作为国内绿色金融领域先行者，兴业银行从2006年首笔能效贷款落地至今，已在绿色金融领域悉心耕耘二十年，拥有完整绿色金融产品线，积累了诸多绿色金融细分行业的客户。依托这些客户基础，兴业碳金融研究院进行问卷调查，构建“兴业绿色景气指数（GPI）”，旨在及时跟踪绿色产业发展的景气程度、前瞻未来趋势。

1、绿色产业景气指数延续上升趋势，再创近两年来新高

随着《工业绿色低碳发展“十五五”规划》（工信部规〔2026〕169号）、《“十五五”公共机构节能降碳工作方案》（国管节能〔2026〕161号）、《生态保护“十五五”规划》（环生态〔2026〕47号）、《石油天然气发展“十五五”规划》（发改能源〔2026〕1055号）、《新型电力系统建设“十五五”规划》（发改能源〔2026〕942号）等顶层规划的出台，重点领域“十五五”时期绿色发展路径进一步明确。在政策利好的持续释放下，2026年8月GPI指数录得57.1%，较上月提升2.2个百分点，延续上涨趋势，再创近两年来新高。与此同时，预期指数虽较上月微降0.7个百分点，但仍处高位运行区间，行业整体向好态势未改。

图表1：GPI综合景气指数和预期指数

资料来源：兴业碳金融研究院

2、供需继续上行，资金周转持续改善，成本压力有所缓解

从分项指数来看，需求方面，新订单指数、出口指数分别环比提高1.5和4.3个百分点，绿色产业内外需均有明显增长。供给方面，生产指数和产能利用指数分别较上月提高4.7和8.4个百分点，连续处于扩张区间，绿色产业供给能力进一步增强。资金周转方面，资金指数环比提升6.8个百分点至57.3%，企业资金周转状况良好。成本方面，成本指数环比下降1.5个百分点，企业成本压力较上月有所缓解。值得关注的是，绿色企业成本压力虽有所减小，但在PPI同比转正背景下，近期成本指数处于历史高位区间，后续走势仍需密切跟踪。

图表2：GPI部分分项指数环比变动

图表3：GPI成本指数与PPI当月同比

资料来源：Wind，兴业碳金融研究院

3、绿色环保专用设备材料制造行业、燃气生产和供应行业表现亮眼，景气指数均达至年内新高

政策层面，7月31日，工业和信息化部印发《工业绿色低碳发展“十五五”规划》（工信部规〔2026〕169号），明确提出到2030年工业领域二氧化碳排放达峰、绿色能源应用比例显著提高、绿色制造和服务体系更加完善等总体目标，并以培育壮大绿色生产力为主线，部署了深入实施工业领域碳达峰行动、提升产业绿色价值创造能力、提升绿色装备产品供给能力、提升绿色低碳科技创新能力、提升智能化绿色化融合发展能力，以及健全工业资源循环利用体系和绿色制造服务体系等七大任务。8月17日，国家发展改革委、国家能源局联合印发《石油天然气发展“十五五”规划》（发改能源〔2026〕1055号），锚定保障能源安全和绿色低碳发展两大任务，提出到2030年国内油气供应量达到4.4亿吨油当量、天然气储备占消费比重超过13%等定量目标，并明确了“鼓励天然气在工业领域有序高效利用，重点满足难以电气化、使用高排放燃料企业需求”“支持液化天然气在重卡和水运船舶的有序应用，促进交通领域绿色低碳转型”等具体任务，旨在促进天然气清洁高效利用。在政策的有力支持下，本月绿色环保专用设备材料制造行业、燃气生产和供应行业景气指数表现亮眼，均创下年内新高。此外，近期绿色环保专用设备材料制造行业景气指数与环保板块指数涨跌走势表现出较高的一致性。

图表4：绿色环保专用设备材料制造行业、燃气生产和供应行业景气指数

图表5：绿色环保专用设备材料制造景气指数与环保设备板块指数涨跌幅

资料来源：Wind，兴业碳金融研究院

4、不同规模绿色环保企业景气水平分化扩大

分企业规模看，本月GPI数据显示，不同规模绿色环保企业景气表现明显分化。其中，大型和大中型企业景气水平延续上行态势，分别较上月提升4.4和5.6个百分点，头部企业扩张态势进一步巩固。对比之下，中小型和小型企业景气水平承压下行，分别较上月下降10.7和11.0个百分点，双双落于收缩区间。

图表6：GPI分规模企业景气指数走势