AI 长剧风口来袭，沉寂已久的影视ETF（交易型开放式指数基金）迎来放量上涨。这波行情究竟是昙花一现，还是打开了新的增长空间？

8月最后一个交易日，A股低开高走。年内冲高回落的文化传媒板块表现强势，其中Seedance视频大模型指数大涨7.49%，短剧游戏、kimi等热门概念指数均涨超5%。

经历长时间震荡下行的影视主题ETF领涨全市场ETF，科创芯片、传媒、人工智能等AI相关行业主题ETF涨幅位居前列。

影视ETF最高涨超7%

AI投资热潮再度传导至影视行业。随着国内首部上星AIGC长剧《后西游记》8月31日开播的消息传开，短剧游戏概念股当日集体走强，多只个股涨停或大幅上涨。

盘面来看，文化传媒板块领涨全市场。Wind数据显示，热门概念指数中，Seedance视频大模型指数大涨7.49%，短剧游戏指数大涨6.97%，kimi指数大涨6.47%。此外，与AI相关的概念指数也有亮眼表现。

在板块和场外因素催化下，两只影视主题ETF当日成交放量，分别上涨7.07%和6.33%，包揽当日全市场ETF涨幅前两位，迎来久违的大涨。数据显示，自今年2月10日达到阶段高点后，影视主题ETF一路震荡回落，截至8月31日，区间最大回撤超过45%。

此外，多只科创芯片ETF、传媒ETF和科创人工智能ETF当日也表现强势，不少产品涨幅超过3%。

关注商业化落地进程

年内经历冲高回落后，影视主题ETF此番强势反弹，是否迎来布局良机？

排排网财富研究员张鹏远向《国际金融报》记者分析称，本轮影视、传媒主题ETF大涨的主要原因是AIGC（生成式人工智能）长剧《后西游记》正式定档开播；其次，2026年暑期档总票房突破124亿元，创下近三年最佳纪录，表明行业基本面迎来持续改善；此外，当前中证影视主题指数的市盈率（PE）处于近1年20%分位的历史低位，配置性价比凸显，从而增强了资金对影视板块的布局意愿。

不过，张鹏远认为，尽管文化传媒板块具备中长期逻辑，但本轮上涨仍带有明显的题材情绪驱动特征。同时，AI短剧尚处于产业早期，大规模业绩兑现仍需较长周期。此外，在存量博弈环境下，传媒板块经过本次反弹后，积累了大量短线获利盘，追高博弈风险偏高。

针对AI应用端的爆火，泰石投资董事总经理韩玮认为，这并非简单的行业轮动，而是“AI产业链价值传导进入下一阶段”。

韩玮解释了背后的三层逻辑：

首先，基础设施要兑现，最终得靠应用变现，文化传媒等内容生成、IP运营场景最容易落地。

其次，这是估值分化和资金迁徙的共同作用，前期硬件端预期较满，而应用端预期偏低、筹码干净，资金存在从拥挤流向洼地的内在动力。

最后，近期产业催化共振，应用层落地已从“讲故事”进入“看数据”阶段，实质性商业化进程比单纯的概念更能支撑股价。

不过，韩玮也给出了两点提醒：

一是轮动不等于兑现，目前许多标的仍处于主题发酵期，切忌无差别追高整个板块。

二是情绪退潮时回撤也会更陡，应用端弹性与波动并存，投资者应看确定性而不是单纯看弹性。

他认可AI产业向应用端扩散的长期趋势，并建议实操中摒弃短线追热点思维，筛选真实受益、业绩已验证的优质标的，以确定性逻辑参与行情。