8月31日消息，近期华夏鸿阳6个月持有期混合C披露2026年上半年报，基金规模2.26亿元，比2026年第一季度增加14.01%。基金经理、基金经理张景松最新投资观点同步出炉。

张景松表示，今年下半年国内权益市场或迎来变奏点，1-2年维度内仍看好A股长牛走势，将结合变奏节点灵活调整配置节奏。 宏观经济： 国内总量需求修复仍需时间，在宏观政策取向一致性的框架下，市场信心将逐步得到强化，经济运行的稳定性和可预期性持续提升。 资本市场： 当前AI板块累积较多涨幅后市场波动性显著加大，后续需重点观察美联储降息周期确立时点、AI板块估值分位数、AI商业化是否出现阶段性瓶颈、AI涨价是否抑制基础设施部署规模四大维度，以此判断权益市场变奏节点。 投资方向： 变奏点前重点布局AI基础设施、半导体产业链，关注物理AI等产业新方向；变奏点后将管控仓位，按宏观与供给侧思路配置贵金属、地产、农业、能源、化工等板块，同时挖掘出海景气持续的低估值资本品相关标的。 风险提示： 市场波动超预期，AI产业发展进度不及预期，宏观经济修复节奏慢于预判，相关政策落地效果存在不确定性。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准22.75%

数据显示，截至2026年上半年末，华夏鸿阳6个月持有期混合C净值为1.00元，2026年上半年年基金份额净值增长率为25.53%，同期业绩比较基准收益率为2.78%，跑赢基准22.75%。

张景松自2026年1月13日担任华夏鸿阳6个月持有期混合C基金经理，截止2026年8月31日，任期回报8.00%。

资料显示，张景松，硕士，11年证券从业年限，曾任中国国际金融股份有限公司研究员，2018年7月加入华夏基金管理有限公司，历任投资研究部研究员、基金经理助理，2023年3月10日至2024年8月7日期间任华夏鸿阳六个月持有期混合型证券投资基金基金经理、2022年1月27日至2023年11月13日期间任华夏创业板两年定期开放混合型证券投资基金基金经理，2026年1月13日起担任华夏鸿阳6个月持有期混合型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，华夏鸿阳6个月持有期混合C在张景松管理后短期业绩表现亮眼，其基于宏观与产业信号锚定权益市场变奏节点的动态配置思路，为后续投资划定了清晰路径。不过该产品历史长周期业绩曾跑输基准，叠加市场波动、AI产业进度不及预期等多重潜在风险，其后续能否精准把握变奏节奏、延续超额收益，仍需投资者持续跟踪观察。

附公告原文节选：

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华夏鸿阳6 个月持有期混合型证券投资基金2026 年中期报告

2026 年1-6 月,根据Wind 数据,涨幅前三名的申万一级行业分别是电子､通信､建筑材料, 幅度分别是+86.3%､+73.6%､+46.3%,AI 基础设施全面起飞;跌幅前三名的申万一级行业分别是 商贸零售､农林牧渔､美容护理,幅度分别是-29.4%､-25.3%､-24.9%｡A 股市场的核心指数中, 今年上半年科创50 领涨,涨幅64.3%,创业板指涨幅35.6%,微盘股指数与红利指数则表现一般, 分别变化-7.2%､-6.0%,上证指数上涨3.2%,最高一度突破4250 点,全A 日均成交额达到2.74 万 亿元,6 月单月北向资金月度买卖总额8.47 万亿元,达到历史新高;香港市场中,今年上半年恒生 指数､恒生科技指数分别变动-10.7%､-18.9%,港股通红利低波指数变动-3.3%,其中6 月单月变化 -12.8%,截至6 月末南向资金累计净买入5.4 万亿港元,今年以来净买入趋势走弱｡全球市场的其他 重要指数中,今年上半年韩国综合指数､日经225 指数､纳斯达克指数､道琼斯工业指数分别上涨 101.1%､39.2%､12.8%､8.9%,美国科技七姐妹指数变动-0.1%｡另外,今年上半年黄金､比特币 兑美元分别变动-9.3%､-33.1%,ICE 布油变动+39.4%,收于73.43 美元/桶｡

本基金在2025 年年报中提到:“地缘､关税､制裁等阴云不会轻易散去,特别是在特朗普4 月 访华前后,在下半年美国中期选举之时仍需要防范黑天鹅的诞生……在“十五五”规划开局之年,预 计投资企稳､出口持续,需要通过结构性货币政策､反内卷､国企改革､因地制宜等一系列手段来 稳定价格(PPI/CPI/汇率等),夯实大家对经济､市场的信心｡在此基础上,企业盈利有望持续修复, 大盘景气成长风格有望引领,更多元化的产业投资机遇有望呈现｡”而实际的市场表现比预期中更加 波澜壮阔,虽然伊朗冲突阶段性冲击了流动性与风险偏好,但以Coding 为代表的AI 产业趋势强势 驱动了科技硬件的盈利成长,也带来了经济结构､资本市场结构的显著分化｡

本基金整体按照成长投资框架进行配置,希望基于长周期的维度,在全市场范围内寻找远期具 有配置价值的成长类资产｡2026 年上半年重点配置方向包括科技､高端制造､新材料､新能源等, 先后捕捉了存储､AI 电力､PCB 上游､有色金属､化工､工程机械等投资机会｡

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