广发睿智两年持有期混合发起式：上半年跑赢基准2.43% 近1年收益超22%
核心财务利润指标表现亮眼
报告期内该基金整体实现净利润609.07万元，其中A类份额本期利润604.81万元，C类份额本期利润4.26万元。截至2026年6月末，基金净资产合计3.74亿元，较期初小幅回落587.67万元，A类期末资产净值3.74亿元，C类期末资产净值50.39万元。
| 指标 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 604.81 | 4.26 |
| 期末净资产（万元） | 37396.89 | 50.39 |
| 本期已实现收益（万元） | 2603.45 | 7.68 |
| 期末份额净值（元） | 1.0948 | 1.0786 |
多阶段净值大幅跑赢基准
上半年A类份额净值增长率1.63%、C类1.44%，同期业绩比较基准收益率为-0.80%，两类份额均实现正向超额收益。近1年A类净值增长率达22.27%，较基准收益率高出12.24个百分点，收益弹性表现突出。
| 阶段 | A类净值增长率 | 基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去3个月 | 5.39% | 2.28% | 3.11% |
| 过去6个月 | 1.63% | -0.80% | 2.43% |
| 过去1年 | 22.27% | 10.03% | 12.24% |
| 成立以来累计 | 9.48% | 33.79% | -24.31% |
运作策略坚持稳健分散配置
报告期内基金采取稳健投资思路，未使用激进仓位与风格暴露策略，围绕基本面清晰、业绩确定性强、估值合理的标的布局，行业配置保持适度分散，重点投向科技、制造、金融及高景气成长方向，通过动态调整持仓规避单一行业过度集中，上半年净值运行平稳，回撤控制表现优异，防御属性凸显。
后市展望锚定结构性机会
管理人判断下半年国内稳增长政策持续发力，流动性维持合理充裕，多数行业盈利预期将迎来阶段性修复，前期估值被压缩的优质标的将获得估值修复空间。后续基金将延续“审慎精选个股、控制组合波动”核心框架，优先筛选具备稳健现金流、合理估值与行业竞争力的龙头公司，通过分散行业配置、动态调整仓位、运用衍生品工具控制净值波动，在保持稳健风格的前提下捕捉结构性机会，提升长期回报能力。
基金费用支出符合合同约定
上半年基金合计支付管理费229.68万元，托管费38.28万元，管理费年费率1.20%、托管费年费率0.20%，完全符合基金合同约定。其中向基金管理人支付的净管理费227.78万元，向销售机构支付客户维护费1.90万元。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 229.68 | 7.34 |
| 托管费 | 38.28 | 1.22 |
| 销售服务费 | 0.19 | 0.18 |
交易收益贡献表现突出
期末应付交易费用132.41万元，全部为交易所市场交易相关费用。上半年基金买卖股票总成交金额25.09亿元，扣除卖出成本和交易费用后，实现买卖股票差价收入2572.30万元，是基金投资收益的核心来源。
| 交易相关项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 250909.74 |
| 卖出股票成本总额 | 247929.69 |
| 交易费用总额 | 407.76 |
| 买卖股票差价收入 | 2572.30 |
关联方交易无异常情形
报告期内基金未通过关联方交易单元开展任何股票、权证交易，不存在应支付关联方的佣金，无利益输送类异常交易情况，交易合规性表现良好。
重仓股配置聚焦高景气赛道
期末基金全部股票投资公允价值3.01亿元，占基金资产净值比例80.49%，前十大重仓股合计占基金资产净值比例39.88%，配置方向覆盖光模块、汽车零部件、互联网、消费电子等领域，第一大重仓股中际旭创占比达9.06%。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 中际旭创 | 3390.90 | 9.06% |
| 2 | 长源东谷 | 2814.90 | 7.52% |
| 3 | 阿里巴巴-W | 2539.51 | 6.78% |
| 4 | 立讯精密 | 1167.94 | 3.12% |
| 5 | 中国平安 | 1092.29 | 2.92% |
| 6 | 山金国际 | 993.82 | 2.65% |
| 7 | 潍柴动力 | 879.09 | 2.35% |
| 8 | 洛阳钼业 | 794.84 | 2.12% |
| 9 | 东山精密 | 737.20 | 1.97% |
| 10 | 紫光国微 | 700.24 | 1.87% |
机构持有占比超94%
期末基金总份额3.42亿份，合计463户持有人，户均持有份额73.87万份，机构投资者持有份额占比94.36%，个人投资者占比仅5.64%，机构持有比例处于极高水平。过去一年盈利投资者数量占比达93.52%，绝大多数持有人实现正收益。
| 份额级别 | 持有人户数 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 265 | 94.49% | 5.51% |
| C类 | 198 | 0.00% | 100.00% |
| 合计 | 463 | 94.36% | 5.64% |
从业人员持有绑定利益
期末基金管理人从业人员合计持有本基金567.72万份，占基金总份额比例1.66%，其中C类份额从业人员持有占比达23.34%，高级管理人员、基金投资研究部门负责人及本基金基金经理持有A类份额均超过100万份，管理人核心团队与持有人利益深度绑定。
报告期内份额变动平稳
报告期内A类份额总申购34.47万份，总赎回1089.78万份，期末份额3.42亿份；C类份额总申购3.20万份，总赎回55.88万份，期末份额46.71万份，整体基金规模保持稳定，未出现大幅申赎波动。
券商交易单元布局集中
基金租用券商交易单元开展股票交易，前两大合作券商为开源证券、天风证券（维权），两家合计股票成交金额占比达77.85%，对应佣金占比77.88%，交易渠道布局高度集中。
| 券商名称 | 股票成交金额占比 | 佣金占比 |
|---|---|---|
| 开源证券 | 41.66% | 41.68% |
| 天风证券 | 36.19% | 36.20% |
| 东方证券 | 9.08% | 9.08% |
| 野村东方国际证券 | 4.01% | 4.02% |
| 国泰海通 | 3.10% | 3.06% |
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