核心财务数据表现亮眼

2026年上半年，上银慧诚利60天持有期债券两类份额合计实现净利润2193.49万元，其中A类份额本期利润973.73万元，C类份额本期利润1219.76万元。截至2026年6月末，基金总净资产达16.99亿元，两类份额期末资产净值分别为8.44亿元和8.55亿元。

净值表现大幅跑赢基准

报告期内基金净值波动极低，两类份额多数阶段净值增长率标准差均仅为0.01%，远低于业绩比较基准对应阶段的波动水平，收益稳定性突出。其中A类份额自成立以来累计跑赢业绩比较基准4.17个百分点，过去一年净值增长率2.02%，较同期基准收益率高出2.17个百分点。

上半年采用防守反击运作策略

2026年上半年债市呈现先调整后震荡下行走势，10年国债活跃券收益率区间在1.695%-1.9%之间波动。组合以中短久期、中低杠杆的结构运行，在年初市场调整阶段有效实现防守效果，整体维持偏防守的组合形态，规避了市场大幅波动带来的净值回撤。

上半年业绩表现达标优异

报告期内A类份额净值增长率0.96%，超过同期业绩比较基准0.88%的收益率；C类份额净值增长率0.87%，基本持平同期基准收益，在低利率市场环境下实现了稳健的持有回报。

下半年债市走势展望

管理人判断后续宏观经济将延续温和复苏态势，货币政策维持适度宽松，资金价格将在当前中枢小幅震荡，债市整体处于利率区间震荡环境，投资机会将集中于票息资产以及结构性信用利差压缩行情。

基金费用支出清晰透明

2026年上半年基金合计计提管理费249.78万元，托管费62.45万元，费用规模较2025年同期均实现明显增长，管理费年费率为0.20%，托管费年费率为0.05%，整体费率水平处于同类产品偏低区间。

交易费用规模控制极低

报告期内基金应付交易费用余额为1.48万元，全部为银行间市场交易相关费用，当期债券交易产生的交易费用仅2.15万元，整体交易成本控制在极低水平。

纯债产品无股票相关收益

本基金为纯债产品，不参与股票投资，报告期内未产生任何股票投资相关收益，全部收益均来自债券及资产支持证券投资。

无关联方交易单元交易

报告期内基金未通过关联方交易单元开展任何股票、债券、回购类交易，也未产生任何应支付给关联方的交易佣金，交易运作完全独立合规。

前五名债券持仓占比近25%

截至2026年6月末，基金债券投资公允价值16.77亿元，占基金资产净值比例98.70%，前五名重仓债券合计公允价值4.22亿元，占基金资产净值比例24.86%，持仓以银行二级资本债、政策性金融债为主，信用资质优异。

持有人结构以个人为主

截至报告期末基金总持有人户数3.17万户，户均持有份额5.00万份，个人投资者持有份额占总份额比例达94.99%，机构投资者占比仅5.01%，投资者结构分散，无单一投资者持有比例超过20%的情况。

从业人员自购超144万份

基金管理人全体从业人员合计持有本基金144.21万份，占基金总份额比例0.09%，其中A类份额持有36.10万份，C类份额持有108.12万份，核心投研人员均持有一定规模的基金份额，与持有人利益深度绑定。

上半年基金份额变动情况

2026年上半年基金总申购金额9.61亿元，总赎回金额33.65亿元，截至期末总份额15.88亿份，其中A类份额7.87亿份，C类份额8.01亿份，两类份额规模基本持平。

券商交易单元使用高效集中

基金共租用3家券商合计5个交易单元，报告期内全部债券及回购交易均通过万联证券交易单元完成，其余两家券商交易单元未产生交易，交易集中度较高，运作效率优异。

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