兰格钢铁杭州建材周报（九月第一周）

本周（8.31-9.4）杭州建材现货走出先扬后抑的走势，周初受成本驱动价格上行，周中随着期货回落，现货逐步回调，周内整体小幅震荡，周尾价格较周初小幅回落。周内现货挂牌价与实际成交价差持续拉大，商家议价空间有所放大，市场成交整体维持刚需水平，投机性采购依旧偏少，旺季预期尚未完全兑现。据兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至9月4日，杭州螺线批量成交指导价格：中天HRB400Ф18mm不抗震螺纹钢3120元(吨价，下同），中天HRB400Ф8mm不抗震盘螺3430元，较上周持平；萍钢HRB400Ф18mm抗震螺纹钢3090元，HRB400Ф8mm抗震盘螺3360元，较上周持平。

库存方面：本周杭州螺线库存107.4万吨，较上周下降0.7万吨，周环比减少0.65%，年同比增加29.08%；其中盘线2.6万吨，螺纹钢104.8万吨。本周杭州建材社会库存小幅去化，不过库存同比仍处于高位，去库幅度有限，属于弱去库状态。螺纹钢资源到货相对充足，库存压力偏大；盘螺部分规格货源偏紧，规格价差有所拉大。本地贸易商普遍保持低周转库存，不愿主动囤货，库存变化主要受钢厂到货节奏影响，并非下游需求大幅释放带来的主动去库，后期资源集中到货后仍存在再度累库风险。

期货方面：RB2610主力合约本周冲高回落，周初一度试探高位，随后资金持续减仓，盘面由前期升水现货转为小幅贴水运行。黑色板块内部分化明显，双焦高位震荡，铁矿石跟随成材震荡运行。市场博弈重心从前期“金九旺季预期”转向现实需求验证，盘面不再单方面带动现货，现货成交偏弱反过来约束期货上行空间，多空博弈加剧，短期缺乏单边趋势驱动。焦炭第四轮提涨落地，成本重心继续抬升，对成材形成较强底部支撑，钢厂亏损面进一步扩大，部分长流程钢厂主动控制产量。焦煤受供给收紧支撑高位运行，但继续冲高动能减弱。港口铁矿石库存处于相对高位，矿价更多被动跟随成材盘面波动，缺少独立上涨逻辑。废钢市场价格震荡，电炉企业受成本挤压，开工维持偏低水平，原料端成本托底作用明显，但难以推动成材大幅走高。

供需方面：供给端，华东长流程钢厂生产维持平稳，电炉受利润约束开工偏低，整体资源投放没有明显增量。需求端，杭州高温消退，局部阵雨对施工有一定扰动，工地施工条件边际改善，但下游并未出现集中补库，搅拌站采购依旧以随用随采为主，终端需求修复不及市场前期乐观预期。整体呈现供给平稳、需求温和修复的供需双弱格局，旺季兑现进度不及预期。本周市场心态分歧加大。一部分商家依托原料成本抬升，对9月中下旬需求仍抱有期待，不愿低价抛售；另一部分商家看到成交持续不及预期，对短期行情趋于谨慎，优先让利出货回笼资金。整体操作以快进快出为主，订货偏保守，观望情绪浓厚，主动囤货意愿不强。

综合来看，本周市场成本端具备支撑，但终端需求释放偏慢，期现进入现实验证阶段。若下游成交持续改善，价格存在小幅反弹可能；若出库依旧偏弱，现货仍有回调压力。重点跟踪期螺盘面、本地日度成交以及钢厂到货节奏。故预计下周杭州建材价格窄幅震荡。