来源：@证券市场红周刊微博

在银行业整体面临利率下行、行业竞争加剧的外部环境下，作为全国首家“A+H”股上市农商行、西部首家“A+H”股农商行——重庆农村商业银行（以下简称“重庆农商行”，股票代码：601077.SH/03618.HK）2026年上半年依然实现了规模、盈利同步向上，息差迎来修复窗口，资产质量延续向好趋势。2025年，该行确立的构建数字驱动、产业链动、场景圈动“三种新动能”发展思路进入落地见效阶段，成为支撑业绩韧性的底层逻辑，展现出区域头部法人银行高质量发展的运行特征。

规模稳健扩张 盈利实现五年最优增速

上半年，重庆农商行资产规模达到17882亿元，较2025年末增长7.35%；存贷款业务同步实现稳健扩张，存款余额为10891亿元，较2025年末增长5.86%，贷款余额为8447亿元，较2025年末增长5.95%，存贷业务保持均衡增长节奏，资产负债表扩张质量较高。

盈利端交出亮眼答卷。该行上半年实现营业收入158.92亿元，同比增长7.81%，创下近五年营收最高增速；实现净利润83.43亿元，同比增长6.32%。拆分收入结构来看，利息净收入是营收增长的核心支柱，当期利息净收入为135.29亿元，同比增长15.2%，在行业普遍承受资产收益率下行压力背景下实现两位数增长，主要来自负债端成本管控带来的息差修复效应。

值得一提的是，重庆农商行上半年净息差同比上行6个基点，净利差提升8个基点，打破过去银行业普遍息差收窄的格局。该行通过主动负债管理、优化存款结构、压降付息成本实现息差改善。如，该行客户存款付息率降至1.24%，个人存款付息率同比下降28个基点，低成本结算类存款占比提升，有效对冲资产端收益下行压力。非利息业务同步回暖，手续费及佣金净收入为8.21亿元，同比增长5.24%，财富管理、支付结算、投行相关业务稳步贡献增量，收入结构进一步走向均衡，摆脱对利息业务的单一依赖。

从成本管控角度看，依托精益化管理，在业务规模扩张的同时保持成本可控，配合资产质量持续优化，共同托举净利润平稳上行。资产质量是农商行经营的生命线，重庆农商行资产质量持续夯实，风险缓冲垫保持充足。

截至2026年6月末，重庆农商行不良贷款率为1.05%，较上年末下降0.03个百分点，连续六年实现不良贷款率下行；关注类贷款占比1.4%，较年初小幅回落，潜在风险持续收敛。分板块看，公司贷款不良率下降至0.54%，制造业、批发零售等重点行业资产质量保持稳定，房地产业贷款未出现不良记录，对公信贷风险管控成效突出。

高风险资产的暴露得到遏制。一方面源于信贷准入标准收紧、持续加大不良清收处置力度；另一方面来自数字化风控体系落地。该行推进数字风控三年规划，落地万亿级产业链预授信模型、17项智能风控项目，建成“预警—贷后—跟踪”全闭环管理模式，风险识别关口前移，普惠条线开展资产质量专项治理，对高风险机构差异化管控，依靠技术手段强化新增贷款风险把控。

同时，重庆农商行风险抵御储备十分充裕，拨备覆盖率高达357.47%，拨贷比为3.74%，远高于监管最低要求，丰厚的拨备储备既可以应对未来潜在资产质量波动，也为后续业务拓展、不良处置留出充足操作空间。资本实力同样稳固，期末资本充足率为14.07%，核心一级资本充足率为12.33%，即便在股东分红抵减核心一级资本的前提下，资本指标依旧满足并优于监管标准，为信贷投放、战略转型筑牢资本底座。

三种新动能重塑业务增长范式

重庆农商行2026年半年报最大看点，是“数字驱动、产业链动、场景圈动”三种新动能从顶层设计转向业务产出，改变传统农商行依靠存贷利差的旧模式，构建技术、产业、场景三位一体的增长范式。

在数字驱动方面，该行搭建7个业技融合中心、6个横向支撑保障科室以及专项攻坚专班，打破部门壁垒，实现业务与技术深度协同迭代。同时，落地“场景风控2.0”革新，挖掘产业、场景沉淀的多维数据，实现客户行为实时解析，自动挖掘营销机会，把传统人工营销、事后风控改造为数据驱动的自动化模式。此外，该行推进多个智能风控模型建设，全面渗透获客、授信、贷后全流程，成为业务提质增效的底层基础设施。

产业链动核心思路是打造产业大脑、产业知识图谱，走出单点放贷模式，转向“信贷+投行+供应链金融+产业资源整合”综合服务方案，实现单点深耕、链式批量获客。重庆农商行升级后的科技金融2.0平台，筛选出11万户重点产业目标客户，获客效率、营销转化率整体提升50%。依托，科技金融生态圈，该行链接高校院所、创投机构合计68家，落地171项科技成果转化项目，绝大多数成果归属重庆“33618”现代制造业集群。截至2026年6月末，该行科技贷款余额突破千亿元、达到1074亿元，位居地方法人银行首位，重庆本地专精特新企业覆盖率为45%。

场景圈动聚焦民生消费、社区商业、乡村振兴高频场景，打造线上线下融合生态，实现客户引流、交易沉淀、低成本存款增长的商业闭环。截至2026年6月末，重庆农商行代表性项目“渝快荟”社区商业生态拥有商户19万户、个人客户335万户，收单带动社零总额505亿元；文旅消费场景方面，截至2026年6月末，市域覆盖率提升至90%，推出文旅线路67条，文旅动线商户覆盖率提升至45.69%，“串珠成链”格局加速形成。

场景生态带来的经营红利直接体现在负债端，截至2026年6月末，重庆农商行个人存款规模达到9279亿元，总量和增量保持重庆市场第一，存款付息率持续下行；商户专属信贷产品“渝快振兴贷”白名单授信覆盖率增长超40%，贷款余额增长超30%，实现场景引流向信贷业务高效转化，零售客群底盘进一步加固。

整体来看，2026年上半年，重庆农商行展现出极强的区域头部银行经营韧性，三种新动能发展思路落地转化为实实在在的经营指标，数字化、产业金融、场景生态共同贡献客户、存款、信贷增量，逐步摆脱传统农商行的路径依赖，向科技型、产业型、生态型世界一流现代农商行转型。

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