前海联合价值优选混合：上半年赚1520万元 超额收益跑赢基准超5个百分点
核心财务利润大幅反转
2026年上半年前海联合价值优选混合两类份额合计实现净利润1520.23万元，扭转2025年同期亏损707.51万元的局面，业绩实现大幅反转。截至2026年6月末，基金总净资产达1.22亿元，其中A类份额期末净资产5629.68万元，C类份额期末净资产6612.59万元。
| 指标 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 721.78 | 798.45 |
| 期末净资产（万元） | 5629.68 | 6612.59 |
| 期末份额净值（元） | 1.2394 | 1.2101 |
| 本期加权平均净值利润率 | 11.81% | 11.29% |
净值表现大幅跑赢业绩基准
报告期内两类份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，超额收益突出。A类份额过去6个月净值增长率11.59%，较基准高出5.91个百分点；过去3个月净值增长率15.13%，较基准高出6.64个百分点。自基金合同生效至今，A类份额累计净值增长率23.94%，较同期基准高出14.46个百分点，长期收益优势明显。
前海联合价值优选混合A净值表现对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 15.13% | 8.49% | 6.64% |
| 过去六个月 | 11.59% | 5.68% | 5.91% |
| 过去一年 | 19.51% | 18.01% | 1.50% |
| 自合同生效起至今 | 23.94% | 9.48% | 14.46% |
前海联合价值优选混合C净值表现对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 15.03% | 8.49% | 6.54% |
| 过去六个月 | 11.38% | 5.68% | 5.70% |
| 过去一年 | 19.03% | 18.01% | 1.02% |
| 自合同生效起至今 | 21.01% | 9.48% | 11.53% |
高仓位聚焦四大投资板块
2026年上半年基金保持高仓位运作，重点配置数字经济、高端制造、可选消费、深度价值四大板块，结构上偏价值成长，充分挖掘细分新兴产业与未来产业龙头的结构性机会。配置的AIDC、光芯片、国产算力、国产数据库、创新药等个股为组合贡献正向收益，仅部分受消费景气度不足、产业催化缺位影响的个股阶段性产生负面拖累。截至期末，股票投资公允价值1.09亿元，占基金资产净值比例达89.19%，较2025年末的79.76%进一步提升。
后市展望保持中性偏乐观
基金管理人表示，2026年下半年外部不确定性因素仍较多，国内供强需弱矛盾较为突出，但A股整体估值处于合理区间，长期资金保持稳定流入。基金经理对后市走势保持中性略偏乐观，看好国内经济前景和新兴产业突破的长期确定性，后续将继续重点挖掘符合技术发展趋势、成长空间大、行业格局良好、竞争优势明显、短期业绩边际好转、动态估值合理的细分领域龙头个股。
各项费用支出同比明显下降
报告期内，基金当期发生的管理费合计78.62万元，较2025年同期的107.22万元下降26.68%；当期发生的托管费合计13.10万元，较2025年同期的17.87万元下降26.7%。费用下降主要与基金规模阶段性变动相关，其中管理费按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提，托管费按0.20%的年费率计提。
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年上半年金额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 78.62 | 107.22 |
| 托管费 | 13.10 | 17.87 |
| 销售服务费 | 14.06 | 18.47 |
股票投资收益实现扭亏为盈
报告期内，基金应付交易费用合计7.28万元，当期买卖股票实现差价收入35.41万元，扭转2025年同期亏损5.33万元的局面。当期卖出股票成交总额1.73亿元，扣除卖出股票成本总额1.72亿元及交易费用25.81万元后，实现正向的股票买卖价差收益。同时基金当期取得股利收益66.09万元，较2025年同期的92.33万元略有回落。
| 股票投资相关指标 | 2026年上半年金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 17282.10 |
| 卖出股票成本总额 | 17220.88 |
| 交易费用 | 25.81 |
| 买卖股票差价收入 | 35.41 |
| 股利收益 | 66.09 |
关联交易合规性表现良好
报告期内，基金未通过关联方交易单元进行任何股票、权证、债券、债券回购交易，也未产生应支付关联方的佣金，关联交易合规性良好。基金租用5家券商的交易单元开展股票交易，其中兴业证券贡献的成交金额占比最高，达35.20%，对应佣金占总佣金比例35.07%。
券商交易单元交易及佣金情况：
| 券商名称 | 股票成交金额占比 | 佣金占总佣金比例 |
|---|---|---|
| 兴业证券股份有限公司 | 35.20% | 35.07% |
| 申万宏源证券有限公司 | 22.31% | 22.35% |
| 国信证券股份有限公司 | 14.44% | 14.47% |
| 国盛证券有限责任公司 | 14.40% | 14.43% |
| 广发证券股份有限公司 | 13.65% | 13.68% |
前十大重仓覆盖核心赛道
截至2026年6月末，基金全部股票投资明细中，万华化学以7.26%的占比位列第一大重仓股，锦江酒店、百利天恒、美好医疗、伯特利紧随其后，前十大重仓股合计占基金资产净值比例超44%，覆盖化工、酒店消费、创新药、医疗器械、高端制造、算力等多个核心赛道，持仓结构均衡且聚焦高景气方向。
前十大重仓股明细：
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 万华化学 | 889.33 | 7.26% |
| 2 | 锦江酒店 | 629.65 | 5.14% |
| 3 | 百利天恒 | 617.46 | 5.04% |
| 4 | 美好医疗 | 598.07 | 4.89% |
| 5 | 伯特利 | 571.32 | 4.67% |
| 6 | 贝达药业 | 520.56 | 4.25% |
| 7 | 航天电子 | 489.67 | 4.00% |
| 8 | 寒武纪 | 478.67 | 3.91% |
| 9 | 华泰证券 | 474.26 | 3.87% |
| 10 | 仕佳光子 | 444.51 | 3.63% |
持有人以个人投资者为主
截至报告期末，基金总持有人户数5195户，户均持有基金份额1.93万份，两类份额全部由个人投资者持有，机构持有占比几乎为0。其中A类份额持有人2698户，户均持有1.68万份；C类份额持有人2588户，户均持有2.11万份。基金管理人从业人员合计持有本基金15.48万份，占基金总份额比例0.1547%，基金经理也持有本基金C类份额，实现了管理人利益与持有人利益的绑定。
持有人结构情况：
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额（份） | 个人投资者持有占比 |
|---|---|---|---|
| 前海联合价值优选混合A | 2698 | 16835.16 | 100% |
| 前海联合价值优选混合C | 2588 | 21115.36 | 100% |
| 合计 | 5195 | 19262.33 | 100% |
份额与净资产同步变动
报告期内，基金总申购份额385.33万份，总赎回份额3490.59万份，期末总份额1.00亿份，较期初的1.31亿份有所回落。对应净资产合计从期初的1.44亿元变动至期末的1.22亿元，其中综合收益贡献正向1520.23万元，份额交易产生的净资产减少3672.89万元。
开放式基金份额变动：
| 项目 | A类份额（份） | C类份额（份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 61254696.22 | 69865761.92 |
| 本期总申购份额 | 1143262.47 | 2710029.16 |
| 本期总赎回份额 | 16976695.40 | 17929248.60 |
| 期末份额总额 | 45421263.29 | 54646542.48 |
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