国泰国证航天军工指数(LOF)：跟踪误差控制优异 上半年净资产大增5.97亿元
核心财务利润数据亮眼
2026年上半年该基金A类、C类份额分别实现本期已实现收益2115.75万元、2097.60万元，期末净资产合计达16.98亿元，较期初增长5.97亿元。
| 指标项目 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 2115.75 | 2097.60 |
| 本期利润（万元） | -5265.57 | -11856.00 |
| 期末资产净值（万元） | 77417.87 | 92337.63 |
| 期末份额净值（元） | 1.3546 | 1.3438 |
| 累计净值增长率（自成立/增设C类起） | 35.46% | 12.21% |
净值表现持续跑赢业绩基准
各时间维度下两类份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，跟踪效果优异，其中A类份额成立以来净值跑赢基准34.36个百分点。
| 时间区间 | A类份额净值增长率-基准收益率 | C类份额净值增长率-基准收益率 |
|---|---|---|
| 过去3个月 | 1.29% | 1.24% |
| 过去6个月 | 1.21% | 1.11% |
| 过去1年 | 2.30% | 2.09% |
| 过去3年 | 3.91% | 3.26% |
| 成立以来 | 34.36% | 4.17% |
指数跟踪运作平稳高效
报告期内基金严格执行完全复制策略，紧密对标国证航天军工指数，动态调整成分股权重，将日均跟踪偏离度、年跟踪误差控制在合同约定的较低区间，即便面对市场大幅波动和成分股调整，仍保持持仓与指数成分高度一致。
军工赛道后续成长确定性突出
管理人判断，2026年下半年国防军队现代化建设持续推进，军工装备采购需求将迎来实质性恢复与稳定增长，商业航天赛道伴随低轨宽带卫星互联网星座组网计划落地，火箭发射、卫星制造、地面终端全产业链景气度将快速上行，赛道长期成长确定性突出。
基金费用随规模同步提升
上半年基金合计计提管理费434.39万元、托管费130.32万元，两类费用较2025年同期分别增长67.22%、67.22%，对应规模扩张带来的费用同步提升。
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年上半年金额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 434.39 | 259.77 |
| 基金托管费 | 130.32 | 77.93 |
| 交易费用 | 78.50 | - |
| 应付交易费用（期末） | 9.71 | - |
股票投资收益大幅扭亏
上半年基金实现买卖股票差价收入4026.20万元，较2025年同期的-1570.83万元大幅扭亏，权益投资的交易收益表现显著改善。
关联方交易完全合规
本报告期内基金未通过关联方交易单元开展任何证券交易，不存在应支付关联方的佣金，交易独立性合规。
前五大重仓股占比超31%
指数投资部分前两大重仓股中国船舶、菲利华公允价值分别达1.79亿元、1.03亿元，占基金资产净值比例分别为10.53%、6.05%，前十大重仓股合计占基金资产净值比例达38.55%，核心持仓集中于航天军工龙头标的。
| 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 中国船舶 | 17882.79 | 10.53% |
| 菲利华 | 10264.31 | 6.05% |
| 紫光国微 | 7627.81 | 4.49% |
| 航天电子 | 7149.53 | 4.21% |
| 中航光电 | 6957.39 | 4.10% |
持有人结构分布清晰
期末基金总持有人户数达31.03万户，个人投资者持有份额占比94.15%，C类份额机构持有比例达10.62%，显著高于A类份额的0.12%，机构资金借道C类布局军工指数特征明显。
| 份额类别 | 持有人户数 | 户均持有份额（份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 15.62万户 | 3659.51 | 0.12% | 99.88% |
| C类 | 15.41万户 | 4459.09 | 10.62% | 89.38% |
从业人员持有占比极低
期末基金管理人从业人员合计持有本基金14.93万份，占基金总份额比例仅为0.01%，其中A类份额持有14.89万份，C类份额仅持有407.8份，无基金经理个人持有本基金。
基金份额大幅净申购
上半年基金总申购金额达34.54亿元，总赎回金额26.86亿元，实现净申购7.68亿元，期末总份额达12.59亿份，较期初的7.73亿份增长62.82%，资金流入态势显著。
| 份额类别 | 期初份额（亿份） | 本期总申购份额（亿份） | 本期总赎回份额（亿份） | 期末份额（亿份） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 5.25 | 5.40 | 4.94 | 5.72 |
| C类 | 2.48 | 17.61 | 13.22 | 6.87 |
券商交易单元交易分布集中
报告期内基金仅通过国泰海通、中航证券两家券商交易单元完成股票交易，两家单元合计覆盖100%股票成交金额，佣金占比与成交占比完全匹配。
| 券商名称 | 股票成交金额占比 | 佣金占比 |
|---|---|---|
| 国泰海通 | 57.57% | 57.58% |
| 中航证券 | 42.43% | 42.42% |
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