科林电气是国内领先的智能电网配用电设备供应商，深耕行业多年，拥有覆盖多环节的完整产品体系，具备全产业链布局优势。公司成立于2000年2月12日，于2017年4月14日在上海证券交易所上市，注册及办公所在地均为河北省石家庄市。

公司主营智能电网业务领域，专业从事智能电网配电、变电、用电和高低压开关及成套设备等产品的研发、生产、销售和技术服务，所属申万行业为电力设备-电网设备-电网自动化设备，覆盖变压器、电力物联网、虚拟电厂等概念板块。

经营业绩：营收行业第八，净利润行业第九
2026年上半年，公司实现营业收入21.76亿元，在29家同行业企业中排名第8，低于行业平均数24.93亿元，远高于行业中位数4.58亿元；行业第一名国电南瑞营收达277.67亿元，行业第二名宏发股份营收为110.22亿元。同期实现净利润1.16亿元，行业排名第9，低于行业平均数2.47亿元，高于行业中位数4705.72万元；行业第一名国电南瑞净利润为32.48亿元，行业第二名宏发股份净利润达15.15亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为63.14%，较去年同期的62.33%小幅上升，高于行业平均40.51%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为18.77%，较去年同期的21.24%有所下滑，低于行业平均29.66%。

总经理王永2025年薪酬166.92万元，同比增加25.78万元
控股股东为青岛海信网络能源股份有限公司。董事长于芝涛，1976年出生，浙江大学光电子专业学士，历任海信集团研发工程师，青岛海信移动通信技术有限公司副总经理，海信视像科技股份有限公司软件研发部、海外研发部总经理、研发中心副总经理、总裁，青岛海信传媒网络技术有限公司副总经理、总经理，聚好看科技股份有限公司总经理，海信集团控股股份有限公司常务副总裁等职务，现任海信集团控股股份有限公司董事、首席执行官，海信视像科技股份有限公司董事长，海信家电集团股份有限公司董事，三电控股株式会社董事，纳真科技公司非执行董事兼董事会主席，青岛海信网络能源股份有限公司董事等职务。
总经理王永，中国国籍，无境外永久居留权，1969年出生，中共党员，大专学历，毕业于河北大学经济管理专业，曾任保定电力修造厂绝缘子分厂副厂长，2007年加入公司至今，现任公司副总经理，主管公司市场营销和市场拓展工作；其2025年薪酬为166.92万元，较2024年的141.14万元同比增加25.78万元。

A股股东户数较上期增加19.30%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数为1.84万，较上期增加19.30%；户均持有流通A股数量为2.19万，较上期减少16.18%。机构持仓方面，截至2026年6月30日，科林电气十大流通股东中，华夏中证电网设备主题ETF（159326）位居第八大流通股东，持股348.74万股，为新进股东，香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列。

广发证券指出，海信入主赋能公司发展，Q2环比改善明显，订单强劲蓄势H2高增长，预计2026-2028年归母净利润分别为3.08/3.99/4.99亿元，同比+19.2%/+29.8%/+25.0%，维持合理价值26.67元/股，维持“买入”评级。核心业务亮点包括：

• 2026H1新签订单39.69亿元，同比+31.14%，已达2025全年新签订单金额的67%，国网第一批次联合招标中标5.87亿元，同比+276%；
• 网外数据中心领域新签订单同比+125%，新能源市场新签订单同比+253%；
• 完成DC240V数据中心HVDC系统研发与认证，后续推进DC800V数据中心HVDC系统及SST等产品研发，东南亚区域推出“微电网”系列化产品推进海外突破。

广发证券指出，公司作为海信智慧能源核心载体，乘主配微协同发展东风，海信全面赋能加速成长，预计2026-2028年归母净利润分别为3.07/3.99/4.98亿元，同比增长19.1%/29.7%/24.9%，给予2026年归母净利润35x PE，对应合理价值26.67元/股，首次覆盖给予“买入”评级。核心业务亮点包括：

• “十五五”期间国家电网固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40%，配网投资占比提升至50%背景下，公司充分受益于行业价格修复与集中度提升；
• 控股股东收购达驰电气补齐高压短板，后续将通过相关方式解决同业竞争问题；
• 2025年数据中心客户新增订单3.84亿元，同比增长70.57%，海外新签订单3.03亿元，同比增长81%，借助海信海外渠道有望实现持续转化。

图：科林电气营收及增速

图：科林电气净利润及增速

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