核心财务指标表现亮眼

2026年上半年，天弘上证180ETF发起联接两类份额均实现正向收益相关表现，期末合计净资产达1295.16万元，较2025年末的1207.55万元增长7.25%。其中C类份额本期利润19.81万元，加权平均净值利润率达3.18%，表现优于A类份额。

多周期净值跑赢业绩基准

报告期内两类份额的净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，跟踪效果优异。过去六个月A类份额净值增长率3.27%，较基准高出0.9个百分点；C类份额净值增长率3.12%，较基准高出0.75个百分点。近一年维度下，A类份额净值增长率18.69%，较基准高出1.41个百分点，超额收益显著。

被动化运作跟踪误差可控

报告期内基金管理人坚持被动指数化投资原则，紧密跟踪上证180指数，跟踪误差及跟踪偏离度控制在合理水平，日度偏离主要来自申赎资金及打新收益等正常因素。上半年A股市场经历一季度冲高回落、二季度风险偏好修复的行情，基金通过目标ETF投资为主的配置策略，完整捕捉指数上涨收益。

上半年业绩表现达标

截至2026年6月30日，A类份额净值1.2062元，C类份额净值1.2009元，两类份额上半年净值增长率分别为3.27%、3.12%，均大幅跑赢同期2.37%的业绩比较基准收益率，完全符合基金紧密跟踪标的指数的运作目标。

后市布局聚焦两大主线

管理人展望指出，下半年成长与价值均有布局机会：成长方向聚焦AI产业链核心环节的业绩确定性，将AI产业革命视为跨越数年的成长赛道，而非简单套用传统周期股框架；价值方向坚定看好高股息与红利资产，在利率下行周期中，现金流稳定、分红率高的央国企配置价值凸显，当前股息率已重回具有吸引力的水平。

运作相关费用处于低位

本基金投资于目标ETF的部分不收取管理费和托管费，2026年上半年当期发生的管理费仅640.49元，托管费仅213.51元，远低于2025年同期水平，运作成本极低。其中A类份额不收取销售服务费，C类份额当期发生的关联方销售服务费合计8978.19元。

交易费用合计4238.96元

报告期内基金应付交易费用余额503.92元，全部为交易所市场应付佣金。当期买卖股票合计产生交易费用4238.96元，交易成本控制在极低水平，完全符合被动指数基金低费率运作的特征。

股票买卖差价收益近万元

上半年基金股票投资收益全部来自买卖股票差价收入，卖出股票成交总额542.18万元，扣除卖出成本540.87万元和交易费用后，实现差价收益8908.94元，股票交易操作精准实现低买高卖。

关联方交易单元交易占比100%

报告期内基金全部股票、债券、基金交易均通过关联方国信证券的交易单元完成，当期通过该单元的股票成交金额561.24万元，债券成交金额40.01万元，基金成交金额2089.01万元，应支付关联方佣金1166.94元，占当期佣金总量的100%，所有关联交易均按正常商业条款开展。

期末无直接持仓股票

截至2026年6月30日，本基金未持有任何股票资产，全部权益类配置均投向目标ETF，仅持有1张10万元面值的25国债13，占基金资产净值比例0.78%，基金投资占比达94.31%，完全符合联接基金投资目标ETF的合同约定。

持有人结构以机构为主

期末基金总持有人户数165户，户均持有份额6.52万份，机构投资者持有份额合计1000.16万份，占总份额比例92.94%，其中全部为基金管理人发起资金持有，承诺持有期限三年，个人投资者持有占比仅7.06%，持有人结构高度稳定。

从业人员持有占比近乎为0

期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金83.99份，占基金总份额比例不足0.01%，几乎无从业人员持仓，持仓结构以机构发起资金和普通个人投资者为主。

上半年份额净申购超40万份

报告期内A类份额总申购1108.40万份，总赎回1081.31万份，净申购27.09万份；C类份额总申购108.75万份，总赎回95.12万份，净申购13.63万份，两类份额合计净申购40.72万份，期末总份额达1076.09万份，净资产合计1295.16万元，较期初增长87.61万元，规模稳步扩张。

租用5个券商交易单元

报告期内基金共租用5个证券公司交易单元，其中国信证券4个，国金证券1个（北交所新增单元），全部股票、债券、基金交易均通过国信证券交易单元完成，交易服务能力符合被动指数基金的运作需求。

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