山证资管品质生活混合：上半年最高涨8.10% 超额收益最高达9.90%
核心财务利润数据出炉
报告期内该基金两类份额均实现正向利润，A类本期利润520.44万元，C类本期利润62.12万元。截至2026年6月30日，基金整体净资产合计7740.36万元，较期初的8400.55万元小幅回落，规模保持在7000万元以上的平稳区间。
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| A类本期利润 | 520.44万元 |
| C类本期利润 | 62.12万元 |
| 期末净资产合计 | 7740.36万元 |
| 期初净资产合计 | 8400.55万元 |
净值表现大幅跑赢业绩基准
2026年上半年该基金两类份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准，超额收益表现亮眼。其中A类过去六个月净值增长率8.10%，较基准高出6.17个百分点；C类过去三个月净值增长率达15.20%，较基准高出9.90个百分点，短期收益弹性突出。
| 份额类型 | 统计阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去六个月 | 8.10% | 1.93% | 6.17% |
| C类 | 过去三个月 | 15.20% | 5.30% | 9.90% |
| C类 | 过去六个月 | 7.97% | 1.93% | 6.04% |
上半年投资运作符合既定策略
报告期内基金以基本面分析为核心，聚焦大消费领域优质成长标的，中长期持有具备核心竞争优势的龙头企业。上半年市场整体震荡向上，结构性机会凸显，尽管重点布局的创新药板块短期受情绪影响维持震荡，基金整体净值仍实现8.10%的上涨，跑赢同期沪深300指数与恒生指数。二季度市场分化加剧，AI产业链行情亮眼，基金同步完成持仓布局的优化调整。
报告期业绩表现达标
截至2026年6月30日，山证资管品质生活混合A份额单位净值为0.6551元，报告期内净值增长率8.10%，同期业绩比较基准收益率1.93%；C类份额单位净值为0.6365元，报告期内净值增长率7.97%，同期业绩比较基准收益率1.93%，两类份额均斩获正收益，大幅跑赢业绩基准。
后续布局锚定新质生产力赛道
管理人展望后续市场指出，随着十五五规划落地推进，新质生产力将持续健康发展，AI驱动的新一轮科技革命将带动AI硬件、上游原材料进入繁荣周期。基金已在二季度完成布局调整，保留部分创新药长期持仓的基础上，重点布局存储、光模块、PCB、半导体设备材料、国产算力等AI产业链方向，同时持续跟踪人形机器人、储能赛道的投资机会。
基金费用支出同比明显下降
2026年上半年，基金当期计提的管理费为45.72万元，较2025年上半年的72.40万元显著下降；当期计提的托管费为7.62万元，较2025年上半年的12.07万元同步降低。费用规模变动与基金资产规模变化匹配，管理费按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提，托管费按0.20%的年费率计提。
| 费用项目 | 2026年上半年金额 | 2025年上半年金额 |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 45.72万元 | 72.40万元 |
| 基金托管费 | 7.62万元 | 12.07万元 |
交易与股票投资收益明细清晰
报告期内基金合计发生交易费用20.86万元，当期股票成交总额1.14亿元，扣除卖出股票对应成本1.30亿元及交易费用后，本期买卖股票差价收入为-1598.10万元。当期实现股利收益11.33万元，公允价值变动收益达2229.41万元，最终整体实现利润总额582.57万元。
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 买卖股票成交总额 | 11433.98万元 |
| 买卖股票成本总额 | 13011.22万元 |
| 交易费用 | 20.86万元 |
| 买卖股票差价收入 | -1598.10万元 |
| 公允价值变动收益 | 2229.41万元 |
关联方交易占比大幅降至25.53%
2026年上半年，基金通过关联方山西证券股份有限公司的交易单元完成股票成交金额5532.87万元，占当期股票成交总额的25.53%，较2025年上半年100%的占比大幅回落，交易分散度显著提升。当期应支付山西证券的关联方佣金为2.77万元，占当期佣金总量的28.00%。
| 项目 | 2026年上半年 | 2025年上半年 |
|---|---|---|
| 关联方股票成交金额 | 5532.87万元 | 15227.14万元 |
| 占当期股票成交总额比例 | 25.53% | 100.00% |
| 关联方佣金金额 | 2.77万元 | 7.07万元 |
| 占当期佣金总量比例 | 28.00% | 100.00% |
全部重仓股聚焦科技成长赛道
截至2026年6月30日，基金股票投资总公允价值7065.42万元，占基金资产净值比例91.28%，前三大重仓股分别为兆易创新、中际旭创、药明康德，占基金资产净值比例分别为8.74%、5.58%、5.05%，持仓集中于半导体、光模块、创新药等科技成长赛道。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 603986 | 兆易创新 | 676.45 | 8.74% |
| 2 | 300308 | 中际旭创 | 431.80 | 5.58% |
| 3 | 603259 | 药明康德 | 390.96 | 5.05% |
| 4 | 688498 | 源杰科技 | 339.82 | 4.39% |
| 5 | 688072 | 拓荆科技 | 336.46 | 4.35% |
持有人结构数据披露
截至报告期末，山证资管品质生活混合A类份额持有人户数1986户，户均持有份额5.30万份，占总份额比例88.72%；C类份额持有人户数594户，户均持有份额2.25万份，占总份额比例11.28%。报告期内盈利投资者数量占比达24.62%，投资者整体盈利情况向好。
| 份额类型 | 持有人户数 | 户均持有份额（万份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|---|
| A类 | 1986 | 5.30 | 88.72% |
| C类 | 594 | 2.25 | 11.28% |
从业人员持有份额占比0.0746%
截至报告期末，山证资管全体从业人员合计持有本基金份额8.84万份，占基金总份额比例0.0746%，所有持有份额均处于0-10万份区间，基金经理未持有本基金份额。
上半年开放式份额变动情况
2026年上半年，A类基金总申购份额161.13万份，总赎回份额2066.23万份，期末份额总额10516.77万份；C类基金总申购份额730.67万份，总赎回份额874.31万份，期末份额总额1336.66万份，两类份额合计期末总份额11853.43万份。
| 份额类型 | 期初份额总额（万份） | 本期申购份额（万份） | 本期赎回份额（万份） | 期末份额总额（万份） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 12421.88 | 161.13 | 2066.23 | 10516.77 |
| C类 | 1480.30 | 730.67 | 874.31 | 1336.66 |
券商交易单元佣金分配均衡
2026年上半年，基金共租用3家证券公司的交易单元开展股票投资，总股票成交金额2.17亿元，合计支付佣金9.88万元。其中山西证券、另外两家券商分别贡献25.53%、37.09%、37.38%的股票成交额，对应佣金占比分别为28.00%、35.45%、36.55%，交易分配均衡，分散度进一步提升。
| 券商名称 | 股票成交金额（万元） | 占总成交比例 | 佣金金额（万元） | 占总佣金比例 |
|---|---|---|---|---|
| 山西证券 | 5532.87 | 25.53% | 2.77 | 28.00% |
| 券商1 | 8037.19 | 37.09% | 3.50 | 35.45% |
| 券商2 | 8100.16 | 37.38% | 3.61 | 36.55% |
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