（来源：北京商报）

9月2日，北交所迎来宣布设立五周年，北证50指数盘中大涨超4%，迎来“庆生行情”。9月3日，北交所迎来注册成立五周年。

成立五年来，北交所坚守服务创新型中小企业主阵地定位，资本市场“蓄水池”效应持续释放，交出一份亮眼的融资成绩单。截至目前，北交所现有上市公司339家，合计首发募集资金777.04亿元。募集资金投向实体经济的导向鲜明，超八成募集资金流向绿色低碳、数字经济、高端装备制造、新材料等国家重点赛道。

从产业版图来看，339家北交所上市公司深耕制造业，机械设备企业数量居首，达73家；基础化工行业企业数量次之，共39家；分列第三、第四位的电力设备、汽车行业，上市公司数量分别为38家、33家；此外，电子、医药生物、计算机等行业的企业数量超20家，一批细分领域“小巨人”企业正加速崛起。

谁最抢眼

规模之变 从81家扩容至339家

北交所设立并运行近五年来，完成了从新三板精选层平移起步，到独立证券交易所稳步运行的重要跨越。

作为我国资本市场服务创新型中小企业的一项重要制度安排，北交所从开市之初的81家上市公司起步，截至目前，上市公司已增至339家，合计首发募资777.04亿元，总市值约8500亿元。

从个股募资情况来看，首发募资10亿元以上的有贝特瑞、开发科技两家，分别募资16.72亿元、11.69亿元；募资5亿元及以上的共有17家，中科仪、欧伦电气、乔路铭、锦华新材等在列。另外，北交所市场流动性水平持续改善，现有合格投资者超1100万户，是开市时的近三倍，超3000只公募基金参与市场，今年以来日均成交约200亿元。

安永大中华区政府及基础设施市场主管合伙人兼北京主管合伙人杨淑娟在接受北京商报记者采访时表示，成立五年来，北交所上市公司数量较开市之初增长三倍以上，总市值和投资者数量同步提升，初步形成了具有一定规模和产业特色的创新型中小企业集群。与此同时，公募基金、社保基金、保险资金等专业机构的参与度不断提高，投资者结构逐步改善。

北交所上市公司当前的业绩表现同样颇为亮眼。

2026年上半年，北交所上市公司合计实现营业收入1385.66亿元，平均营业收入4.09亿元，同比增长15.11%；合计实现净利润117.83亿元，平均净利润3475.92万元，同比增长17.58%。经营业绩持续向好，240家公司实现营收增长，占比超70%；282家公司保持盈利，整体盈利面达83%。二季度盈利能力增强，营收、净利润环比分别增长21.28%、58.93%。2026年新上市公司质地优良，上半年平均营业收入、净利润分别为全市场平均水平的1.23倍和3倍。

结构之基 制造业挑大梁

从产业版图来看，339家上市公司深耕制造业，机械设备企业数量居首，达73家。制造业始终是北交所上市公司的基本盘，众多企业扎根产业链配套环节，聚焦零部件加工、专用装备研发、新材料攻关等细分赛道，补齐产业链短板。所属行业中，机械设备企业数量居首，达73家，占比超两成；基础化工行业企业数量次之，共39家。

行业企业数量在30家以上的还有电力设备、汽车行业，分别为38家、33家；上市公司数量超20家的还有电子、医药生物、计算机等行业。另外，据统计，北交所共有中小企业258家，占比76.11%，民营企业293家，占比86.43%。民营中小企业展现较强经营韧性，上半年营收增速14.92%，同比提高7.38个百分点，净利润同比增长1.1%，扭转利润下滑趋势；盈利能力较强，毛利率和净利率水平分别为23.18%和7.08%；在手订单储备充足，平均合同负债余额3831.16万元，同比增长7.6%。当前，北交所超六成上市公司为国家级专精特新“小巨人”企业，18家公司为国家级制造业单项冠军，北交所已逐渐成为专精特新企业的重要聚集地。

杨淑娟对北京商报记者表示，北交所最突出的亮点，是逐步将“专精特新”由政策层面的企业认定，转化为资本市场能够识别、评价和配置的企业类型。“这种集聚有助于形成良性循环。一方面，具有核心技术、细分市场优势和持续研发能力的企业集中上市，能够吸引更多关注科技创新和成长型产业的专业投资者，提升市场对相关商业模式和技术路径的理解。另一方面，更具针对性的上市和融资制度，也有利于资本市场从研发能力、产业地位和成长潜力等多个维度评价企业，而不是仅以短期收入规模和利润水平作为判断标准。”杨淑娟补充道。

后劲之足 逾200家企业排队

上市梯队之外，北交所后备储备力量充足。经北京商报记者统计，目前，超200家企业处于北交所IPO进程中。

从IPO企业状态来看，经同花顺iFinD统计，赛维达、嘉拓智能两家公司处于受理阶段；玉健健康、昌德科技等155家处于问询阶段；苏讯新材、旭阳新材等10家已上会获通过；艾斯迪则于8月6日上会被暂缓审议。

此外，扬德环能、巍特环境等30家已提交注册；顶立科技、尚航科技等20家处于中止状态；世纪数码、百瑞吉等7家则处于注册生效但未发行阶段。

与此同时，北交所IPO审核节奏也在加快。8月31日至9月4日当周，佳宏新材、辛帕智能、昌德科技3家公司将上会，审议日期集中在9月3日、4日两天。

某不愿具名的会计师对北京商报记者表示，从执业实践来看，北交所带给中小企业的价值也不仅体现在融资方面。许多企业在筹备上市过程中，需要系统梳理收入确认、成本核算、关联交易、资金管理和内部控制等问题，并进一步完善董事会运作、信息披露和风险管理机制。这个过程实际上推动企业由相对粗放的经营管理模式，逐步转向更加规范、透明和可持续的现代企业治理模式。

北交所对创新型中小企业的支持具有双重价值：一是通过资本市场为企业技术研发和产业化提供资金支持；二是通过规范运作和持续监管，促进企业提升治理能力和经营质量。从长期来看，后者对于企业实现可持续发展同样重要。

创新含“金”量

研发底盘 半年合计投入53.46亿元

据统计，2026年上半年，北交所上市公司研发投入合计53.46亿元，同比增长9.63%，超半数公司研发投入同比增长。

从研发投入力度来看，贝特瑞研发投入最高，上半年研发费用3.87亿元，规模居首；研发费用超亿元的还有杰理科技、安达科技、同力股份3家公司，上半年研发费用分别为1.43亿元、1.25亿元、1.21亿元。

据了解，贝特瑞业务主要覆盖动力电池、储能电池、消费类电池三大核心领域。业绩表现方面，2026年上半年贝特瑞增收不增利，实现营业收入102.21亿元，同比增长30.4%；实现归母净利润3.83亿元，同比下降20.07%。

此外，研发投入在5000万元以上的还有开发科技、长虹能源、五新智能、球冠电缆、德源药业、连城数控等13家公司。

同花顺iFinD显示，研发投入不足百万元的则有迪尔化工、硅烷科技、艾能聚、华光源海、朱老六等公司。

北交所8月31日曾表示，持续稳定的研发投入推动北交所公司产业结构向实向新发展，以高端装备制造、数字经济、新材料和生物医药等为代表的新动能企业对市场发展的贡献率持续提升。近三年，相关产业公司数量、营收、利润占全市场比重分别提升0.68个、5.47个和15.5个百分点。

杨淑娟对北京商报记者表示，北交所聚集了不少人工智能、高端装备、商业航天、新材料等领域的企业，这类企业往往研发周期较长，经营业绩也可能存在阶段性波动。杨淑娟建议，在坚持企业质量和信息披露要求的前提下，更加综合地考察核心技术、研发投入、市场空间和成果转化能力，避免简单以短期利润评价企业价值，更好地服务具有发展潜力的新质生产力企业。

赛道竞速 电子、汽车研发增速领先

从行业研发投入来看，电子、汽车等行业研发投入增速领先，上半年增速均在10%以上。

25家电子行业上市公司中，19家公司2026年上半年研发投入超千万元，过半企业研发投入同比增长。具体来看，杰理科技研发投入规模居首，达1.43亿元，同比增长24.56%。该公司是一家专注于系统级芯片（SoC）的集成电路设计企业。

其次为中科仪，上半年研发投入约4704.11万元，公司主营业务为干式真空泵和真空科学仪器设备的研发、生产、销售并提供相关技术服务。此外，戈碧迦、奥迪威、万源通、华岭股份4家公司研发投入处于2000万—3000万元之间。

据同花顺iFinD，上述25家公司中，晶赛科技、雅葆轩、赛英电子、杰理科技、戈碧迦等5家公司2026年上半年研发投入同比增长超10%。其中，晶赛科技研发费用1640.79万元，同比增长45.99%。公司主要从事石英晶振及封装材料的设计、研发、生产及销售业务，主营产品包括石英晶振及封装材料两大类。

此外，雅葆轩、赛英电子2家公司2026年上半年研发投入增长超30%，研发费用分别为982.66万元、1437.25万元。

再看汽车行业上市公司的研发情况，33家企业中，20家2026年上半年研发投入总额突破千万元，超六成公司研发投入同比增长。其中，2026年上半年，双英集团、乔路铭2家公司研发投入超5000万元，分别约为5972.56万元、5040.11万元；大地电气紧随其后，研发投入约4735.8万元；此外，研发投入超2000万元的还有泰凯英、开特股份、隆源股份等7家公司。

从研发投入变动幅度看，33家汽车行业上市公司中，2026年上半年，双英集团研发投入同比增长80.54%；其次是林泰新材，研发投入同比增长65.18%；此外，旺成科技、开特股份、苏轴股份等多家公司同样增长超20%。

杨淑娟对北京商报记者表示，截至目前，在北交所全部上市公司中，国家级专精特新“小巨人”企业占比超六成。这说明北交所已经不只是为中小企业提供一个上市通道，而是形成了较为明显的“专精特新”集聚效应，市场定位与上市公司结构之间的匹配度不断提高。

开源证券研究所副所长、北交所研究中心总经理诸海滨亦对北京商报记者表示，对比科创板、创业板，北交所内专精特新“小巨人”数量占比及总市值占比均更高，创新型中小企业主阵地定位凸显，并形成与科创板、注册制创业板错位互补。北交所现阶段在六大新兴支柱产业实现全面布局，未来产业中除了脑机接口外也已经实现了五大产业全面参与。

北京商报记者 马换换 李佳雪