南华期货近日正式向上海证券交易所提交向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的第二轮审核问询函回复，就拟募集不超过12亿元资金的相关核心问题逐项作出说明，联合保荐机构中信证券、天健会计师事务所、北京金诚同达律师事务所完成全部核查程序并出具明确核查意见。

本次问询函由上交所于2023年7月28日签发，针对公司12亿元可转债募资投向、各业务盈利波动、融资必要性等核心事项提出问询。南华期货在回复中披露，报告期内公司整体经营业绩保持稳健增长，2023年至2026年1-6月归属于母公司股东的净利润分别为40185.49万元、45797.23万元、48626.31万元及38830.90万元，加权平均净资产收益率始终保持在6.76%以上的较高水平。

针对市场关注的各业务盈利波动问题，公司逐一披露了期货经纪、风险管理、境外金融服务、财富管理四大核心业务的经营细节与同行业对比情况，明确各类业务利润波动均具备商业合理性： - 期货经纪业务营业利润波动主要受市场成交活跃度、手续费率下行、保证金利息收入随利率变动等因素影响，截至2026年6月末公司客户数达14.78万户，客户权益为432.25亿元，全国布局覆盖11家分公司及28家营业部。 - 风险管理业务营业利润随场外衍生品、基差贸易、做市业务的市场行情波动，2026年1-6月阶段性亏损主要受行业竞争加剧、做市业务收益压缩影响，公司已建立完备的风控体系对业务敞口进行实时监控。 - 境外金融服务业务营业利润持续增长，截至2026年6月末境外经纪业务客户权益达335.60亿港币，境外资管业务规模达82.33亿港币，依托公司在香港、芝加哥、新加坡、伦敦的全球网点布局与多交易所清算会员资质，业务增长具备可持续性。 - 财富管理业务持续亏损主要因公募基金业务尚处于培育阶段，刚性人力成本较高，2024年以来亏损比例已大幅收窄，截至2026年6月末公司受托管理资产规模回升至32.59亿元。

报告期内公司各业务板块的毛利率情况如下：

针对12亿元募资的具体投向，公司明确资金将全部围绕主营业务补充营运资金，其中拟投入不超过5亿元提升期货经纪业务服务能力，不超过2亿元提升财富管理服务能力，不超过2亿元提升风险管理服务能力，不超过1亿元提升境外金融服务业务能力，不超过1亿元加强信息技术投入，剩余不超过1亿元用于其他营运资金安排。公司特别说明，各投向之间不存在资金重合情况，南华基金因监管隔离要求单独投入的信息技术资金，与母公司层面的信息技术投入相互独立，不存在重复计算，相关募集资金投向不存在重大经营风险。

公司同时披露，截至2026年6月末公司货币资金总额为448.79亿元，其中绝大多数为客户保证金，剔除保证金后的自有资金存款为37.78亿元，已全部对应基差贸易、场外衍生品、做市业务、境外业务、日常运营等明确的使用计划。经测算，未来3至5年公司母公司口径存在约12.75亿元的资本缺口，叠加后续《期货公司监督管理办法》修订落地后相关业务回归母公司带来的资本金需求提升，仅依靠未来经营积累无法覆盖全部资金需求，本次12亿元融资规模具备合理性，不存在过度融资情形。

中介机构核查后明确发表意见：公司各项业务盈利波动具备合理性，未来业务规模增长预期符合行业发展趋势与公司实际情况，本次融资计划及方式具备合理性，募集资金投向聚焦主责主业，有利于提升资本运用效率，最大化发挥资金使用效果，不存在过度融资的情况。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。