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（来源：富荣有道）

市场动态

9月7日，A股三大指数走势分化，沪指震荡整理，深证成指与创业板指走势较强。截至收盘，沪指涨0.07%，收报3932.70点；深证成指涨1.91%，收报13774.91点；创业板指涨3.41%，收报3398.68点。沪深京三市成交额1.96万亿，较上一交易日缩量868亿。据Choice数据显示，行业板块涨多跌少，元件、电子化学品、通信设备、非金属材料、农林牧渔、一般零售、电源设备、半导体板块涨幅居前，贵金属、保险、煤炭、银行、证券板块跌幅居前。

市场点评

9月7日，市场分化是AI产业催化与海外加息地缘扰动的结果。国内端，财政部将发行3000亿元特别国债支持8家中央金融企业补充核心一级资本，合计增资3600亿元，属前瞻性资本补充安排；中央网信办等七部门联合印发《促进数字化绿色化协同转型发展实施方案（2026—2030年）》，明确探索算力设施800V高压直流供电架构、推动超百千瓦单机柜部署。海外端则形成压制——美国8月非农新增16.2万人远超预期的5.5万人，失业率持稳4.1%，市场将美联储9月加息概率推升至约60%；周末美伊在霍尔木兹海峡互击油轮，伊朗宣布设“禁区”，油价与加息预期双升压制贵金属、保险、煤炭、银行等利率敏感与金融权重方向。AI产业端，OpenAI发布GPT-6 Astra模型，被市场定义为“AI多头等待已久的能力突破”；CPO设备爆发缺货潮、英伟达GPU租赁价格上调，海内外算力供需缺口扩大，催化算力硬件链行情。

后市展望

展望未来，市场将在AI产业进展与海外利率/地缘扰动的拉锯中维持结构分化，关注美国8月CPI数据与美联储9月议息结果，或AI产业端出现新的重大进展。方向上，一是算力硬件链产业景气未破，七部门绿色算力方案与工信部AI中小企业计划双轮驱动，CPO、PCB、光通信、AI算力芯片等“AI基建”链具备政策—产业—业绩三重支撑，但短期需警惕海外利率高点前的估值波动；二是3000亿元特别国债补充金融资本，中央金融企业资本充足率与抗风险能力提升，高股息金融资产仍具底仓价值。风险点在于美联储美国8月CPI超预期偏热、美伊地缘冲突加剧，或AI进展大幅低于预期。

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