每经记者｜孙磊    每经编辑｜余婷婷    

9月4日，欣旺达电子发布公告称，理想汽车拟以26.5亿元增资其子公司欣旺达动力，认购其增资完成后8.79%的股份。交易完成后，理想汽车相关主体将间接合计持有欣旺达动力11.17%的股份，成为欣旺达动力的第二大股东。

图片来源：欣旺达公告

理想汽车方面称，此次战略投资欣旺达动力，不是一项单纯的财务投资，核心是围绕电池技术、制造质量和用户价值建立更长期的战略协同。

“本次投资有助于双方从联合研发、制造协同进一步升级为长期利益共同体。理想将继续主导面向用户的产品定义、性能目标、质量标准和关键技术开发；欣旺达动力发挥其工程化、制造和供应链能力，共同推动理想电池技术稳定、高质量地量产落地。”理想汽车方面表示。

值得一提的是，这并非双方首次在资本层面展开合作。2022年，理想汽车旗下主体以4亿元参与欣旺达动力前身欣旺达电动汽车电池有限公司的Pre-A轮融资，交易时取得约3.2%的股权。此后，随着欣旺达动力继续融资，理想方面的持股比例有所稀释。

此外，双方的关系也早已超出一般的股东与被投企业关系。2025年，理想汽车与欣旺达动力共同设立山东理想汽车电池有限公司，注册资本3亿元，双方各持股50%。该公司经营范围包括电池制造、销售及新能源技术研发等，主要承接理想自研电池的产业化落地。

在这一合作模式中，理想汽车与欣旺达动力的分工主要为研发和制造两部分。理想汽车整车电动研发高级副总裁刘立国、动力电池高级总监柳志民此前接受采访时介绍，理想负责自研电池的产品定义，并主导电芯材料配方、结构体系、电池包和BMS等底层开发；在制造环节，双方依托合资公司的运营机制和欣旺达成熟的制造平台协同生产。

图片来源：每经记者 张建 摄

尽管理想汽车与欣旺达的合作进一步加深，但这不意味着理想汽车会减少与宁德时代的合作。2025年9月，理想汽车与宁德时代签署了为期五年的全面战略合作协议，双方约定在电池安全、超充技术及国内外业务等方面深化合作。宁德时代当时表示，将为理想汽车全系产品提供包括三元锂、M3P、磷酸铁锂和钠离子电池在内的动力电池系统。

与宁德时代继续合作的同时，理想汽车在电池选择上仍将坚持多元化策略。刘立国曾表示，理想不会为自研电池和外供电池设定固定比例，而是从产品力、安全、质量、成本和交付等维度进行竞争，不会无条件将合资工厂的产能排满。柳志民也表示，理想的最终产品方案不会单纯依赖自研路线，将继续与行业头部供应商合作；如果自研产品的综合指标不具备竞争力，也不会搭载上车。

在2026年第二季度财报电话会上，理想汽车管理层再次强调了这一思路。管理层表示，公司已形成覆盖电芯体系设计、电池包结构、热管理和BMS算法的自主研发能力，并计划从2026年下半年开始，让理想品牌电池陆续应用于更多车型。理想汽车董事长李想同时表示，自研电池并不意味着供应商产品不够好，也不会影响宁德时代作为其重要电池合作伙伴的地位。

从业务层面看，此次增资欣旺达动力更接近理想汽车对电池核心技术和自主供应链的进一步加码。一方面，更深的资本绑定有助于双方推进联合研发、制造协同和产能保障；另一方面，多元化选择仍可在成本、技术和交付之间形成制衡，降低对单一供应商的依赖。

此外，理想汽车在二季度财报电话会上还提到，碳酸锂价格波动给电池成本带来压力。公司的应对方式包括锁定长期采购量、推进精细化运营，以及通过电池包与整车架构同步开发，在能耗、温控、安全、空间和成本之间寻找更优平衡。

在业内看来，理想汽车增资欣旺达动力的意义不只在于增加一项股权投资，更在于完善其“自研、联合开发和外部采购并行”的电池体系。

理想汽车方面也表示，此次战略投资有助于提升理想在电池技术、制造质量和长期协同中的话语权，更好推动非标电池技术方案的高质量落地，并为下一代产品研发与快速迭代建立更扎实的基础。