期，有色金属市场呈现出明显的商品和权益端的背离：商品价格屡创新高，而股票端却明显较弱，核心原因可能在于9月美联储加息预期扰动。华宝基金认为，站在更长的时间周期看，加息、降息的炒作只是增加了有色板块的波动，影响偏短期。以配置思路来看，有色板块的每一次回调，都可能是加仓窗口。商品已经用价格证明了供需的紧张，而权益端的滞涨，可能更多是情绪层面的错杀。当宏观扰动逐渐落地，基本面终将重新主导定价。

　　【算力时代，有色筑基】

　　有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140、C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、稀土、黄金、锂、钨、钼、锡等行业，能够更好把握整个板块的贝塔行情，权重股包含紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、赤峰黄金、中国铝业等行业龙头。同时，该ETF是融资融券标的，是一键布局有色金属板块的高效工具。

　　注：本文提及的个股，均是有色ETF华宝（159876）标的指数成份股，截至8月底，权重占比分别为：紫金矿业，11.14%；洛阳钼业，7.12%；北方稀土：4.4%；赤峰黄金、3.33%；中国铝业，3.31%。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。

　　三、种植链全线爆发！厄尔尼诺引爆农牧渔板块，机构高呼粮价上行趋势确立

　　农牧渔板块继续猛攻，种植链集体大涨。截至发稿，中粮科技、亚盛集团、苏垦农发、敦煌种业涨停，溢多利涨超10%，海南橡胶、金健米业等亦涨幅居前。农牧渔ETF华宝（159275）标的指数中证全指农牧渔指数收涨1.32%。

　　注：截至2026年9月7日，中证全指农牧渔指数中，溢多利、中粮科技、亚盛集团、苏垦农发、敦煌种业、海南橡胶、金健米业权重占比分别为：0.37%、0.9%、1.12%、0.99%、0.68%、2.16%、1.2%。

　　消息面上，世界气象组织9月3日发布公报确认，厄尔尼诺事件已经出现，并将在未来数月发展成为超强厄尔尼诺事件，最新预报显示，厄尔尼诺事件持续至2027年2月的可能性接近100%，预计将在2026年年底左右达到峰值。

　　有分析指出，受厄尔尼诺气候扰动及外盘价格传导影响，国际粮价已触底回升，国内低位粮价存在上行空间，尤其玉米面临气候挑战，抗性强、产量高的品种具备发展机遇。

　　从估值方面来看，当前农牧渔板块估值水平仍处相对低位，当前或为板块较好配置时机。Wind数据显示，截至昨日（9月7日）收盘，农牧渔ETF华宝（159275）标的指数中证全指农牧渔指数市净率为2.49倍，位于近5年来32.16%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

　　展望后市，东方证券表示，大宗商品涨价已传导至农业，从品种基本面来看，当前粮价上行趋势已确立，种植&种业基本面向好，大种植投资机会凸显。厄尔尼诺强度预期提升后，天然橡胶、白糖、棕榈油等热带经济作物价格上行空间有望打开。*

　　畜牧养殖方面，国金证券指出，肉牛及原奶方面，看好国内牧业大周期反转，海内外肉牛及原奶景气有望共振上行。生猪养殖方面，官方产能调控将加速头部企业现金流快速好转，并有望转型为红利标的，在全行业产能收缩的背景下，龙头的成本优势有望明显提高，强者恒强。*

　　一键布局农牧渔全产业链，重点关注农牧渔ETF华宝（159275）。根据中证指数公司统计，农牧渔ETF华宝（159275）被动跟踪中证全指农牧渔指数，权重股包括生猪养殖行业龙头个股，亦覆盖饲料、粮食种植、动保等农牧渔产业链主要细分行业。场外投资者亦可通过农牧渔ETF联接基金（A类013471、C类013472）布局农牧渔板块。

　　【数据来源】中证指数公司、沪深港交易所、iFind等。公开数据显示，科创芯片ETF华宝（589190）管理费0.3%，托管费率0.08%，综合费率0.38%，在同标的指数ETF中费率较低。
【机构观点】一：国联民生证券20260906《医药行业周报：CXO中报我们看到了什么？》；三：东方证券农林牧渔行业周报《7月生猪供应压力渐缓，价格中枢抬升》；国信证券2026年9月8日农产品研究跟踪系列报告（219）《弱猪价有望推动能繁母猪加速去化，超强厄尔尼诺或催化新一轮农产品上涨周期》。

　　【基金费率】ETF基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见各基金法律文件。

　　【特别提示】根据基金管理人的评估，创业板人工智能ETF华宝、科创芯片ETF华宝、双创50ETF华宝、港股通医疗ETF华宝及其联接基金的风险等级均为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，文中其余提及的基金的风险等级均为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。

　　【风险提示】文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。